Séance 6-7 Flashcards
Rappel du rôle du trésorier face au financement court terme
Trouver le financement nécessaire à combler les besoins de fonds de roulement de l’entreprise
Objectifs de la politique de financement à court terme
Trouver la source ou la combinaison des sources de financement la moins coûteuse
Réduire les besoins de capitaux consacrés au fonds de roulement
Assurer à l’entreprise une liquidité suffisante pour faciliter les opérations
Le coût de financement à court terme des entreprises dépend de quoi?
leur niveau de risque d’insolvabilité
Outil d’évaluation du risque d’insolvabilité
la cote de crédit
La cote de crédit vise à …
répartir les emprunteurs selon leurs résultats financier.
Échelles des cotes - Cote 1
Les emprunteurs qui offrent la solidité la plus grande et atteignent les meilleurs résultats financiers
Échelles des cotes - Cote 2
Les emprunteurs qui ont des résultats égaux ou supérieurs à la moyenne de leur secteur. Ils présentent un risque plus élevé que les emprunteurs qui ont la cote 1
Échelles des cotes - cote 3
Les emprunteurs qui ont des résultats au dessous de la moyenne de leur secteur
Échelles des cotes - Cote 4
Les emprunteurs qui ont des résultats nettement au dessous de la moyenne de leur secteur. En général, ces emprunteurs ne respectent pas leurs engagements financiers
Évaluation de la performance globale de l’emprunteur selon 5 facteurs
Résultats financiers : Historique de l’évolution des ratios financiers, analyse de sensibilité, etc.
Gestion : Qualité, compétence, profondeur et stabilité
États du secteur : Résultats historiques, situation actuelle et perspectives à court et moyen terme
Garanties : Qualité et évaluation des garanties, possibilité de réalisation, suffisance et risque
Convention de prêt : Ententes touchant les ratios d’exploitation, les états financiers, la politique de dividende, les comptes à recevoir et les stocks
Tableau des cotes - Cote 1
Situation de l’emprunteur : Impeccable. risque extrêmement faible
Critères de classification : Analyse satisfaisante des 5 facteurs. Entreprise solide financièrement
Surveillance par la banque : surveillance minimale et révision annuelle
Tableau des cotes - Cote 2
Situation de l’emprunteur : Normale. risque faible
Critères de classification : Analyse satisfaisante des 5 facteurs. Entreprise solide financièrement
Surveillance par la banque : surveillance minimale et révision annuelle
Tableau des cotes - Cote 3
Situation de l’emprunteur : prudence et risque supérieur à la moyenne
Critères de classification : Certains changements défavorables dans 2 facteurs (surtout garanties et résultats financiers)
Surveillance par la banque : révision semestrielle des rapports
Tableau des cotes - Cote 4
Situation de l’emprunteur : Situation à risque prononcé. Risque élevé
Critères de classification : Changements défavorables importants dans au moins 4 facteurs.
Surveillance par la banque : Révision mensuelle des rapports
Prêt bancaires à court terme
Permettent de financer les comptes clients, stocks et autres actifs court terme
Principaux types de prêt court terme
Marge de crédit
Crédits avec garantis
Prêts sur fonds de roulement
Marge de crédit
-Source de financement à court terme la plus populaire
-Utilisée pour financer le cycle d’exploitation de l’entreprise
-Entente informelle entre la banque et l’entreprise pour un montant maximum de crédit que l’entreprise pourra utiliser au besoin
-Montant renouvelable chaque année
-Taux d’intérêt généralement préférentiel et intérêt payés sur une base mensuelle
-La banque peut révoquer la marge de crédit
Crédits avec garantis
-La majorité des entreprises concèdent des garanties ce qui augmente la capacité d’emprunt
-Le financement sur actif permet de disposer d’un fonds de roulement qui est garanti par des actifs
-Idéal pour des entreprises qui sont à une étape de transition (démarrage, expension, fusion/acquisition, restructuration, etc.)
-Généralement les garanti sont 50 à 75% des comptes clients et 20 à 50% des stocks
Prêts sur fonds de roulement
-Prêt plus souple, mais plus dispendieux en frais de suivi
-Représentent des avances pouvant atteindre 90% des comptes clients et 85% des stocks
-Facilités de crédit en dollars canadiens ou américains et généralement à plus de 5 million de dollars
-Possibilité d’augmenter les prêts sur fonds de roulement si les ventes ou l’actif garanti s’accroissent
Avantages des prêts dur le fonds de roulement
Procure un meilleur levier financier que les prêts conventionnels
Le prêteur agit comme partenaire pour l’entreprise
Une relation plus personnalisée entre l’emprunteur et le prêteur
Moins de clauses restrictives que les prêts conventionnels
Modalités de remboursement souples
Inconvénients des prêts sur le fonds de roulement
Processus de contrôle diligent et très détaillé
Frais d’administration élevés
Mise à jour périodique de l’évaluation des garanties requise
Approche de relation entreprise-banque
Approche de relation totale (PME)
Approche du syndicat bancaire (grandes entreprises)
Approche de relation totale
Combiner les crédits et les services bancaire (maximiser l’efficacité des services-produits
Relation de confiance : la stabilité du financement vient avec la crédibilité des gestionnaires, l’information précise, des échéances respectés et de qualité
Approche du syndicat bancaire (grandes entreprise)
Maximiser la quantité de crédit
Diversification des sources de financement
Assurer une tarification équitable
Obtenir une multitude de services bancaires
5 C
Character
Conditions
Capital
Capacity
Collateral
