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gestion de la trésorerie > Séance 1 > Flashcards

Séance 1 Flashcards

1
Q

Rôles du trésorier en entreprise

A
  1. Gestion de l’encaisse et des liquidités de l’entreprise
  2. Financement de l’entreprise à court terme
  3. Placement de l’entreprise à court terme
  4. Gestion des risques de l’entreprise à court terme
  5. Gestion des postes du fonds de roulement
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Q

Rôle 1 : Gestion de l’encaisse et des liquidités de l’entreprise

A

-Déterminer le niveau d’encaisse optimal
-Prévoir et planifier les encaissements et les décaissements de l’entreprise

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3
Q

Rôle 2 : Financement de l’entreprise à court terme

A

-Déterminer les besoins de financement et le pouvoir d’emprunt de l’entreprise
-Approvisionner l’entreprise en capitaux
-Gérer la structure de capital (optimisation du CMPC)

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4
Q

Rôle 3 : Placement de l’entreprise à court terme

A

-Détermination des possibilités de placement de l’entreprise à court terme (surtout les produits et les actifs offerts sur le marché monétaire)

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5
Q

Rôle 4 : Gestion des risques de l’entreprise à court terme

A

Gérer les risques de l’entreprise : risque d’exploitation, risque financier, risque de taux d’intérêt, risque de taux de change, etc.

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6
Q

Rôle 5 : Gestion des postes du fond de roulement

A

Gérer les comptes clients et les comptes fournisseurs et déterminer leur influence sur les besoins de financement de l’entreprise

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7
Q

Composition des états financiers

A

Bilan, état des résultats et état des flux de trésorerie

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8
Q

Bilan

A

situation patrimoniale de l’entreprise à une date donné.

Contient l’actif, la dette/passif et les capitaux propres /avoir des actionnaires

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9
Q

La fameuse équation (si tu t’en souviens pas t’es vraiment niaiseuse)

A

Actifs = Passifs + Capitaux propres

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10
Q

Découpage du bilan

A

Actifs CT (partie fluctuante et permanente) + Actif LT = Passif CT (partie fluctuante et permanente) + Passif LT + Capitaux propres

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11
Q

Actif court terme

A

Avoir liquide de l’entreprise ou transformable en liquidité en moins d’un an :

-Encaisse
-Comptes clients
-Placement à court terme
-Stocks
-Frais payés d’avance

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12
Q

Actif long terme

A

Permanent/deviendront de la liquidité dans plusieurs années :

-Immobilisation corporelles (matériel, équipement, terrain)
-Immobilisation incorporelles (brevets, fonds commercial)

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13
Q

Passif court terme

A

constitue les dettes à court terme à rembourser au cours de la prochaine année :

-Marge de crédit
-Solde bancaire à découvert
-Emprunts avec garantis
-Comptes fournisseurs
-PCTDLT
-Charges exigibles
-Effets à payer

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14
Q

Passif long terme

A

source de financement remboursable dans plusieurs années :

-Dettes long terme
-Obligations

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15
Q

Capitaux propres

A

mise de fond initiale des propriétaires ou bénéfice non répartis sous forme de dividendes

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16
Q

États des résultats

A

Document qui montre la performance de l’entreprise exprimée en bénéfice ou en perte.

Comprend les produits et charges d’exploitation pour un exercice donné

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17
Q

États des flux de trésorerie

A

Liquidité de l’entreprise ainsi que leurs sources (activités d’exploitation courante, les activités d’investissement et les activités de financement)

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18
Q

Normes comptables

A

PCGR : principes comptables généralement reconnus

Depuis 2011 les entreprise publiques au Canada, IFRS : normes internationales d’informations financières

Entreprise privés, IFRS ou NCECF : Normes comptables pour les entreprises à capital fermé

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19
Q

Différences entre PCGR et IFRS

A

L’évaluation des actifs selon la valeur marchande contrairement au concept de coût d’acquisition, qui était au centre des PCGR

La terminologie : IFRS utilise “actifs courants”/”passifs courants” et “situation financière (au lieu de bilan) et “comptes de résultats” (au lieu d’état des résultats)

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20
Q

Fonds de roulement

A

L’investissement nécessaire pour les besoins quotidiens de l’entreprise

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21
Q

Calcul du fonds de roulement

A

F = ACT - PCT = PLT + CP - ALT

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22
Q

Facteurs déterminant l’importance des montants investis dans le fonds de roulement

A

Nature de l’activité de l’entreprise (ex : le secteur du commerce a généralement un FR plus élevé)

Taille de l’entreprise (FR plus élevé chez les petites entreprises)

Croissance des ventes (corrélation positive entre ventes et niveau de FR)

Stabilité des ventes (forte fluctuation des ventes = davantage d’investissement dans l’actif à court terme)

Degré d’aversion au risque des gestionnaires (recherche d’équilibre risque/rendement)

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23
Q

Définition d’averse aux risques

A

C’est d’exiger un rendement supplémentaire pour accepter un risque supplémentaire

24
Q

Types de gestion du fond de roulement

A

Gestion prudente ou conservatrice

Gestion dynamique ou audacieuse

25
Q

Gestion prudente ou conservatrice

A

Fond de roulement relativement élevé

Objectif : éviter tout problème de liquidité et réduire ainsi le risque d’insolvabilité

Investissement élevé dans l’actif à court terme : stocks, encaisse et solde des comptes clients élevés

Financement davantage à long terme

Coût élevé

26
Q

Gestion dynamique ou audacieuse

A

Fond de roulement relativement faible

Objectif : minimiser le montant investi dans l’actif court terme de façon à investir plus dans l’actif long terme

Investissement faible dans l’actif court terme : stocks et encaisse minimale et délai de perception des comptes clients court. On veut libérer les liquidités pour les investir à long terme

Financement davantage à court terme

Coût faible

27
Q

Explication des coûts du fond de roulement

A

La dette à court terme est plus risquée que la dette à long terme (échéance plus courte = plus de risque de défaut)

L’actif à long terme est généralement plus rentable que l’actif à court terme

28
Q

La base de la gestion du fonds de roulement

A

La gestion des ressources à court terme de l’entreprise

Le financement de l’actif à court terme

29
Q

Gestion des ressources à court terme de l’entreprise

A

Gestion efficiente basé sur l’optimisation de deux type de coûts :

Les coûts de détention (coût qui augmente avec le niveau d’investissement de l’actif)
Les coûts de défaillance (coût qui diminue avec le niveau d’investissement dans l’actif)

30
Q

Les deux types de coûts pour l’encaisse

A

Détention : Coût d’opportunité des sommes importantes d’argent conservées dans l’entreprise

Défaillance : un niveau d’encaisse relativement faible engendre une situation d’insuffisance de fonds

31
Q

Les deux types de coûts comptes clients

A

Détention : Une politique de crédit libérale engendre un niveau élevé des comptes clients d’où un coût de financement élevé et un risque de mauvaises créances

Défaillance : Une politique de crédit restrictive engendre généralement une perte de clientèle et une baisse des ventes

32
Q

Les deux types de coûts pour les stocks

A

Détention : Un niveau de stock élevé engendre un coût important d’entreposage et de financement

Défaillance : Un niveau de stock minimal implique un risque élevé de rupture de stocks sans oublier les frais élevés de commande

33
Q

Calcul de la partie permanente (actif ou passif), exemple avec les stocks

A

Partie permanente : stocks minimum de toutes les valeurs données

Partie fluctuante :
1. stock maximum de toutes les valeurs - partie permanente
2. Stock le plus récent - partie permanente

34
Q

Approches de financement de l’actif à court terme

A

Approche typique
Approche conservatrice
Approche audacieuse

35
Q

Financement de l’actif à court terme - Approche typique

A

Utilisation du passif court terme fluctuant pour financer l’actif court terme fluctuant

La partie permanente du passif à court terme, le passif long terme et l’avoir des actionnaires pour financer l’actif long terme et la partie permanente de l’actif à court terme

Règle de synchronisation des échéances

36
Q

Avantages de l’approche typique

A

Réduire les charges financières liées au financement : permet de réduire le coût de financement de l’entreprise

Réduire le risque d’une insolvabilité

37
Q

Financement de l’actif à court terme - Approche conservatrice

A

Utilisation d’une portion de la partie permanente du passif à court terme, le passif à long terme et l’avoir des actionnaires pour financer l’actif à court terme fluctuant

38
Q

Avantages de l’approche conservatrice

A

Réduction considérable du risque d’insolvabilité

Par contre, impact négatif sur la rentabilité de l’entreprise vu qu’elle dégage des liquidités qui vont être investies dans des titres à court terme

39
Q

Financement de l’actif à court terme - Approche audacieuse

A

utilisation d’une portion du passif à court terme fluctuant avec l’actif à court terme permanent et l’actif à long terme

40
Q

Avantages de l’approche audacieuse

A

Augmentation considérable du risque d’insolvabilité

Par contre, impact positif sur la rentabilité de l’entreprise (car coût de la dette à court terme moins élevé que celui de la dette à long terme)

41
Q

Délai de perception des comptes clients

A

DPCC = Comptes clients moyens / Ventes à crédit * 365

42
Q

Rotation des comptes clients

A

Ventes à crédit/Comptes clients moyens

43
Q

Délai de paiement des comptes fournisseurs

A

DPCF = Comptes fournisseurs moyens/ coût des marchandises vendues * 365

44
Q

Rotation des comptes fournisseurs

A

CMV/ Comptes fournisseurs moyens

45
Q

Délai d’écoulement des stocks

A

DES = Stocks moyens/ Coût des marchandises vendues * 365

46
Q

Rotation des stocks

A

Coût des marchandises vendues/ stocks moyens

47
Q

Cycle de conversion de l’encaisse ou cycle de trésorerie

A

période de temps qui s’écoule entre le moment où l’entreprise paie ses fournisseurs et le moment où elle encaisse les sommes d’argent relatives aux ventes effectuées

CCE = DPCC + DRS - DPCF

48
Q

Gestion des besoin en fonds de roulement

A

Plus le CCE est long plus l’entreprise devra financer un actif à court terme important

L’entreprise devra cherche à minimiser la durée de son cycle de conversion de l’encaisse de façon à limiter ses besoins de financement en
1. Retardant le paiement de ses comptes fournisseurs
2. Réduisant son cycle de production
3. Accélérant le recouvrement de ses comptes clients

49
Q

Relation entre CCE et besoins de financement en fonds de roulement

A

Plus le cycle est élevé, plus l’entreprise a besoin de financement

l’objectif est donc de diminuer le plus possible le CCE pour diminuer les coûts de financement, sans affecter les activités de la firme

50
Q

Calcul du besoin en fonds de roulement

A

BFR = actif d’exploitation (comptes clients et stocks) - passif d’exploitation (comptes fournisseurs

51
Q

La trésorerie (TRE)

A

actif liquide - engagements financiers à court terme

52
Q

Fonds de roulement calcul

A

Besoin en fonds de roulement (BFR) + Trésorerie (TRE)

53
Q

Accroissement du chiffre d’affaires =

A

provoque une hausse de l’actif court terme qui dépasse celle du passif court terme, d’où la nécessité de financer ce besoin dans le fonds de roulement

54
Q

Besoin de financement additionnel en fonds de roulement

A

BFFR = BFCC + BFST - FCF

55
Q

Besoin de financement des comptes clients à l’année t

A

BFCCt = CCt - CCt-1

56
Q

Besoin de financment des stocks à l’année t

A

BFSTt = St - St-1

57
Q

Financement provenant des comptes fournisseurs à l’année t

A

FCFt = CFt - CFt-1

gestion de la trésorerie (7 decks)

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