Séance 5

Question 1

Dans qui est-ce qu’on peut investir son surplus de liquidité?

Answer 1

Titres à court terme

Question 2

Placement court terme les plus utilisés des PME

Answer 2

Dépôts à terme et le certificats de dépôts

Question 3

Rendement des titres court terme

Answer 3

Rendement fixe et qui dépend de l’échéance du placement

Question 4

Où est-ce que les grandes entreprises prennent leur placement court terme

Answer 4

sur le marché monétaire

Question 5

Le marché monétaire permet

Answer 5

l’allocation productive des liquidités
D’optimiser la gestion de l’encaisse et du fonds de roulement

Question 6

Qu’est-ce qui domine le volume des instruments en circulation sur le marché monétaire

Answer 6

Les emprunts du gouvernement fédéral et des grandes banques commerciales

Question 7

Les titres transigés sur le marché monétaire sont … et offre…

Answer 7

Ils sont très liquides et offrent un revenu fixe et ont une échéance courte (moins d’un an).

Les transactions sur le marché sont fréquentes entre peu d’intervenants et le volume par transaction est élevé.

Question 8

Principaux intervenants sur le marché monétaire

Answer 8

Société de courtage

Société de financement et fiducies

Compagnies d’assurance, fonds de pensions et fonds de placement

Entreprises non financières

Banques et autres institutions financières

Question 9

Société de courtage

Answer 9

Intermédiaire entre les émetteurs et les investisseurs. Ils assurent la liquidité du marché

Question 10

Société de financement et fiducies exemple

Answer 10

Société de financement automobile

de crédit à la consommation

de prêt hypothécaires

fiducies détenant un portefeuille varié d’actifs, etc.

Question 11

Compagnies d’assurance, fonds de pension et fonds de placement

Answer 11

Ils détiennent des excédents d’encaisses qu’ils placent en partie, des instruments dans des instruments du marché monétaire

Question 12

Entreprises non financières

Answer 12

Elles placent à court terme certains excédents d’encaisse et émettent des acceptations bancaires et des papiers commerciaux pour fin de financement

Question 13

Banques et autres institutions financières

Answer 13

Au centre du système de paiement et les plus importants intervenants du marché.

Les banques doivent gérer le flux net de l’ensemble des activités financières des clients. Les banques s’échangent quotidiennement des montants élevés (avec emprunts et placements)

Question 14

Marché monétaire du point de vue fiscal

Answer 14

Chaque dollar de revenu en intérêts gagné sur le marché monétaire est imposé au taux marginal de l’investisseur

Question 15

Principaux titres transigés sur le marché monétaire canadien

Answer 15

Bons du Trésor

Papiers commerciaux et acceptations bancaires

Garanties du gouvernement fédéral

Billets des administrations provinciales

Question 16

Pourquoi Bon du trésor est l’instrument le plus transigé sur le marché monétaire

Answer 16

À cause de sa liquidité et de l’augmentation marqué du déficit du gouvernement fédéral canadien depuis les années 70

Question 17

En deuxième place

Answer 17

Les acceptations bancaire

Question 18

Les bons du trésor, plus particulièrement du gouvernement du Canada

Answer 18

Composante la plus importante et liquide.

Risque très faible et rendement le plus faible comparé aux autres instruments tels que les bons du trésor des administrations provinciales

Question 19

Bons du trésor

Answer 19

pas d’intérêt

Vendu chaque semaine par encan électronique sur le marché primaire (prix inférier à la valeur nominale)

Il y a aussi un marché secondaire

Question 20

Principales caractéristiques des bons du trésor canadien

Answer 20

Vendus à escompte (prix inférieur à la valeur nominale)

Échéance 3, 6 et 12 mois. Années de 365 jours

Pas de coupon et le rendement est un escompte par rapport au prix

Les taux ne se composent pas

Question 21

Papiers commerciaux

Answer 21

papiers à court terme émis par les firmes bien côtées pour lever des fonds. Substituts des prêts commerciaux bancaires

Émis par des sociétés sur la base de leur propre solvabilité sans émission de prospectus. Il peut avoir une durée entre 1 jour et un an.

Rendement dépend des conditions de crédit sur le marché, de la solvabilité de l’émetteur et de la durée.

Question 22

Acceptations bancaires

Answer 22

Presque comme les papiers commerciaux MAIS ils portent la garantie d’une banque

LEs firmes émettrices n’ont pas une cote de crédit assez élevé pour émettre du papier commercial

Échéances de généralement 3 (91 jours) à 6 mois

Question 23

Émissions garanties par le gouvernement fédéral

Answer 23

offertes par les sociétés étatiques ou par des sociétés dont le gouvernement a accepté de garantir la dette pour un projet en particulier.

Meilleur rendement que les bons du trésor