Real Business Cycle (Modelos RBC) Flashcards
De manera general, ¿para qué se utilizan los RBC?
Son modelos que incorporan los shocks, tanto transitorios como permanentes, en una economía en equilibrio.
Si solo tenemos en cuenta los modelos RATEX, los shocks no deberían existir porque son anticipados. Sin embargo, los shocks existen en la realidad y por eso surgen los RBC que los estudian. La teoría dice que, como los shocks vienen por el lado de la productividad (oferta) y no de la demanda, como en los otros modelos, la economía puede estar en equilibrio y aún así tener ciclos.
1) ¿Qué se estudia del lado de la demanda?
2) ¿Qué es la ecuación de Euler?
3) ¿Qué sucede en la optimización del consumo para un período? ¿Y si son más?
1) Se estudia la optimización intertemporal del consumo que tienen los agentes.
Se asume que hay un único agente en la economía que decide su nivel óptimo de consumo a través del tiempo, teniendo en cuenta el trade-off entre ocio y salario.
Es decir, las personas optimizan su nivel de consumo y sus horas de ocio en función del salario que reciben hoy, el que recibirán mañana y su nivel de consumo deseado en el futuro (descuentan a tasa ρ). Esta optimización determina cuánto las personas desean trabajar (oferta de trabajo). Se puede ver que decidirán trabajar más en los períodos donde el salario sea más alto porque el costo de oportunidad de no hacerlo es más alto. Es decir, si estamos en un shock positivo en la economía que aumenta los salarios temporalmente, las personas decidirán trabajar más.
2) La ecuación de Euler es justamente la que representa la optimización intertemporal del consumo. Iguala la utilidad marginal de consumir en todos los períodos, descontados a una tasa subjetiva y a la tasa de interés de la economía.
3) Para un período, el salario no influye en la cantidad ofrecida de trabajo porque el efecto sustitución y el ingreso se compensan. Es decir, al aumentar el salario querré trabajar más horas para ser más rico (efecto ingreso) pero al mismo tiempo voy a querer trabajar menos porque ahora con menos horas puedo ser igual de rico que antes (efecto sustitución).
Para más de un período, el salario sí afecta a la cantidad ofrecida de trabajo (es la relación que dice que cuando el salario aumente, la gente querrá trabajar más).
¿Qué sucede con la oferta de trabajo si aumenta la tasa de interés de la economía? ¿Qué sucede con el consumo?
Si aumenta la tasa de interés, se vuelve más atractivo ahorrar hoy, por lo que las personas decidirán trabajar más hoy. Es decir, a mayor tasa de interés, mayor oferta de trabajo.
Por otro lado, a primera vista parecería que el consumo también disminuye porque la gente prefiere ahorrar más. Sin embargo, como la gente decide trabajar más, aumentan sus ingresos y eso los motiva a consumir más. En conclusión, si sube la tasa de interés, subirán tanto el consumo como la oferta de trabajo.
Tiene sentido verlo así si pensamos que al aumentar el consumo, debe reducirse el ocio porque aumenta el costo de oportunidad de no trabajar.
Las respuestas de la oferta de trabajo al salario relativo y a la tasa de interés se las conocen como Sustitución Intertemporal de la Oferta de Trabajo.
¿Cuáles son los dos shocks que pueden afectar a la oferta?
- Shock a la Productividad: suponemos que la productividad puede recibir un shock transitorio que la desvían de la tendencia. Es decir, la productividad tiene una tendencia, dada por el crecimiento de la población y de la productividad, pero también tiene ciclos que la desvían de esa tendencia (transitoriamente, se supone).
La función de productividad tiene una parte determinística (tendencia) y una estocástica (shocks transitorios). - Shock del Gasto Público: si el gobierno gasta más, el sector privado gasta menos y eso produce shocks a la oferta. Tiene una parte determinística (que viene por el crecimiento de la población: a mayor gente, mayor gasto en bienes públicos) y una estocástica.
OBS: tener un shock a los términos de intercambio (por ejemplo, si suben el precio de los commodities) es como tener un shock a la productividad.
¿Qué es la teoría del Calvo Pricing?
Es el concepto de que no todos los contratos de salario se negocian al mismo tiempo. Como sucede esto, los shocks (que aparecen en momentos aleatorios del tiempo) van a afectar a algunos salarios más que a otros, dependiendo de en qué momento se negocien. Si los negociás antes, quedás muy desequilibrado; si los negociás después, podés incorporar el shock a tu contrato. Esto hará que el shock pegue más en la oferta de trabajo que en la demanda.
