Modulo 8 - Politicas de Investimentos Flashcards
DEFINIÇÃO DE UM IPS INDIVIDUAL
O perfil situacional serve para conhecer e definir as preferências de um indivíduo nas decisões de investimento de curto, médio e longo prazos, descrevendo as suas características e preferências, circunstâncias pessoais e financeiras, desejos e objetivos de vida.
DEFINIÇÃO DO PERFIL PSICOLÓGICO DO INVESTIDOR
É a descrição das características pessoais e preferências do investidor que podem influenciar suas decisões quanto às alternativas de investimento. A análise dessas características e padrões de comportamento complementa o entendimento do profissional sobre o seu cliente e o auxilia a determinar as alternativas de investimento que deve lhe propor, assim como os seus objetivos de retorno e tolerância ao risco.
PERFIS PSICOLÓGICOS
Investidor metódico:
Busca dados e fatos em que basear suas decisões de investimento;
Minimiza elementos emocionais em sua análise;
Apresenta características de conservadorismo em relação aos investimentos;
Investidor espontâneo:
Faz o rebalanceamento constante de sua carteira a fim de se proteger contra riscos potenciais;
Como o giro de sua carteira é alto, geralmente a sua rentabilidade é abaixo da média;
Prefere seguir o seu próprio caminho nas decisões de investimento, desconfiando de quaisquer tipos de aconselhamento.
Investidor individualista:
Apresenta alto grau de confiança nas suas decisões de investimento e leva em consideração informações de diversas fontes;
Desenvolve sua própria análise com base nos dados obtidos
OBJETIVOS A SEREM ESTABELECIDOS EM UM IPS
Após a definição dos perfis situacional e psicológico (ou de personalidade), pode-se planejar os objetivos do investidor, estabelecendo o objetivo de retorno e o objetivo de risco.
OBJETIVO DE RETORNO
CAPACIDADE DE ASSUMIR RISCOS
DISPOSIÇÃO PARA ASSUMIR RISCOS
CIRCUNSTÂNCIAS ESPECÍFICAS OU ESPECIAIS
São restrições de caráter mais geral, que dizem respeito à vontade de cada investidor. Longa é a lista das circunstâncias que podem ser enquadradas como especiais. A mais comum é a proibição de investir em ações de empresas tidas por socialmente irresponsáveis, como as do segmento de armas ou de tabaco.
Definição de AVALIAÇÃO ATUARIAL
O principal objetivo da avaliação atuarial é dimensionar os compromissos de cada plano de benefícios e estabelecer a forma de seu financiamento (plano de custeio), em busca da manutenção de seu equilíbrio. Assim, no final de cada ano é apurada a diferença entre os ativos garantidores e o passivo atuarial.
PARÂMETROS DO CÁLCULO ATUARIAL
Parâmetros e hipóteses biométricas, demográficas
(probabilidade de vida, morte, invalidez etc.);
Parâmetros financeiros
(taxa de juros projetada para a aplicação dos fundos, contribuições dos participantes e patrocinadores etc.);
Parâmetros econômicos
(rotatividade dos empregados, taxa de inflação etc.);
Modalidades de benefício e regime financeiro de custeio a serem implementados pelo RPPS.
ASSET AND LIABILITY MANAGEMENT (ALM)
O ALM é um modelo para a gestão de ativos e passivos a longo prazo (acima de 5 anos). Pode ser definido como um conjunto de ferramentas destinadas a maximizar a probabilidade de que os objetivos de rentabilidade e solvência da administração previdenciária sejam atingidos, minimizando o risco da entidade. No estudo da ALM, define-se a alocação estratégica para a distribuição de recursos, em classes de ativos previamente definidos, entre os segmentos do investimento.
A alocação deve estar alinhada às características do plano de benefício
- Modalidade do plano;
- Situação financeira atual do plano;
- Características da massa de participantes;
- Objetivos do plano;
- Grau de aversão ao risco
OTIMIZAÇÃO DE ATIVOS
A otimização dos ativos é utilizada em planos de contribuição definida, em que o valor do benefício na data da aposentadoria não é definido previamente, mas de acordo com os recursos acumulados em nome de cada participante.
Na otimização, as decisões de investimento são tomadas de acordo com o benefício desejado pelos participantes, possibilitando inclusive a oferta de perfis de investimento diferenciados para diferentes categorias de participantes.
CASH-FLOW MATCHING
Cash-flow matching consiste na elaboração de uma carteira de renda fixa que venha a comportar, de forma semelhante, o fluxo dos benefícios esperados.
Essa técnica de ALM é usualmente utilizada em planos de benefício definido maduros, ou seja, que já possuem a maior parte de sua população recebendo benefício e também com índice de solvência maior que um.
ENTIDADES FECHADAS DE PREVIDÊNCIA PRIVADA ou também chamadas de Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC) ou Fundos de Pensão:
São instituições sem fins lucrativos que mantêm planos de previdência coletivos.
São permitidas exclusivamente aos empregados de uma empresa e aos servidores da União, dos Estados, do Distrito Federal e dos Municípios
BENEFÍCIO DEFINIDO(BD)
No plano de benefício definido, o valor do benefício do participante é determinado no momento de sua adesão ao plano; a contribuição será calculada em função desse valor é feita através de um fundo comum a todos os participantes.
- A tributação sempre será feita pela tabela progressiva;
- Contribuição calculada em função do benefício;
- Valor do benefício determinado no início do plano;
- Taxa de carregamento de no máximo 30%;
- Risco de mutualismo (todos arcam com o déficit atuarial);
- Sua utilização ocorre principalmente em EFPCs (entidades fechadas);
- O participante poderá resgatar seus recursos ou convertê-los em qualquer tipo de renda.
CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA (CD)
Os planos de contribuição definida são aplicações financeiras em contas individualizadas desde o momento de adesão ao plano, ou seja, uma poupança individualizada dentro de um plano previdenciário.
- A tributação pode ser alterada de progressiva para regressiva;
- Contribuição de valor pré-definido;
- Valor indefinido do benefício;
- Taxa de carregamento de no máximo 10%;
- Não possui risco de déficit atuarial;
- Sua utilização ocorre principalmente em EFPCs (entidades fechadas);
- O participante somente poderá resgatar seus recursos ou convertê-los em renda de prazo certo; não é possível convertê-los em renda vitalícia.
CONTRIBUIÇÃO VARIÁVEL
- Plano misto que combina características dos benefícios definidos e contribuição definida.
- Durante o período de contribuição, o participante possui sua conta individualizada e, no momento da aposentadoria, pode converter os recursos em qualquer tipo de renda.
- Os planos do tipo VGBL e PGBL somente podem ser constituídos sob a forma de contribuição variável.
- A tributação pode ser alterada de progressiva para regressiva;
Taxa de carregamento de no máximo 10%; - Sua utilização ocorre principalmente em EAPCs (entidades abertas);
O participante poderá converter seus recursos em qualquer tipo de renda.
