Modulo 3 - Analise de Relatorios Financeiros Flashcards
Quando uma empresa paga dividendos para seus acionistas, esta atividade faz parte do fluxo de caixa:
“Financiamento” porque consideram ser uma forma de captar recurso do mercado
Padrão contabil “Regime de Competencia”
É considerado e apurado no dia da venda
Além do que precisamos considerar os 4TRIs do ano e ver onde se enxaixa
Resolver questões para achar TIR do projeto com o fluxo de caixa e a TMA entregue
Jogar na HP o fluxo com o primeiro inv CF0 e os próximos CFJ > chamar a “IRR” (TIR)
Definição VPL
Nesse sentido, ele pode ser interpretado como sendo a estimativa da criação de valor que será gerado a partir de um determinado investimento.
Supondo que no momento zero houve um desconto 400 reais do fluxo de caixa, e nos três períodos seguintes as entradas foram de respectivamente 100, 160 e 260 reais, sabendo que a TMA é de 20%, o VPL seria calculado da seguinte maneira:
VPL = (CFo) -> CFj -> CFj… -> i -> f(NPV)
Definição TIR
É por meio da Taxa Interna de Retorno (TIR) que os investimentos são avaliados como promissores ou não. Quando aplicada ao fluxo de caixa, ela faz com que as despesas, trazidas ao valor presente, sejam iguais aos valores de retorno, estes também trazidos ao valor presente. Em resumo, a TIR é a taxa que zera o Valor Presente Líquido (VPL).
TIRM como calcular
Como calcular:
Elevar os pagamentos no como FV (taxa * qt de períodos restantes)
INV INICIAL = PV > FV sera a soma dos pgmts elevados e achar o I normalmente com os outros dados
TIRM
Opção a TIR, determinando a tx de reinvestimento e custo de capital.
Utiliza o estudo de viabilidade e traz os fluxos a VPL e leva os fluxos de caixa positivo para valor futuro
Os instrumentos de análise do PROCESSO DE ORÇAMENTO DE CAPITAL
Período de payback simples = Corresponde ao período necessário para a recuperação de investimentos. Esse indicador busca reduzir os riscos e melhorar a liquidez.
Período de payback descontado = Corresponde ao período necessário para a recuperação de investimentos considerando o capital e o valor investido ao longo do tempo.
Valor Presente Líquido (VPL) = Corresponde ao valor presente de pagamentos futuros, descontados de uma taxa de custos de capital. É considerado como sendo uma das principais ferramentas na análise de investimentos.
Taxa Interna de Retorno (TIR) = Corresponde à taxa de desconto que iguala o valor presente do fluxo de cada caixa futuro ao investimento inicial.
Definição de ESTRUTURA DE CAPITAL-ALVO
A estrutura de capital-alvo é a estrutura considerada como ideal, em que o Custo Médio Ponderado (CMPC) é o menor possível. Trata-se, portanto, de um modelo em que a empresa usa o máximo possível de capital de terceiros e o mínimo possível de capital próprio, desde que isso não coloque em xeque a capacidade de pagamento dos compromissos previamente estabelecidos.
TEOREMA DE MODIGLIANI-MILLER. Marco fundamental da teoria de finanças moderna.
- Para o valor da empresa pouco importa a estrutura de capital, se é capital próprio ou de terceiros.
- O retorno dos acionista crescem em função dos endividamentos
- Para os acionistas, é indiferente o recebimento ou não de dividendos.
Para que serve a Alavancagem Operacional
Serve para aumentar o retorno operacional sem abrir mão dos custos já estipulados.
GAO
Grau de Alavancagem Operacional. (var ebit / var vendas)
Se > 1 = vale a pena
Definição de Alavancagem Financeira
A alavancagem financeira é o processo de contração de dívidas para financiar as operações, desde que não haja comprometimento do patrimônio da empresa. Isto é, corresponde ao resultado do uso de encargos financeiros fixos para o aumento dos efeitos da variação no EBIT ou LAJIR sobre o lucro líquido ou o lucro por ação.
DISCOUNTED DIVIDEND MODEL
A ideia implícita é que, se o valor obtido com o Modelo de Desconto de Dividendos for maior que o valor pelo qual as ações já estão sendo negociadas, o objeto em questão é considerado como subvalorizado ou até mesmo desvalorizado.
