Modulo 4 - Finanças Corporativas Flashcards
Elevação e Redução de dividendos
Pode ser positiva, pois aumenta o volume de dividendos.
E pode ser também negativa, pois pode ter interpretação da capacidade da ADM em empreender em novos projetos.
Restrição de dividendos
- Se tiver em débito com entes públicos não pode pagar dividendos
- Se não tiver lucro não deve pagar
- Se estiverem em débito por falta de recolhimento de imposto, não deverão pagar
Poderiam pagar 50% de multa em cima dos dividendos que pagaram
Estágio primário: Startup
Sobrevivência e aquisição de maturidade uma vez que a ADM é enxuta e as tarefas são concentradas e resolvidas no improviso.
Maior atenção às obrigações e retorno do negócio.
Estágio secundário: INOVAÇÃO, CRESCIMENTO E EMERGÊNCIA
Estabilização do modelo de negócio
Preocupação qualidade de produção
Captação de novos talentos
Adquirir novas tecnologias
Captação de financiamentos
Estágio terciário: ESTABELECIMENTO E EXPANSÃO
Governança corporativa
Gestão de riscos
TEORIA DA RELEVÂNCIA NA POLÍTICA DE DIVIDENDOS
Segundo os autores Graham & Dodd (1952), “o consistente e contínuo veredicto do mercado de ações é esmagadoramente a favor dos dividendos generosos e contra os dividendos reduzidos”.
Quando os dividendos distribuídos são elevados, os investidores exigem uma taxa de retorno menor, porque eles estarão menos certos de receber ganhos de capital do que dividendos.
Spinoffs
- É um braço de uma empresa maior cujo objetivo é experimentar um novo mercado, implementar novas técnologias.
- Modelo de negócio escalavel focado no lucro e crescimento.
- Sobrevivência empresarial. Em momentos de crise, as derivações são vistas como excelentes opções de salvação dos negócios.
- Retenção de talentos
Joint Ventures
É um acordo entre 2 ou mais empresas visando um objetivo comercial comum.
Ponto de vista juridico é interessante porque ainda são independentes em caso de falencia.
Cisão
Diferentemente da fusão, a cisão é uma operação que pode ser realizada tanto em sociedades anônimas quanto em outros tipos de sociedades. Nesse processo, uma empresa irá transferir uma parte ou a totalidade do seu patrimônio para outra corporação.
Empresa coloca ações no Novo Mercado
Deve manter uma parcela mínima de 25% do seu capital em circulação
Alavancagem Financeira
Endividamento total e PL.
Incorporação
“É a operação pela qual uma ou mais sociedades são absorvidas por outra, que lhe sucedem em todos os direitos e obrigações”.
Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC)
(D/D+PL)xRT(custo do capital de terceiros)x(1-IR)+(PL/D+PL)xRP(custo do capital próprio)
GAT (Grau de Alavancagem Total)
GAF * GAO
EBITDA
EBTIDA = Lucro Operacional + DEPR + AMOR
EBIT(Lucro Operacional) = Receita Liquida - custos dos prod vendidos - despesas da atividade (vendas, adm e outras diretamente ligadas)
(Despesa Financeira = Juros)