Modulo 6 - Teoria Moderna de Carteiras e Modelos de Precificação Flashcards

1
Q

CAPM (Capital Asset Price Model)

A

RF + B(Rm - RF)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
2
Q

ARBITRAGE PRICE THEORY

A

A Arbitrage Price Theory (APT) considera não a existência de um único tipo de risco, como o CAPM, mas a interferência de vários riscos, dada pelos betas de cada um dos ativos.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
3
Q

TEORIA DA UTILIDADE ESPERADA

A

A Teoria da Utilidade Esperada aponta que os investidores são irracionais, e que avaliam os riscos de acordo com a mudança que os mesmos podem proporcionar em seu nível de riqueza.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
4
Q

DOMINÂNCIA ESTOCÁSTICA

A

Quando temos dois investimentos à nossa disposição, ambos com o mesmo nível de risco, devemos escolher o que possui maior retorno, obviamente. Do contrário, quando os retornos forem exatamente iguais, devemos optar pelo investimento que traz menos riscos.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
5
Q

RISCOS DIVERSIFICÁVEIS

A

No caso do mercado acionário, temos os seguintes fatores:

Profissionalismo administrativo.
Nicho de atuação no mercado.
Dimensão e alcance.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
6
Q

RISCOS SISTEMÁTICOS

A

Os riscos sistemáticos são aqueles em que todos os ativos estão sujeitos a fatores econômicos, políticos e sociais que afetam o ambiente financeiro como um todo.

  • Variações nas taxas de juros.
    Inflação e deflação.
  • Queda na atividade econômica.
  • Restrições de fluxo de capital.
  • Crises financeiras internas e externas.
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
7
Q

VARIÂNCIA

A

Dado um conjunto de informações, a variância é uma medida de dispersão que mostra o quão distante está cada um dos valores do conjunto da média central.

Destarte, quanto menor a variância, mais próximos estão os valores da média do grupo e, quanto maior a variância, mais se distanciam os valores da referida média.

VAR = E.X^2 -(E.X)^2

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
8
Q

DESVIO-PADRÃO

A

O desvio-padrão é uma medida que expressa o grau de dispersão de um conjunto de dados. Isto é, ele indica o quanto um conjunto de dados é uniforme.

σ = √VAR

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
9
Q

CURVA ENVOLTÓRIA

A

A curva envoltória é obtida através da Análise Envoltória de Dados ou Data Envelopment Analysis (DEA), que consiste numa técnica de mensuração de desempenho a determinação da eficiência relativa de uma carteira de ativos ou unidades de produção, considerando sua proximidade à uma fronteira de eficiência, permitindo assim a comparação da eficiência de várias unidades formadores de decisão.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
10
Q

CARTEIRA DE VARIÄNCIA MÍNIMA

A

De acordo com Markowitz, toda carteira de investimentos possui um ponto na fronteira eficiente com o menor risco possível. Assim, o menor desvio-padrão para um determinado retorno é encontrado naquela que conhecemos como sendo a carteira de variância mínima.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
11
Q

Markowitz algumas definições

A

Para cada nível de risco tolerado, ela maximiza o retorno esperado.

Para cada nível de retorno exigido, ela minimiza o risco esperado.

Para um mesmo nível de retorno relativo, apresentará riscos menores.

Para um mesmo nível de risco relativo, apresentará retornos maiores.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
12
Q

TEOREMA DA SEPARAÇÃO (James Tobin)

A

Em resumo, o teorema da separação é um conceito importante que simplifica a análise de carteiras, permitindo que as decisões de alocação de ativos e as preferências individuais sejam tratadas separadamente. Isso facilita a construção de carteiras eficientes e personalizadas para os investidores.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
13
Q

CML (Capital Market Line) & SML (Security Market Line)

A

A Capital Market Line (CML) é uma linha usada no modelo CAPM que ilustra os retornos esperados de um portfólio considerando o risco (desvio padrão).

A Security Market Line (SML) é uma extensão da CML e também é usada no modelo CAPM, mas, considera o risco sistematico (beta).

O risco na CML é representado pelo desvio padrão total (ou seja, risco sistemático + risco não sistemático), enquanto na SML, o risco é representado apenas pelo risco sistemático (beta). O motivo é que, na teoria, podemos eliminar o risco não sistemático através da diversificação da carteira.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
14
Q

BETA E RETA CARACTERÍSTICA

A

O beta é a medida de risco sistemático de uma ação relacionada ao mercado, e mede o comportamento de uma ação ou carteira de ações com seu benchmark.

Beta = 1. Oscilação na mesma intensidade do mercado.
Beta > 1. Oscilação com mais intensidade que o mercado.
Beta < 1. Oscilação com menos intensidade que o mercado

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
15
Q

Modelo de Gordon

A

O Modelo de Gorgon, é uma forma de encontrar um preço justo de uma ação, que leva-se em consideração a distribuição de dividendos desta ação por um determinado período, e ele tem a seguinte fórmula:

P(valor da ação seguindo o modelo) = D1 / K - G

(D1) = DIV esperado de 1 ano a partir de hoje
(K) = Taxa de desc
(G) = Taxa do crescimento dos DIV na perpetuidade

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
16
Q

(P/L) Preço / Lucro

A

Ele representa a quantidade de tempo necessária à recuperação do capital investido por meio do lucro líquido anual das empresas.

(P/L) = Cotação da Ação / LPA
(LPA = LL/Qt de ação)

17
Q

Formula P/VP

A

Preço / VPA

(VPA = PL/QT AÇÕES)

18
Q

LPA

A

Lucro Liquido / Qt total de ações

19
Q

Preço/Vendas (P/V)

A

Aponta o quanto os investidores estão dispostos a pagar por cada 1 real de receita da empresa.

P/V = Preço da Ação / Vendas por Ação(Receita liq / Qt Ações)

20
Q

DY

A

DY = DIV+JSCP / VALOR AÇÃO

21
Q

O IPEG corresponde, portanto, ao número de anos que um investimento demora para retornar o capital investido em relação à expectativa de crescimento anual dos ganhos.

A

PEG > 1. Ações supervalorizadas em relação à taxa de crescimento esperada.
PEG = 1. Ações correspondentes à expectativa de crescimento.
PEG < 1. Ação subvalorizada em relação à taxa de crescimento esperada.

22
Q

ÍNDICE P/E-TO-GROWTH

A

O índice P/E-to-Growth (IPEG) mede o preço de uma ação com base na taxa de crescimento passada ou esperada, fornecendo informações relativas aos status dos papéis, de modo a classificá-los como desvalorizados, correspondentes às expectativas ou supervalorizados.

23
Q

(EV/EBITDA) - ENTERPRISE VALUE SOBRE EBITDA

A

possui função semelhante ao P/L, mas considera o EBITDA, aproximando o lucro da atividade com base no caixa, ao invés do lucro contábil da empresa.

EV = VALOR DE MERC/DIVIDA LIQ
EBITDA = LUCRO OPERACIONAL

24
Q

Base points

A

1% = 100 base points
10% = 1000 base points
20 base points = 0,20%