Modulo 5 - Mercado e Instrumentos Financeiros Flashcards
Bookbuilding
É a formação de preço justo na oferta pública olhando apenas para investidores institucionais.
Valor Intrínseco de uma ação
São os dividendos futuros trazidos a valor presente
OPERAÇÕES EX-PIT
Seu principal objetivo é encerrar as operações geradas a termo entre as partes, nas seguintes circunstâncias:
Operações caracterizadas como hedges.
Operações para a permissão do encerramento de posições de comitentes declarados como inadimplentes ou que apresentam dificuldades para liquidar as operações realizadas.
Operações realizadas para arbitragem de preços praticados em outras entidades de mercado organizado de valores mobiliários, inclusive estrangeiras
LEILÃO HOLANDÊS OU LEILÃO REVERSO
Leilão começa com a oferta mais alta e vai diminuindo até dar math com o preço anunciado
É necessário, portanto, definir um valor mínimo para a venda, que corresponde ao preço mínimo pelo qual o proprietário está disposto a vender (preço de reserva).
Caso nenhum dos lances seja aceito pelos participantes até se alcançar o preço reserva, o leilão será finalizado.
Trava de alta:
Ex:
Compra de CALLs a R$ 24
Venda de CALLs a R$ 25
Trava de baixa
Compra de Put: Você compra umaopção de venda (put) com um preço de exercício mais alto. Isso dá o direito de vender o ativo a esse preço, aproveitando-se se o preço do ativo cair.
Venda de Put: Simultaneamente, você vende uma opção de venda (put) com um preço de exercício mais baixo. Isso ajuda a financiar a compra da put e reduz o custo total da operação.
IBRx-50
é ponderado pelo valor de mercado de free float (ações livres para negociações)
Definição e Intensidade do Mercado Eficiente
Forte = infos publicas e privadas são absorvidas instan pelos preços
Semiforte = infos publicas são instant absorvidas pelos preços
Fraca = infos publicas são absorvidas pelos preços
ICVM 400
A ICVM 400 é uma instrução normativa da (CVM) é a norma que determina como as empresas devem abrir seu capital na bolsa ou ofertas novas ações.
Via IPO (Oferta Pública Inicial): é a primeira oferta pública de ações da empresa na bolsa, que marca sua abertura de capital para os investidores e captação de recursos no mercado
Via Follow-On: é a oferta de novas ações de empresas que já estão na bolsa, utilizada para financiar novos projetos e aumentar sua liquidez.
Listagem B3:
L1, L2 & Novo Mercado
L1 - ON/PN | min 25% de FREEFLOAT | Tagalong min 80%
L2 - Dem Fin em Inglês | ON/PN | Tagalong min 100% (ON/PN)
Novo Mercado - Somente ações ON | Tagalong 100% |
Hot Issue
Bookbuilding
Green Shoe
Pilot Fishing
Hot Issue - mais demanda que oferta podendo ser adicionado +20% de oferta para o mercado
Bookbuilding - apuração do interesse dos Institucionais
Green Shoe - estabilizador, MM controlar o preço para não ter muita VOL
Pilot Fishing - pesquisa de campo para saber se há demanda para o IPO
MLCX - B3
É um indice composto pelas empresas com maiores de maior capitalização, e que estão entre os 85% de maior representatividade, no que se refere ao valor de mercado de todas as empresas listadas na B3 e também os mais liquidos do mercado.
FTSE WORLD BROAD INVESTMENT-GRADE BOND INDEX
É uma referência de vários ativos e moedas, e que fornece uma medida ampla de mercados globais de renda fixa. A inclusão de dívidas governamentais, patrocinadas por governos e entidades supranacionais, garantidas e corporativas, faz com o que este índice seja uma representação abrangente do universo global com um determinado nível de investimento
J. P. Morgan Emerging Markets Bond Index Plus (EMBI+)
Acompanha os retornos totais para instrumentos de dívida externa negociados nos mercados emergentes.
J. P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global (EMBI Global).
Acompanha os retornos totais para instrumentos de dívida externa negociados nos mercados emergentes, sendo uma versão expandida do EMBI+.
J. P. Morgan Emerging Markets Bond Index Diversified (EMBI Diversified).
Este índice é composto por títulos de dívida emitidos por países emergentes. Inclui dívidas soberanas, que podem ser na forma de bonds tradicionais, eurobonds e outras formas de instrumentos financeiros.
Limita os pesos dos países do índice com estoques de dívidas maiores, incluindo apenas uma parte específica desses países com valores de face atuais elegíveis de dívida pendente.
Fatores que influenciam preço da Opção
- quanto > o strike + prêmio
- quanto > o prazo + prêmio
- quanto > a vol + prêmio
- quanto > tx juros + prêmio
- quanto > preço do ativo + prêmio
VALOR DO PRÊMIO DAS OPÇÕES
O valor do prêmio pode ser dividido em duas partes;
INTRINSECO: Para calls, temos a diferença entre o preço do ativo e o preço do strike. Para puts, temos a diferença entre o preço do strike e o preço dos ativos.
ATEMPORAL: Valor temporal do prêmio. Corresponde à diferença entre o prêmio da opção e o seu valor intrínseco.
Valor temporal = (Prêmio da opção) - (valor intrínseco)
BOX DE QUATRO PONTAS
- Compra-se uma call In the Money (ITM) pagando um prêmio e, simultaneamente,
- Vende-se uma call Out the Money (OTM), recebendo um prêmio.
- Compra-se uma put In the Money (ITM), pagando um prêmio e, por último,
- Vende-se uma put Out the Money (OTM).
O prazo que os FIDCs, tem após o início de suas atividades, para que no mínimo 50% de seu PL seja representado por direitos creditórios é de:
90 dias
- ICON
- INDX
- IEE
- ISE
ICON = CONSUMO(CICLICO/N CICLICO/SAUDE)
INDX = INDUSTRIAL
IEE = ENERGIA ELETRICA
ISE = ESG
Calcular o VP considerando CMP %
VP = fluxo1 / tx CPM + fluxo2/ tx CPM…
Os 5 “C”s do Crédito
CARÁTER, CAPACIDADE, CAPITAL, COLATERAL E CONDIÇÕES
Straddle
Straddle é uma operação em que o investidor compra duas opções (call e put) com o mesmo preço de strike e vencimento. O objetivo é lucrar com a diferença do preço da ação no vencimento com o preço do strike da opção (VOL)
Delta (Δ):
Delta (Δ):
Medida da sensibilidade do preço da opção em relação à variação do preço do ativo subjacente. Mostra quanto o preço da opção deve mudar para cada R$ 1,00 de variação no preço do ativo subjacente.
Gamma (Γ):
Gamma (Γ):
Mede a sensibilidade do Delta em relação à variação do preço do ativo subjacente. Em outras palavras, Gamma mostra quanto o Delta deve mudar para cada R$ 1,00 de variação no preço do ativo subjacente.
Theta (Θ):
Theta (Θ):
Mede a sensibilidade do preço da opção em relação à passagem do tempo, também conhecido como “decadência temporal”. Theta indica quanto o valor da opção deve diminuir a cada dia que passa, assumindo que todos os outros fatores permanecem os mesmos.
Exemplo: se o Theta é R$ 0,10/dia, é o valor que seria descontado diariamente da opção.
Vega (ν):
Vega (ν):
Sensibilidade do preço da opção em relação à volatilidade do ativo subjacente. Indica quanto o preço da opção deve mudar para cada ponto percentual de variação na volatilidade do ativo subjacente.
Qual a ordem correta em relação as garantias oferecidas para debêntures
Garantia Real: Considerada a mais forte, pois envolve a alienação de bens específicos como garantia. Esses bens não podem ser negociados ou transferidos até que a dívida seja quitada.
Garantia Flutuante: Um pouco menos forte que a garantia real, pois, embora ofereça um privilégio sobre os ativos da empresa, permite substituições desses ativos ao longo do tempo.
Garantia Quirografária (ou Sem Preferência): Não há garantia real associada. Os debenturistas concorrem em igualdade de condições com outros credores quirografários.
Garantia Subordinada: Considerada a mais fraca, pois está subordinada a todas as outras garantias. Em caso de liquidação da empresa, esses credores são os últimos na fila para receber.
STRANGLE
Strangle é uma estratégia utilizada no mercado de opções a partir da compra de
duas opções (put e call), com igual vencimento, mas com preços de exercício diferentes.
Assim, as operações com as opções strangle podem ser do tipo long (compra simultânea das duas opções) ou do tipo short (venda simultânea das duas opções).
Também é com o intuito de ganhar com a VOL, o custo para montar a Strangle é menor entretanto é necessario ter uma variação maior dos preços.
Como calcular o retorno do BOX DE QUATRO PONTAS
a) calcular a diferença dos strikes das compras call/put & vendas call/put = FV.
b) calcular os prêmios recebidos e pagos nas compras call/put & vendas call/put = PV.
c) prazo da operação = N.
