Módulo 7 - Planejamento de investimento Flashcards
Cada instituição terá seu procedimento para colher informações de perfil do investidor,
mas a premissa dos pontos a serem analisados são:
⯀ o período em que o cliente deseja manter o investimento;
⯀ as preferências declaradas do cliente quanto à assunção de riscos;
⯀ as finalidades do investimento.
Para delinearmos a situação financeira do investidor,
colhemos as seguintes informações:
⯀ o valor das receitas regulares declaradas pelo cliente;
⯀ o valor e os ativos que compõem o patrimônio do cliente;
⯀ a necessidade futura de recursos declarada pelo cliente.
é necessário mapear
o nível de conhecimento que o investidor tem sobre o produto. Fazemos isso colhendo
as seguintes informações:
⯀ os tipos de produtos, serviços e operações com os quais o cliente tem familiaridade;
⯀ a natureza, o volume e a frequência das operações já realizadas pelo cliente no mercado
de valores mobiliários, bem como o período em que tais operações foram realizadas; e
⯀ a formação acadêmica e a experiência profissional do cliente, caso se trate de pessoa física.
os produtos devem
ser analisados e classificados em categorias. Essa classificação deve considerar, no mínimo:
⯀ os riscos associados ao produto e aos ativos subjacentes a esse produto;
⯀ o perfil dos emissores e prestadores de serviços associados ao produto;
⯀ a existência ou não de garantias;
⯀ os prazos de carência.
a CVM veda expressamente a recomendação
de produtos de investimento aos clientes:
⯀ quando o perfil do cliente não for adequado ao produto ou serviço;
⯀ na hipótese de não terem sido obtidas as informações que permitam a identificação
do perfil do cliente; ou
⯀ caso as informações relativas ao perfil do cliente não estejam atualizadas.
Alguns pontos importantes sobre a API:
a atualização do perfil do investidor e da classificação dos produtos de investimentos
devem ser feitas no prazo máximo de 24 meses;
⯀ embora seja vedada a recomendação de produtos de investimentos para investidores
sem perfil atualizado, a aplicação de recursos, por ordem do investidor (sem a
recomendação), pode ser realizada.
Quando o investidor ordenar a realização do investimento e não tiver o perfil devidamente
preenchido, ou com o perfil desatualizado o profissional, você deve:
⯀ obter declaração expressa do cliente de que ele está ciente da ausência, desatualização
ou inadequação de seu perfil;
⯀ alertar o cliente, com indicação clara das causas de divergência, acerca da ausência
de perfil definido;
tem-se que as pessoas
habilitadas a atuar como integrantes do sistema de distribuição e os consultores de valores
mobiliários que se organizem sob a forma de pessoa jurídica são obrigadas a:
- Estabelecer regras e procedimentos escritos, bem como controles internos passíveis
de verificação, que permitam o pleno cumprimento do dever de verificação da
adequação do perfil do investidor. - Adotar políticas internas específicas relacionadas à recomendação de produtos
complexos, que ressaltem, no mínimo
diretor deve encaminhar aos órgãos de administração da sua instituição,
até o último dia útil dos meses de janeiro e julho, relatório relativo ao semestre encerrado
no mês imediatamente anterior à data de entrega, contendo, no mínimo:
⯀ uma avaliação do cumprimento pela pessoa jurídica de regras, procedimentos e
controles internos de suitability.
⯀ as recomendações a respeito de eventuais de ciências, com o estabelecimento de
cronogramas de resolução dessas.
É importante notar que o dever de verificação da adequação dos produtos, serviços e
operações ao perfil do cliente é dispensável nos seguintes casos:
⯀ se o cliente for investidor qualificado;
⯀ se o cliente for investidor profissional;
⯀ se o cliente for pessoa jurídica de direito público.
⯀ se o cliente tiver sua carteira de valores mobiliários administrada discricionariamente
por administrador de carteira de valores mobiliários autorizado pela CVM.
planejamento financeiro como um processo
envolvendo seis passos:
- Definição da forma de relacionamento entre planejador financeiro e cliente;
- Obtenção de informações, dados e objetivos do cliente; Análise e avaliação das
condições financeiras do cliente;
- Obtenção de informações, dados e objetivos do cliente; Análise e avaliação das
- Desenvolvimento e sugestão de alternativas de planejamento financeiro para o
cliente;
- Desenvolvimento e sugestão de alternativas de planejamento financeiro para o
- Execução das recomendações do planejamento financeiro;
- Monitoramento das recomendações do planejamento financeiro.
Definir e estabelecer o relacionamento com o cliente
O planejador financeiro deve:
⯀ Explicar claramente e documentar os serviços que irá fornecer ao cliente;
⯀ Definir a responsabilidade de ambos (planejador e cliente) durante o trabalho;
⯀ Explicar como ele será remunerado e por quem, deixando claro eventuais acordos de
compensação com terceiros. O planejador financeiro poderá ser remunerado exclusivamente
pelo cliente ou receber remuneração híbrida, advinda parte do cliente e
parte do comissões dos produtos, por exemplo:
Definição do escopo planejador/cliente
O escopo do relacionamento entre o planejador financeiro e o cliente deve ser definido antes
do início do desenvolvimento de qualquer serviço de planejamento financeiro.
Planejador
e cliente participarão desta definição que deve conter detalhamento sobre:
⯀ Responsabilidades do cliente e do planejador;
⯀ Prazo estimado de duração da prestação de serviço pelo planejador;
⯀ Documentação de eventuais conflitos de interesses.
Coleta das informações
Na primeira entrevista com o cliente, o profissional financeiro deve ser capaz de obter
informações que lhe permitam:
⯀ Identificar a situação patrimonial do cliente e seu fluxo de caixa;
⯀ Conhecer e entender os objetivos e metas do cliente a curto, médio e longo prazo;
⯀ Avaliar os valores, atitudes e expectativas dos clientes;
⯀ Determinar o perfil de risco do cliente.
Análise dos objetivos, necessidades,
valores e informações do cliente
⯀ Os objetivos financeiros do cliente, por exemplo: aquisição de imóvel, troca de carro,
previsão para aposentadoria, etc;
⯀ Os objetivos pessoais (realização de viagens, fazer um MBA no exterior, etc.);
⯀ Situações específicas, tais como: divórcio, invalidez, doença terminal, filhos com
necessidades especiais, etc.
Objetivos, necessidades desejos e prioridades
Necessidades estão relacionadas aos principais objetivos financeiros do cliente,
como por exemplo, gastos com faculdade dos filhos, pagamento de financiamento
s de longo, cobertura de despesas durante a aposentadoria, etc. As necessidades
deverão obrigatoriamente ser contempladas no plano financeiro, considerando
curto, médio e longo prazos.
Desejos estão relacionados com objetivos considerados não obrigatórios (secundários),
como viagens, aquisição de imóvel para veraneio, etc. As necessidades têm
prioridade sobre os desejos, que poderão ou não estar previstos no plano financeiro,
a depender da capacidade financeira do cliente.
Informações quantitativas
Para as informações
quantitativas, o planejador deve:
⯀ Coletar informações relativas aos ativos e passivos do cliente;
⯀ Coletar informações relativas ao fluxo de caixa, renda e/ ou obrigações do cliente;
⯀ Coletar informações necessárias para preparar um orçamento;
⯀ Preparar demonstrativos de patrimônio, fluxo de caixa e orçamento do cliente;
⯀ Coletar informações necessárias para preparar um demonstrativo detalhado de
investimentos atuais;
⯀ Determinar a atual alocação de ativos do cliente;
⯀ Identificar os fluxos de caixa disponíveis para investimento;
⯀ Coletar dados sobre a atual cobertura de seguros do cliente;
⯀ Identificar possíveis obrigações financeiras;
⯀ Coletar dados sobre possíveis fontes de renda na aposentadoria;
⯀ Coletar dados sobre despesas estimadas na aposentadoria;
⯀ Coletar contratos legais e instrumentos que afetem as estratégias de planejamento sucessório.
Informações qualitativas
Analisar os fatores comportamentais e culturais do cliente, seu ambiente socioeconômico,
bem como seus desejos e necessidades, é fundamental para que as futuras recomendações
do planejador financeiro sejam efetivas.
Desenvolvimento de recomendações
e apresentação ao cliente
Ao apresentar as recomendações, o planejador deve assegurar-se que o cliente tem
um adequado
entendimento:
⯀ dos fatores e premissas atuais que foram fundamentais para as recomendações;
⯀ dos riscos da estratégia;
⯀ do provável impacto das recomendações sobre a capacidade do cliente atingir seus
objetivos, devendo evitar apresentar sua opinião como um fato.
Política de investimentos
investment policy statement - IPS
O documento fornece as metas de investimentos geral e os objetivos do cliente, além
de descrever as estratégias que o planejador financeiro deverá empregar para atingir
estes objetivos. Informaçòes específicas sobre questões como a alocação de ativos,
tolerância ao risco e as exigências de liquidez também devem ser incluídas em um IPS.
O IPS ajuda a comunicar de forma clara os procedimentos, filosofia de investimento, diretrizes
e restrições a serem respeitadas tanto pelo planejador financeiro, quanto pelo cliente.
A assinatura do documento por ambas as partes serve para proteger tanto o planejador
quanto o cliente no caso de uma discordância no futuro.
Monitoramento da situação do cliente
É importante reservar datas e agenda para as reuniões periódicas de monitoramento.
essas reuniões será identificado se:
⯀ As condições do cliente estabelecidas originalmente permanecem ou se houve
alterações importantes
de patrimônio, geração de renda, sucessão, saúde, metas,
desafios, necessidades e objetivos;
⯀ O resultado obtido pela carteira de investimentos é condizente com o esperado;
⯀ As condições atuais de mercado para os diversos segmentos (renda fixa, ações, câmbio,
etc.) mudaram desde a última revisão. Caso positivo, será necessário ajustar o
portfólio em função das novas expectativas de mercado e do cliente.
Finanças pessoais
- Elaborar um orçamento doméstico;
2. Elaboração de um balanço patrimonial pessoal.
Para elaboração de um orçamento doméstico devemos considerar:
- Análise das receitas:
Salário (se assalariado ), pró-labore e distribuição de lucros
(se empresário), aluguéis, rendimentos
de aplicações financeiras e outras receitas
regulares. Para efeitos de orçamento, é preciso calcular os valores líquidos, após
incidência de IR e outros encargos ou tributos.
Para elaboração de um orçamento doméstico devemos considerar:
- Análise de despesas
As pessoas tendem a conhecer grandes despesas (aluguel, plano
de saúde, escola, etc) no entanto, é bastante comum que as pessoas desconhecem
o montante dos pequenos gastos do dia-a-dia, esses são os que do controle. Por isso
é importante um apontar no relatório de despesas todas as despesas, inclusive, as
despesas do dia a dia. Além disso, é importante destacar as despesas em despesas
fixas obrigatórias (aluguel, prestação do imóvel, água, luz, internet), despesas fixas
facultativas (assinatura netflix, pacote de dados extra internet, mensalidade da
academia, etc) despesas variáveis obrigatórias (combustível, vestuário, saúde, etc),
variáveis facultativas (férias, cinema, manutenção de veículo)
