Módulo 2 - Princípio básico de economia e finanças Flashcards
Produto Interno Bruto – PIB
PIB = C + I + G + NX
Onde: ⯀ C = Consumo das famílias; ⯀ I = Investimentos das empresas; ⯀ G = Gastos do Governos ⯀ NX = Exportações Líquidas (Exportações – Importações)
IPCA - Índice de Preços ao Consumidor Amplo
O IPCA é o índice oficial de inflação do Brasil, calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de
Geografia e Estatística), e serve de parâmetro ao CMN para definir a meta de inflação.
Ele é calculado pelo consumo das famílias que ganham de 1 a 40 salários mínimos, de qualquer fonte de renda e residentes nas regiões metropolitanas de São Paulo, Rio de Janeiro,
Belém, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Curitiba, Porto Alegre, Brasília e Goiânia.
IGP-M (Índice Geral de Preços do Mercado)
Este indicador é composto por outros 3 indicadores, conforme abaixo:
⯀ 60% do Índice de Preços por Atacado (IPA);
⯀ 30% do Índice de Preços ao Consumidor (IPC);
⯀ 10% do Índice Nacional de Custo de Construção (INCC).
Taxa de Câmbio
s a nomenclatura XYZ/ABC para indicar o par de moedas
observado, onde ABC é conhecida como “moeda de base” e XYZ é a “moeda de contagem”.
A taxa de câmbio spot
é a taxa pela qual os participantes do mercado de câmbio
estão dispostos a comprar e vender a moeda estrangeira em determinado momento da sessão de negociação.
A taxa PTAX
A taxa PTAX, por sua vez, é uma média das cotações do dólar no mercado, calculada pelo
Banco Central do Brasil por meio de metodologia própria.
Embora a PTAX seja considerada a taxa de câmbio oficial do Brasil ela não pode ser considerada como o preço da moeda em uma casa de câmbio. Quando você compra dólar
em uma casa de câmbio está incluso o Spread (diferença entre o valor da compra
e o valor da venda) da corretora e outros custos. A PTAX é utilizada para liquidação de
contratos no mercado financeiro.
COPOM
O Comitê de políticas monetárias, COPOM, foi criado em 1996. Em junho de 1999, o
Brasil começou a adotar as “Metas de Inflação”, definidas pelo CMN, utilizando o índice
IPCA. A partir daí, o COPOM virou o responsável por executar a política monetária
denominada como Taxa Selic.
Alguns pontos importantes sobre o funcionamento do COPOM:
⯀ É composto atualmente pela diretoria colegiada do BACEN
É quem define a taxa de juros “Selic – Meta”
Uma vez definido o viés, compete ao presidente do BACEN a tarefa de executá-lo;
Calendário de reuniões (8 vezes ao ano)
Caso a Inflação (medida pelo IPCA) ultrapasse a meta estipulada pelo CMN (somado o
intervalo de tolerância), o Presidente do Banco Central deve explicar os motivos do não
cumprimento da meta através de uma Carta Aberta ao Ministro da Economia.
Taxa de Juros – Selic
- Ser utilizada como política monetária, pelo COPOM;
- Balizar as demais taxas de mercado.
⯀ Quanto maior for a taxa Selic, menor tenderá a ser o consumo e, consequentemente, menor será a inflação;
Quanto menor for a taxa Selic, maior tenderá a ser o consumo e, consequentemente, maior será a inflação.
Selic Meta
O COPOM, como vimos no tópico anterior, vai definir em sua reunião a taxa Selic Meta. A
Selic Meta é utilizada como Política Monetária para controle da liquidez de mercado. Em
outras palavras, a Selic Meta é utilizada para controlar a quantidade de dinheiro disponível
em nossa economia e, com isso, controlar a inflação.
Selic Over
A taxa utilizada pelo Mercado Financeiro como taxa principal de juros é essa mesmo, a
taxa Selic Over.
Ela, se forma apresentada na forma de percentual ao ano, é a taxa média das operações
de financiamento de um dia (compromissadas), lastreadas em Títulos Públicos Federais,
realizadas no Selic, ponderadas pelo volume das operações. É divulgada todos os dias,
aproximadamente às 9 horas da manhã, sempre no dia seguinte ao dia de referência.
Resumindo: a Selic Meta não pode ser confundida com a taxa de juros de mercado. A
taxa de juros de mercado é a Selic Over. A Selic Meta pode ser representada pela a taxa
máxima que o governo estaria disposto a pagar.
Curiosidade: historicamente, a Selic over tem ficado 0,10% abaixo da Selic Meta
Curiosidade: historicamente, a Selic over tem ficado 0,10% abaixo da Selic Meta
Curiosidade: historicamente, a Selic over tem ficado 0,10% abaixo da Selic Meta
Sua função é, portanto, transferir recursos de uma Instituição Financeira para outra.
Em outras palavras, para que o sistema seja mais fluido, o banco que tem dinheiro sobrando
empresta para o que não tem.
A média ponderada das operações de CDI registrados na B3 representa o custo do dinheiro
no mercado interbancário e, por isso, representa a taxa de juros do mercado, conhecida
como DI, cujo nome completo é Taxa DI – Cetip Over (Extragrupo).
TR - Taxa Referencial
Hoje, quase duas décadas depois, a Taxa Referencial é usada principalmente como TR Mensal.
Ela é utilizada para remunerar a Caderneta de poupança, o FGTS e corrigir alguns contratos
de crédito imobiliário.
A TR, deriva da TBF (Taxa Básica Financeira) que, por sua vez, será composta das taxas de
juros das Letras do Tesouro Nacional (LTN) praticadas nas operações definitivas no âmbito do
mercado secundário e registradas no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic).
é correto afirmar que a TR deriva das LTNs, assim como é correto afirmar que a TR deriva da TBF, uma vez que a TBF deriva dos LTN’s também.
Cupom Cambial
Essa diferença de cotação de moeda é chamada de cupom cambial, este que será positivo
se o real se valorizar durante o investimento e será negativo caso o real se desvalorize.
Políticas Monetárias
Para isso, o CMN vai estabelecer as diretrizes das políticas monetárias que, por sua
vez, serão executadas pelo BACEN. As políticas monetárias podem ser traduzidas por
controle de liquidez de mercado, ou, em outras palavras, a quantidade de dinheiro
disponível na economia.
Selic Meta
é um
balizador para as taxas de juros.
Open Market (Mercado Aberto)
o BACEN pode vender títulos públicos que tem em sua carteira aos bancos
a uma taxa mais atraente, de forma que os bancos, ao comprarem esses títulos, terão
menos dinheiro disponível para emprestar a seus clientes. Isso resulta em menos liquidez
no mercado.
o BACEN pode comprar títulos públicos que estão em poder dos bancos com
taxas mais atrativas. Quando o BACEN compra esses títulos, ele coloca mais dinheiro nos 86
cofres dos bancos e isso, por consequência, aumenta a liquidez de mercado, podendo
diminuir a taxa de juros ao consumidor
Depósito Compulsório
O depósito compulsório representa um percentual que os bancos têm de recolher junto
ao Banco Central a cada novo depósito realizado.
O depósito compulsório é uma ferramenta do BACEN para controlar a oferta de dinheiro.
Quanto maior for o percentual de compulsório, menor será a quantidade de dinheiro disponível nos bancos e, assim uma taxa de juros maior.
65% dos recursos captados via poupança livre devem ser direcionados a financiamento imobiliário;
2% dos depósitos à vista devem ser direcionados a operações de crédito destinadas à população de baixa renda e a microempreendedores, popularmente
conhecidas como microcrédito;
parte dos recursos captados via depósitos à vista e depósitos de poupança rural
devem ser direcionados a operações de crédito rural.
Se um banco não fizer esse direcionamento, terá de recolher o não-direcionamento
junto ao banco central.
Operação de Redesconto
O Banco Central usa a taxa de redesconto como parte de sua Política Monetária da seguinte
forma: quando quer estimular a economia aumentando a base monetária e a disponibilidade de crédito, diminui a taxa de redesconto para que os bancos comerciais se sintam mais encorajados a realizar esses empréstimos de curto prazo.
O Banco Central usa a taxa de redesconto como parte de sua Política Monetária da seguinte
forma: quando quer estimular a economia aumentando a base monetária e a disponibilidade de crédito, diminui a taxa de redesconto para que os bancos comerciais se sintam mais encorajados a realizar esses empréstimos de curto prazo.
De forma contrária, quando quer desacelerar a economia, aumenta a taxa de redesconto
para que os bancos comerciais tenham que reservar uma parte maior de seus recursos
para o cumprimento de necessidades de curto prazo.
As operações de Redesconto do Banco Central podem ser:
. intradia, destinadas a atender necessidades de liquidez
de um dia útil, destinadas a satisfazer necessidades de liquidez decorrentes de
descasamento de curtíssimo prazo no fluxo de caixa de instituição financeira;
e até quinze dias úteis, podendo ser re-contratadas desde que o prazo total não
ultrapasse quarenta e cinco dias úteis, destinadas a satisfazer necessidades de
liquidez provocadas pelo descasamento de curto prazo no fluxo de caixa de instituição financeira e que não caracterizem desequilíbrio estrutural;
de até noventa dias corridos, podendo ser re-contratadas desde que o prazo total
não ultrapasse cento e oitenta dias corridos, destinadas a viabilizar o ajuste patrimonial de instituição financeira com desequilíbrio estrutural.
IMA - Índice de Mercado ANBIMA
O IMA representa uma família de índices de renda fixa, composta pelos títulos públicos
que são precificados pela ANBIMA. Ele é composto por outros índices
IMA-B:
Composta apenas por NTN-B, que são títulos públicos que remuneram o
investidor com uma taxa de juros pré-fixada + a variação do IPCA no período
IMA-B 5
Índice que considera somente NTN-Bs com vencimento de até 5 anos
IMA-B 5+
Índice que considera somente NTN-Bs com vencimentos a partir de 5 anos.
IMA-C
Composta apenas por NTN-Cs, títulos públicos que remuneram o investidor com uma taxa de juros pré-fixada + a variação do IGP-M no período;
IRF-M
Composta por títulos pré-fixados (LTN e NTN-F), títulos públicos que remuneram
o investidor em uma taxa de juros fixa pré-definida no momento da compra do título;
IMA-S
Composta apenas por LFT, que são títulos públicos que remuneram o investidor a uma taxa de juros equivalente à taxa Selic do período
Ibovespa
O Ibovespa é o resultado de uma carteira teórica de ativos, elaborada de acordo com os
critérios estabelecidos em sua metodologia.
O objetivo do Ibovespa é ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos
de maior negociabilidade e representatividade do mercado de ações brasileiro.
IBrX100
A média das 100 ações com maior volume de negociação na B3.
IBrX50
A média das 50 ações com maior volume de negociação na B3.
