Mercado Financeiro Flashcards
O que é mercado financeiro?
Conjunto de agentes que participam da transferência de dinheiro entre poupadores e tomadores.
Qual o principal objetivo do mercado financeiro?
O principal objetivo do mercado financeiro é transacionar o dinheiro.
Quem são os poupadores?
Maior parcela de poupadores é de pessoa física. O saldo agregado das PF’s entre poupadores e tomadores é poupador.
Quem são os tomadores?
- Governo
- Empresas
- Pessoa Física
Grande parcela da caderneta de poupança vai para o financiamento imobiliário.
Quem são os intermediadores financeiros?
- Bancos
- Bolsas
+ Valores - Mercado Acionário
+ Derivativos e Futuro - Mercadorias - Corretoras de títulos e valores mobiliários
- Corretoras de câmbio
+ Operam e intermediam a compra e venda de moeda estrangeira - Fundos de investimento - Regulado pela CVM e ANBIMA
- Fundos de Private Equity e Venture Capital
- Financeiras - CDC
- Factoring - Compra de recebíveis de uma empresa e desconta duplicatas. A empresa faz vendas a prazo e desconta as notas no banco antecipando o recebimentos. A diferença de factoring e o banco é que a factoring assume o risco da duplicata comprando-a.
- Asset Management
- Seguradoras
- Sociedade de crédito
+ Sociedade de crédito imobiliário
+ Geral - Empresta para qualquer fim - Cooperativas de crédito - Emprestam dinheiro apenas para os cooperados.
- Empresas de Leasing (Arrendamento Mercantil) - No pondo de vista fiscal o leasing apresenta vantagens frente ao financiamento comum. Outra vant
Como funciona o BNDES?
O Governo Federal capta recursos para o BNDES por meio da emissão de dívida a taxa Selic. Os recursos são repassados ao BNDES que por sua vez repassa a empresa cobrando como remuneração a Taxa de Juros a Longo Prazo e um Spread.
Quais são as principais limitações do BNDES?
- Alto nível de garantia, em torno de 130% do valor financiado.
- Burocracia, tempo de aprovação e liberação do financiamento é alto.
O que é o sistema normativo?
Conjunto de instituições que normatizam, fiscalizam e regulam o mercado financeiro. Além disso definem e executam a política monetária.
Quais são os principais órgão normativos?
- CMN
- BACEN
- CVM
- SUSEP
- SPC - Previdência Privada (Fundos abertos).
+ VGBL
+ PGBL
O que é o Conselho Monetário Nacional?
É um conselho composto por três pastas ministeriais:
- Ministério da Fazenda - Atualmente tendo como Ministro Joaquim Levy
- Ministério do Planejamento - Nelson Barbosa
- Presidente do Banco Central - Alexandre Tombini
Qual a função do CMN?
Tem a função de definir as diretrizes de política econômica. Exemplo: Sistema de metas de inflação. Atual 4,5% a.a +- 2%.
Medida pelo IPCA.
O que é o Banco Central
No Brasil o Banco Central não é independente. O presidente do Banco Central é nomeado e pode ser demitido pelo Presidente da República. A não independência do BACEN traz implicações como interferência política em uma gestão que na teoria deveria ser técnica e econômica e muitas vezes poderia ser impopular.
Quais as principais funções do Banco Central?
- Execução de Política Monetária. (Meta de Inflação).
- Regulamentação e fiscalização do sistema bancário.
- Acordos internacionais. Basileia
- Abertura e fechamento de um banco o Bacen que determina
- Fundo Garantidor de Crédito
- Casa da Moeda
- Controle das operações cambiais: Todas as operações com moeda estrangeira têm que passar pelo Banco Central
- Execução da Política Cambial.
Quais as principais operações para execução da Política Monetária? (Meta de inflação)
- Operações de Open Market - Compra e vende títulos do Tesouro Nacional para controlar a liquidez da economia. Ex: LTN, LFT, NTN-B, NTN-F.
- Depósito Compulsório - Parcela dos recursos do Banco que tem que ficar retidos junto ao Banco Central. O BACEN aumenta o compulsório como forma de enxugar a economia de moeda.
- Definição da Taxa Básica de Juros - Selic: Definida nas reuniões do COPOM que ocorrem de a cada 45 dias. O COPOM decide, portanto, a Selic.
- Operações de Redesconto: Empréstimos que o Banco Central faz para outros bancos em situações na qual o mercado financeiro tem problema. Exemplo: Crise mundial, bancos menores tem maior dificuldade com escassez de recursos. O Banco Central empresta dinheiro para dar liquidez aos bancos. O empréstimo é baseado na Selic e ao contrários dos outros empréstimos são necessárias garantias. Esses empréstimos também afetam a determinação da Selic.
O que é inflação?
É a perda de poder aquisitivo por parte da moeda.
O que é juros?
É o custo do dinheiro no tempo?
O que é o CDI?
Certificado de Depósito Interbancário. São os certificados negociados entre os bancos para manterem os saldos das contas. O prazo de duração é de um dia e o valor é muito próximo a Selic em função do risco desse títulos ser próximo a zero e, portanto próximo ao risco da Selic.
O que é Selic Meta e Selic Over?
Selic Meta é a Selic que o Banco Central se compromete a manter dentro da meta por meio de sua ações. A Selic Over é a Selic que acontece de fato diariamente. É definida pela taxa de empréstimo entre bancos que tem como garantia títulos do governo.
O que é o acordo de Basileia?
Nível de capitalização mínima (O tamanho do Patrimônio Líquido deverá representar no mínimo X% do ativo).
O que é o Fundo Garantidor de Crédito?
Uma instituição que representa uma reserva financeira constituída por contribuição dos bancos de acordo com o tamanho do contribuinte. Tem a função de proteger o correntista em caso de quebra do banco num valor de R$250.000
O que é a casa da moeda?
Instituição responsável por emitir a moeda necessária para o funcionamento da economia.
Quais os tipos de dólar?
- Comercial: É utilizado em maior volume. É o dólar mais comercializado e utilizado nas principais transações financeiras de grande volume.
- Turismo: O turismo é utilizado em operações pequenas, ele custa mais e, portanto, possui um spread maior para o negociador para compensar o menor volume frente ao dólar comercial.
- Paralelo: As transações do dólar paralelo não são registradas pelo Banco Central. Sua negociação é ilegal e o montante transacionado não é tributado.
Qual é a execução de política cambial?
Hoje o sistema cambial é de flutuação suja. O Banco Central interfere no mercado de câmbio. Diferentemente do câmbio flutuante puro onde o mercado define o valor da cotação da moeda o câmbio sujo é influenciado por instrumentos do Banco Central, no caso, o Swap Cambial. Além disso a entrada de capital, turístico, balança comercial, emissão e pagamento de dívidas, remessas de dividendos e investimentos alteram o valor do câmbio. Se o real está desvalorizado o Banco Central compra real no mercado futuro e vende dólar (ração diária, montante transacionado nas operações diárias). Desvalorização do real é benéfica para empresas exportadoras, agricultores. O câmbio desvalorizado, entretanto, causa uma pressão inflacionária.
Valorização do Real é benéfica para empresas importadoras.
O que é a Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
“Xerife” do mercado acionário. Autarquia com diretores nomeados pelo Presidente da República com mandato de 4 anos.
Responsabilidades; Regulamentação e fiscalização de:
* Títulos de dívida corporativos
* Mercado acionário e atuação das S.A’s
* Mercado de derivativos
* Fundos de investimentos
Qual foi a evolução da política cambial brasileira nos últimos anos?
o 1994: Plano Real – Itamar Franco
• Controle da Inflação (tripé econômico)
• Sistema de bandas cambiais – Câmbio semi-fixo (mantinha o real artificialmente valorizado). Colocava um determinado intervalo, valorizando-o. Assim, Desincentivava o aumento do preço dos produtos nacionais. As pessoas tendiam a comprar produtos importados. Isso com o tempo levou a balança comercial negativa, déficit. Pois, as pessoas tendiam a importar mais que exportar. As reservas internacionais são relevantes para o risco do País, com a reserva internacional muito baixo aumenta a chance de inadimplência. Com o rela valorizado artificialmente fez com que as reservas caíssem significativamente, pois havia muita importação.
• Taxa de juros alta
• Gestão Fiscal
o 1995 – 1996: limite de cambio artificial
o 1999 – Câmbio Flutuante: o real começou a desvalorizar, gerando inflação alta novamente, pois o preço dos produtos que utilizam matéria-prima importada aumentam. Assim, o governo mexeu na taxa da Selic aumentando-a, para conter.
Qual foi o motivo da quebra do banco Panamericano
Ao vender a carteira de crédito aos outros bancos, não fazia lançamento da venda da carteira, apenas contabilizando a entrada de dinheiro, inflando assim os ativos do Pan. Fizeram isso para ocultar o prejuízo que estavam tendo.
