La valutazione degli investimenti

Question 1

Cosa vuol dire investimento?

Answer 1

Decisione che comporta un esborso di capitale finalizzata alla realizzazione di valore economico nel lungo periodo.

Question 2

Quali sono le conseguenze di una decisione di investimento?

Answer 2

• Modifica della capacità produttiva dell’impresa.
• Manifestzione nel lungo termine, in quanto l’investimento si articola su più esercizi.

Question 3

Cosa vuol dire investimento non obbligato?

Answer 3

• Problemi decisionale in cui l’impresa può o meno realizzare l’investimento.
• Il caso base è rappresentato dalla possibilità di “non investire”.
• Anche il “caso base” deve essere trattato a tutti gli effetti come una delle alternative decisionali.

Question 4

Cosa vuol dire investimento obbligato?

Answer 4

• Problemi decisionali in cui l’impresa deve realizzare l’investimento e può al più scegliere tra diverse alternative possibili.
• Il “caso base” è costituito da una qualsiasi delle alternative di investimento.

Question 5

Cosa vuol dire valutazione scorretta del progetto?

Answer 5

• Si possono “dimenticare” progetti essenziali per rendere efficace l’investimento nel suo complesso.
• Si possono considerare come “integrati” dei portafogli di investimenti che in realtà non lo sono.

Question 6

Cosa vuol dire bundling di progetto sinergici?

Answer 6

Quando viene proposta un’innovazione bisogna valutare se un suo sfruttamento richiede l’introduzione di interventi complementari.

Question 7

Cosa vuol dire unbundling di progetti indipendenti?

Answer 7

Considerare legati in modo indissolubile progetti che in realtà sono indipendenti può indurre ad errori di valutazione.

Question 8

Cosa può fare un’investimento?

Answer 8

Può generare prodotti innovativi, modificare le caratteristiche dei prodotti esistenti o ampliare la capacità produttiva.

Question 9

Cosa altro può fare un’investimento?

Answer 9

Può ridurre le uscite di cassa incrementando la flessibilità e quindi la capacità di “adattamento” al cambiamento con costi e tempi limitati.

Question 10

Cosa sono i funzioni dell’analisi degli investimenti?

Answer 10

• Supporto decisionale
• Comunicazione organizzativa
• Controllo dei risultati.

Question 11

Per modificare la capacità produttiva dell’impresa è necessario…

Answer 11

L’impiego di risorse finanziarie, distirbuito nel tempo (costi).

Question 12

Per ciascun investimento è possibile individuare…

Answer 12

Una vita utile, definibile come l’arco di tempo che intercorre fra l’attivazione dell’investimento e l’esaurimento del suo impatto sulle prestazioni aziendali.

Question 13

Nella valutazione di un investimento è necessario considerare flussi finanziari con:

Answer 13

• No costi affondati
• Flussi differenziali
• Criterio di cassa
• Effetto fiscale.

Question 14

Cosa vuol dire costi affondati?

Answer 14

Costi in cui si è già incorso e che non possono essere recuperati in alcuna maniera significativa.

Question 15

Si considerano i flussi finanziari differenziali…

Answer 15

Associati alla decisione di investimento. Bisogna considerare la differenza dei ritorni finanziari dell’investimento rispetto al caso base.

Question 16

I flussi finanziari hanno…

Answer 16

Natura monetaria. Si segue il criterio di cassa. Gli ammortamenti non costituiscono flussi di cassa.

Question 17

Ciascun investimento è caratterizzato da uno…

Answer 17

Specifico profilo dei flussi finanziari, ossia da una specifica distribuzione di entrate e uscite monetarie lungo la vita utile dell’investimento.

Question 18

Se l’investimento è analizzato su un orizzonte temporale finito…

Answer 18

È necessario calcolarne il valore terminale o residuo.

Question 19

Per il calcolo dell’effetto fiscale hanno effetto fiscale:

Answer 19

• Ricavi
• Costo MP
• Costo lavoro
• Ammortamenti.

Question 20

Per il calcolo dell’effetto fiscale non hanno effetto fiscale:

Answer 20

• Immobilizzazioni.

Question 21

Cosa vuol dire cannibalizzazione?

Answer 21

Situazione che si viene a creare quando un nuovo prodotto “ruba” quote di mercato ad un altro o altri prodotti che fanno parte della linea di produzione della stessa azienda.

Question 22

Nella cannibalizzazione, nel momento in cui viene introdotto un nuovo prodotto:

Answer 22

• Non è sufficiente stimare le variabili economiche relative al prodotto stesso.
• È indispensabile valutare l’impatto di tale prodotto sugli altri prodotti realizzati dall’azienda stessa ed appartenenti alla medesima linea.

Question 23

Quali sono i problemi della cannibalizzazione?

Answer 23

• Individuare i prodotti che subiscono un impatto al momento dell’introduzione di un nuovo prodotto è difficile.
• La valutazione dell’impatto sugli altri prodotti è particolarmente difficile.