kapittel 7 Flashcards
Hvilke markedsplasser på Oslo Børs er underlagt MAR-regelverket?
A) Oslo Børs
B) Euronext Growth (tidligere Merkur Market)
C) Euronext Expand
D) Euronext NOTC
E) Nordic ABM
F) NOTC
A, B og C
Hvilke typer finansielle instrumenter omsettes på markedsplassen Oslo Børs?
A) Aksjer
B) Valuta
C) Derivater
D) Obligasjoner
E) Bitcoin
A, C og D
I henhold til Børsens handelsregler, hvem er ansvarlig ved DMA (Direct Market Access)-aktivitet?
A) Oslo Børs
B) Kunden
C) Medlemsforetak med DMA-tillatelse
D) Verdipapirforetakenes forbund
E) Finanstilsynet
C
Hva kjennetegner High Frequency Trading?
A) Avanserte algoritmer
B) Høy “order to trade ratio”
C) Lang investeringshorisont
D) Store ordrer
E) Høy frekvens av ordrekansellering
F) Co-location
G) Kort investeringshorisont
H) Høy aktivitet/Høyt volum og hastighet
I) Mange ulike handelsstrategier
A, B, E, F, G, H og I
Hvilke positive virkninger kan High Frequency Trading ha for markedet?
A) Økt bruk av meglere
B) Økt likviditet
C) Mindre bid-ask spread
D) Billigere aksjer
E) Enklere oversikt over prisbildet
B og C
Hvem må ha en VPS-konto i eget navn for å handle aksjer i norske selskaper på Oslo Børs?
A) Alle privatpersoner
B) Alle norske selskaper
C) Alle som eier verdier som overstiger NOK 100 000 i et selskap
D) Alle personer bosatt i Norge
E) Utenlandske selskaper med hovedkontor i Norge
F) Norske statsborgere bosatt i utlandet
B, D, E og F
Hvilke virkemidler har Oslo Børs til å gripe inn i den daglige handelen?
A) Innhente tillatelse fra Finansdepartementet til å stanse handelen i et instrument
B) På selvstendig grunnlag innføre børspause i et instrument
C) På selvstendig grunnlag suspendere et instrument
D) Oslo Børs har ikke myndighet til å gripe inn i den daglige handelen
B og C
Er det tillatt å legge inn en ordre i børsens handelssystem som ikke er reell?
A) Ja, men bare når man har til hensikt å motvirke et fall i aksjekursen
B) Nei, det kan rammes av bestemmelsene om markedsmanipulasjon
C) Ja, men bare i tilfeller hvor man mistenker at andre driver med markedsmanipulasjon
D) Ja, men bare i sluttauksjonen
B
Hvilke kriterier må være tilstede for at en hendelse kan defineres som innsideinformasjon?
A) Presise opplysninger som er egnet til å påvirke kursen merkbart
B) Rykter omkring et børsnotert selskap
C) Informasjonen må ha et potensial til å påvirke kursen med mer enn 50% sannsynlighet
D) Informasjon som en fornuftig investor vil vektlegge i en investeringsbeslutning
E) Informasjon som indikerer at en eller flere begivenheter har inntruffet eller med rimelig grunn kan forventes å inntreffe
F) Informasjonen er ikke offentlig tilgjengelig eller allment kjent i markedet
A, D, E og F
Hva er strafferammen, etter verdipapirhandelloven, for å misbruke innsideinformasjon?
A) 2 år
B) 3 år
C) 4 år
D) 5 år
E) 6 år
E
Dersom man som megler mottar innsideinformasjon om et børsnotert selskap, hvordan skal man forholde seg?
A) Man kan ikke gjennomføre noen transaksjoner i det aktuelle instrumentet
B) Man kan passivt gjennomføre kundeordre i instrumenter, men ikke gi råd vedr. handel
C) Man må opplyse kunden om at man har innsideinformasjon om instrumentet og at man er forhindret fra å gjennomføre handel for kunden
D) Man skal diskutere med kolleger man stoler på for å søke råd
E) Man skal fortsette på en vanlig måte med rådgivning og handel så lenge man ikke sprer informasjonen videre
B
Hvilke(t) marked(er) på Oslo Børs har konsesjon som regulert marked?
A) Oslo Børs
B) Euronext Growth (tidligere Merkur Market)
C) Euronext Expand
D) Euronext NOTC
E) Nordic ABM
F) NOTC
A og C
Hvilke(t) marked(er) på Oslo Børs har konsesjon som “Multilateral Handelsfasilitet (MTF)” og hva er dette?
A) Oslo Børs
B) Euronext Growth (tidligere Merkur Market)
C) Euronext Expand
D) Euronext NOTC
E) Nordic ABM
F) NOTC
B
En multilateral handelsfasilitet er en uregulert margedsplass iht. verdipapirhandelloven, hvor små og mellomstore bedrifter (som er for små for den ordinære regulerte børsmarkedsplassen, hvor det stilles strengere krav til kvartalsmessig dokumentasjon) kan noteres.
Hvilke regler er Nordic ABM underlagt?
A) EU-direktiver
B) MAR
C) Regler fastsatt av Oslo Børs
C
Hva er de tre sterkeste sektorene på Oslo Børs?
Energi
Sjømat
Shipping
Hvilke handelssystemer har vi på Oslo Børs og hva er forskjellen mellom de?
Optiq (Elektronisk handel av aksjer, obligasjoner og derivater)
Saturn (Innrapportering av manuelle handler av aksjer og obligasjoner)
Hva er forskjellen på en “execution”-algoritme og en “trading”-algoritme?
En execution-algoritme er en algoritme som hjelper kunden med å få best mulig pris når kunden har lagt inn ordre om kjøp/salg.
En trading-algoritme er en algoritme som både tar kjøps/salgs-beslutningene og som prøver å få best mulig pris.
Hva er noen ulemper ved High Frequency Trading (HFT)?
Fysiske meglere erstattes av algoritmer og modeller som beslutningstakere
Avgjørelser tas i løpet av milisekunder, kan føre til store uønskede bevegelser i markedet uten noen åpenbar grunn
Store aktører har fortrengt mindre tradere
“Ghost liquidity” (Ordre legges til og trekkes så fort i ordreboken at det kan fremstå at man har en mye tettere spread mellom kjøper og selger enn det man egentlig har)
Når skal en utsteder offentligjøre innsideinformasjon som direkte vedrører utstederen etter MAR § 17-1?
Så snart som mulig.
Dette er for:
- Å sikre et velfungerende verdipapirmarked
- Riktig prising av verdipapirer
- Forebygge markedsmisbruk
- Investorbeskyttelse
Hva menes med markedsmanipulasjon?
Transaksjoner, ordre eller annen atferd som gir eller er egnet til å gi falske eller villedende signaler om tilbudet, etterspørselen eller kursen på et finansielt instrument
Dersom man har inngått en terminkontrakt med aksjer i et børsnotert selskap som underliggende instrument, med forfall tre måneder frem i tid, hvordan skal man forholde seg dersom man dagen etter inngåelsen mottar innsideinformasjon?
A) Man må ta kontakt med verdipapirforetaket hvor kontrakten er inngått og annullere den
B) Man behøver ikke foreta seg noe fordi man ikke hadde innsideinformasjon på inngåelsestidspunktet
C) Melde fra til verdipapirforetaket at man har mottatt innsideinformasjon
D) Melde fra til finanstilsynet
E) Forsikre seg om at man er oppført på innsideliste
B
Hvilke av følgende produkter: aksjer, derivater og obligasjoner kan kjøpes på de ulike markedsplassene på oslo børs?
A) Oslo Børs
B) Euronext Expand
C) Euronext Growth
D) Nordic ABM
Oslo Børs: Aksjer, Obligasjoner og Derivater
Euronext Expand: Aksjer
Euronext Growth: Aksjer
Nordic ABM: Obligasjoner
Eies foretak på den norske børsen hovedsakelig av norske privatpersoner og den norske staten?
Nei
40% eies av utlendinger
26,3% av stat og kommune
19.3% av private foretak
Hva vil det si å få Direct Market Access (DMA) til børsen for et selskap?
Hva er noen av kravene til selskapene som skal få DMA?
Det vil si at selskapet kan gi sine kunder tilgang til å handle direkte på børsen uten å bruke megler fra selskapet.
Det er krav om:
Adekvate systemer og effektiv kontroll
At DMA-handelen ikke fører til brudd på handelsreglene
At det ikke medfører uønsket handels- eller ordreaktivitet
At det ikke medfører atferd som kan involvere markedsmisbruk
At selskapet har mulighet til å slette kundeordre uten samtykke fra kunden
At selskapet har mulighet til å forhindre ordreinnleggelse uten samtykke fra kunden
At selskapet sørger for tilstrekkelig opplæring av kunden
At medlemmet ikke gir DMA-tilgang for, direkte eller via routing, regulerte markeder, MTFer eller andre organiserte fasiliteter uten å på forhånd innhente godkjennelse fra børsen
Hva menes med en ordreeksekutering-algoritme og hva er fordelene med denne?
En forhåndsprogrammert alogritme med formål om å gjennomføre en ordre som ellers ville vært for stor til å fylle umiddelbart.
Den er kostnadsbesparende, minimerer market impact og minimerer risiko
Børsen har en del virkemidler hvis den vil gripe inn i markedet, hva er disse?
Recovery Box
Penalty Bench
Børspause
Suspensjon
Kritikk
Bøter/gebyrer
Strykning
Når kan markedsplassen plassere et verdipapir i “Recovery box”?
Når utsteder er underlagt insolvensbehandling
