kapittel 1 Flashcards
Den grunnleggende, latente, interessekonflikten i et verdipapirforetak er:
A) At myndighetene skaper for mye reguleringer
B) At ledelsen i verdipapirforetaket ikke tar nok hensyn til innsatsen nedover i organisasjonen
C) At verdipapirforetakets inntjening og interesser ikke nødvendigvis er sammenfallende med kundenes interesser
D) At det er for få ansatte som jobber med kjøp og salg i forhold til ansatte i administrative stillinger
C
En meglersjef observerer at en ansatt hos seg akselerer sin inntjening til selskapet. Hvordan bør meglersjefen forholde seg til dette?
A) Oppmuntre til økt innsats og å sørge for at ledelsen blir oppmerksom på utviklingen slik at vedkommende får riktig bonus
B) Sette seg inn i, og forstå fullt ut, hvordan denne utviklingen finner sted og hva den er fundamentert på
B
Medlemsforetakene i VPFF utfører følgende samfunnsviktige oppgaver:
A) Tilførsel av risikokapital til næringslivet i form av egenkapital og fremmedkapital
B) Rådgivning ved oppkjøp, fusjoner og fisjoner
C) Sørge for effektivitet i annenhåndsomsetning av verdipapirer
D) Bistå næringslivet med sikringsforretninger i valuta og renter
A, B, C og D
Tilgangen til norsk, innenlandsk eierkapital er av avgjørende viktighet for mindre børsnoterte foretak:
A) Riktig
B) Galt
A) Riktig
Det er få kilder til interessekonflikter mellom de forskjellige avdelingene i et meglerhus:
A) Riktig
B) Galt
B) Galt
Det er å anbefale at foretaket hovedsakelig legger salgsinntekter til grunn for variabel lønn/bonus:
A) Riktig
B) Galt
B) Galt
Investment banking avdelingen bør ha innflytelse på bonus til analytikere:
A) Riktig
B) Galt
B) Galt
Investment Banking avdelingen skal lese gjennom alle analyser før publisering, for å sørge for at foretakets kommersielle hensyn blir ivaretatt:
A) Riktig
B) Galt
B) Galt
Hva er korrekt mht analytikers bistand i forbindelse med Investment Banking aktiviteter:
A) Analytikeren kan gi råd til IB-avdelingen med hensyn til prissetting og strukturering av en “corporatetransaksjon” og om den forventede investorinteressen
B) Analytikeren kan bistå IB-avdelingen med ideer til mulige transaksjoner så lenge kommunikasjonen kun går en vei: fra analytikeren til IB-avdelingen
C) En analytiker kan bare delta i visse markedsføringsaktiviteter under forutsetning av at analytikeren opptrer på egenhånd og fremstår som uavhengig representant fra analyseavdelingen og ikke som representant for IB-avdelingen og/eller utstederselskapet
D) Analytikeren kan skrive analyser som understøtter IB-oppdrag
E) Analytikeren står helt fritt og skal bare sørge for å maksimere inntjeningen i verdipapirforetaket
F) Analytikere skal ikke delta i andre aktiviteter enn utarbeidelsen av analyser dersom disse aktiviteter ikke er forenlige med at analytikeren bevarer sin objektivitet. Det kreves en grundig vurdering av både analytikeren selv, analytikerens overordnede og Compliance dersom analytikeren skal delta i noen form for aktiviteter som er knyttet til Corporate-finance avdelingen. Ved slik vurdering bør man ikke bare vurdere anlytikerens selvstendige evne til å bevare sin objektivitet, men også potensielle reaksjoner og oppfatninger blant kunder og andre interessenter
A, B, C og F
Analytikere bør handle i aksjene de dekker for å holde seg oppdaterte:
A) Riktig
B) Galt
B) Galt
Verdipapirforetaket har en selvstendig plikt til å føre innsiderlister når det mottas innsideinformasjon fra utstederselskaper:
A) Riktig
B) Galt
A) Riktig
For alle ansatte i verdipapirforetak gjelder en generell taushetsplikt knyttet til det den ansatte under sin virksomhet får kjennskap til om andres forhold:
A) Riktig
B) Galt
A) Riktig
Taushetsplikten for investeringsvirksomheten skiller ikke mellom sensitive og nøytrale kundeopplysninger
A) Riktig
B) Galt
A) Riktig
Observasjonslisten/oppdragslisten skal utelukkende være kjent for leder av compliance-avdelingen:
A) Riktig
B) Galt
B) Galt
(Det skal også være kjent for EC, Daglig Leder, Leder IBD og relevante i compliance)
Når et selskap er oppført på verdipapirforetakets observasjonsliste over løpende oppdrag skal foretaket sikre at:
A) Ansatte i verdipapirforetaket som har innsideinformasjon ikke gir råd til kunder vedrørende handel i selskapets finansielle instrumenter (utførelse av ordre inngitt av kunder (passiv megling) er tillatt)
B) Verdipapirforetakets handel for egen regning (market making og systematisk internalisering) blir fortløpende observert og kontrollert
C) Ansattes egenhandel er forsvarlig
D) Foretakets egenhandel/prop-trading er forsvarlig
E) Ansatte lekker opplysningene til utvalgte kunder slik at de kan frontrunne eventuelle hendelser
A, B, C og D
De viktigste oppgavene for complianceavdelingen er:
A) Overvåking av at gjeldende lovgivning, annen regulering og interne regler blir overholdt
B) Utarbeide og vedlikeholde interne regler og rutiner for verdipapirforetaket
C) Gi råd til styre, ledelse samt ansatte med hensyn til compliance-relaterte spørsmål
D) Aktivitet og dokumentasjon som gjør det vanskelig for finanstilsynet å forstå den kommersiele virksomheten
A. B og C
Verdipapirforetaket kan gjerne tilby positive analyser og anbefalinger i den hensikt å oppnå et Investment Banking-oppdrag:
A) Riktig
B) Galt
B) Galt
Dersom utsteder eller tredjepart betaler for utarbeidelsen av analysen skal dette fremgå klart og tydelig på fremtredende plass i analysen:
A) Riktig
B) Galt
A) Riktig
Hvilke av følgende alternativer er faktorer som inngår i de generelle kravene til innhold i analyser:
A) Fakta skilles tydelig fra tolkninger, vurderinger, skjønn, oppfatninger og annen ikke-faktisk informasjon
B) Alle kilder anses pålitelige og at eventuell tvil om en kildes pålitelighet tydelig fremkommer
C) Alle fremskrivninger, prognoser, kursmål og prisestimater tydelig angis som slike og at ikke-uvesentlige forutsetninger for disse eller bruken av disse tydelig fremkommer
D) Datoen og tidspunktet for ferdigstillelse av anbefalingen er markert klart og tydelig
E) Det gis et sammendrag av grunnlagene for verdsettelsen eller metode samt de underliggende vurderingene som er benyttet enten til å vurdere et finansielt instrument eller en utsteder eller ved fastsettelsen av et kursmål, samt en angivelse av og et sammendrag av alle endringer av verdsettelsen, metode eller underliggende vurderinger.
F) At det foreligger en liste over alle analyser knyttet til finansielle instrumenter eller utstedere som er utarbeidet de siste 12 månedene hvor følgende skal angis for hver analyse: Dato for utarbeidelsen, identiteten til den eller de fysiske personene som har utarbeidet analysen, kursmålet og den relevante markedsprisen på distribusjonstidspunktet, anbefalingens retning og kursmålets eller anbefalingens gyldighetsperiode
G) At analysen er tilstrekkelig positiv til at den kan brukes av IB-avdelingen som innsalg mot utsteder-foretakene
A, B, C, D, E og F
Ved offentlig emisjon eller videresalg skal det ikke utarbeides analyse senere enn 7 dager før prospektet offentliggjøres og tidligst 30 dager etter tildeling:
A) Riktig
B) Galt
A) Riktig
Dersom det kommer vesentlig ny informasjon under stille perioder er foretaket alltid forhindret fra å publisere ny analyse:
A) Riktig
B) Galt
B) Galt
Det er riktig av analytikerne å sørge for at investorer og meglere analytikeren har et godt forhold til får vite om kommende endringer i anbefalingen:
A) Riktig
B) Galt
B) Galt
For emisjoner av obligasjoner gjelder det at kunder som deltar i presounding og forplikter seg å tegne under presounding-fasen, kan få høyere tildeling enn kunder som tegner seg på ordinær måte under tegningsperioden, forutsatt at dette er opplyst i tegningsmaterialet:
A) Riktig
B) Galt
A) Riktig
Kredittanalytikere skal ikke være underlagt veiledning, tilsyn eller kontroll av ansatte i DCM eller Investment Banking-avdelingen:
A) Riktig
B) Galt
C) Ikke så farlig da kredittanalytikere sjelden bidrar i plasseringen
A) Riktig
