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Fibu > Finanzierungsmanagement > Flashcards

Finanzierungsmanagement Flashcards

1
Q

Beschreibe die Relationen zwischen:
Beschaffungsmarkt, Absatzmarkt und Geld- & Kapitalmarkt

A

Beschaffungsmarkt:
- Güterstrom
- Beschaffung, Verarbeitung und Absatz von Waren

Absatzmarkt:
- Geldstorm
- Produkte werden verkauft und dadurch Einnahmen generiert

Geld- & Kapitalmarkt:
- Geld wird zur Finanzierung aufgenommen und rückbezahlt

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2
Q

Was versteht man unter dem Begriff “Unternehmensfinanzierung”

A

Zusammenhängende Massnahmen und Vorgänge zur Beschaffung, Einsatz, Bewirtschaftung und Rückzahlung von Kapital

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3
Q

Nenne die Arten der Kapitalbeschaffung (2.3)

A
  1. Fremdkapital
  2. Eigenkapital

Arten:
1. langfristig
2. kurzfristig
3. unlimitiert

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4
Q

Nenne Beispiele (2) für unlimitiertes Kapital

A
  1. Eigenkapital
  2. Perpetual Anleihen
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5
Q

Warum wird das Eigenkapital als das teuerste Kapital bezeichnet?

A
  1. grösstes Risiko
  2. Eigentümer möchte am meisten Rendite
  3. i.d.R. kein Payout des Kapitals
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6
Q

Nenne die Arten des Kapitaleinsatzes (3)

A
  1. Kapitaleinlage (z.B. Finanzanlagen, Beteiligungen)
  2. Investition in Geschäftsbereiche
  3. Projektfinanzierungen
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7
Q

Was versteht man unter dem Begriff “Kapitalbewirtschaftung”

A

Anlage von nicht benötigem Kapital (z.B. Festgeldanlage)

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8
Q

Was versteht man unter dem Begriff “Kapitalrückzahlung”

A
  1. Tilgungspläne
  2. Ausschüttung an Eigentümer
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9
Q

Nenne einige mögliche Finanzierungsanlässe (5)

A
  1. Gründung
  2. Projekte
  3. Erweiterung
  4. Sanierung
  5. Umfinanzierung
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10
Q

Was versteht man unter dem Begriff “Umfinanzierung”

A
  1. Umwandlung kurzfristig in langfristig
  2. Umwandlung langfristig in Eigenkapital
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11
Q

Nenne die verschiedenen Finanzierungsarten, die sich aus der Bilanz zeigen

A
  1. Passivseite “Mittelbeschaffung”
    - Fremdfinanzierung / Kreditfinanzierung (= Fremdkapital)
  • Eigenfinanzierung (bestehend aus:
    Beteiligungsfinanzierung (= Kapital) und Selbstfinanzierung (=Reserven)
  1. Aktivseite “zusätzliche Mittelbeschaffung”
    - Flüssige Mittel (Bestandesänderun, z.B. Kreditlimite, Kontokorrentüberzug)
    - Verflüssigungsfinanzierung (Verkauf/Desinvestition von AV)
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12
Q

Nenne die Finanzierungsarten, die der “Aussenfinanzierung” zugeordnet werden (3)

A
  1. Beteiligungsfinanzierung
  2. Kredit- / Fremdfinanzierung
  3. Vermögensverkäufe/Desinvestition
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13
Q

Nenne die Definition von Aussenfinanzierung

A

Finanzwirtschaftliche Transaktion von aussen zufliessend

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14
Q

In wie fern gehört die Beteiligungsfinanzierung zur Aussenfinanzierung?

A

Der Aktionär o.ä. “beteiligt” sich an der UN (AK-Erhöhung, Ausgabe von PS Scheinen)

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15
Q

Nenne die Unterarten der Kreditfinanzierung (3)

A
  1. Kreditaufnahme
  2. Darlehensaufnahme
  3. Lieferantenschulden
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16
Q

Was versteht man unter Vermögensverkäufen?

A

Beschaffung liquider Mittel durch Veräusserung von vorhandenen Vermögensteilen

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17
Q

Welche Finanzierungsarten kommen für die Gründung in Frage?

A
  1. Beteiligungsfinanzierung
  2. Kreditfinanzierung
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18
Q

Nenne die Merkmale der Beteiligungsfinanzierung (5)

A

Haftung:
- für Unternehmensschulden
- Risikokapital

Entgelt: Gewinn, stark variable, erfolgsproportional

Dauer: unkündbar

Rechte: Vermögens-, Mitverwaltungs- und Informationsrechte

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19
Q

Nenne die Merkmale der Kreditfinanzierung (5)

A

Haftung:
- keine
- Gläubigerkapital

Entgelt: feste Zinsen (keine Erfolgsbeteiligung)

Dauer: befristet, Kündigungsoption

Rechte: Vermögens-, und (beschränkte) Informationsrechte

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20
Q

Definiere den Begriff Innenfinanzierung

A

Mittelaufbringung aus unmittelbarer betrieblicher Tätigkeit

keine besondere Finanztransaktion von aussen

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21
Q

Wie bemisst sich die Innenfinanzierung eines Geschäftsjahres?

A

Nettozufluss liquider Mittel aus Betriebstätigkeit (Differenz zwischen liquiditätswirksamen Erträgen und Aufwänden)

Gewinn + Abschreibungen + Rückstellungen = betrieblicher Cashflow

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22
Q

Nenne die Unterarten der Innenfinanzierung (3)

A
  1. Selbstfinanzierung
  2. Finanzwirkung der ABS
  3. Finanzwirkung der RST
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23
Q

Nenne die Merkpunkte zur Selbstfinanzierung (2)

A
  1. Grundlage der Wachstumsfinanzierung
  2. Entscheidungsgrundlage für weitere Eigen- und Fremdkapitalaufnahmen von Aussen
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24
Q

Was ist die Finanzierungswirkung der ABS?

A

Basis zur Finanzierung von Ersatzinvestitionen und Modernisierung des Produktionsapparates

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25
Q

Was ist die Finanzierungswirkung der RST?

A

Vorübergehende Mittelbindung zur späteren Begleichung von Verbindlichkeiten

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26
Q

Nenne die Finanzierungsarten i.V.m. Fremdkapital

A

Aussen: Fremd- und Kreditfinanzierung

Innen: Zunahme RST

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27
Q

Nenne die Finanzierungsarten i.V.m. Eigenkapital

A

Aussen: Beteiligungsfinanzierung

Innen: Selbstfinanzierung

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28
Q

Nenne die Finanzierungsarten i.V.m. Vermögensverflüssigungen

A

Aussen: Desinvestition

Innen: Abschreibungen

29
Q

Beschreibe den Stammbaum der Finanzierung

A
  1. Aussenfinanzierung
    1.1 Fremdfinanzierung /Kreditfinanzierung (FK)
    1.2 Desinvestition (AV)
    1.3. Beteiligungsfinanzierung (EK)
  2. Innenfinanzierung
    2.1 Selbstfinanzierung (EK)
    2.2 Abschreibungen (AV)
    2.3 Rückstellungen (FK)
30
Q

Unterscheide die Aktien nach: Berechtigungen (2)

A
  1. Inhaberaktien
  2. Namenaktien (frei verfügbar oder vinkuliert)
31
Q

Unterscheide die Aktien nach:
Stimmkraft (4)

A
  1. PS-Schein (keine Stimmkraft)
  2. gleiche Stimmkraft
  3. erhöhte Stimmkraft
  4. Stimmrechtsaktien (Kraft nach Anzahl anstelle Höhe der Beteiligung)
32
Q

Unterscheide die Aktien nach:
Wirtschaftlicher Stellung (2)

A
  1. Stammaktien
  2. Vorzugsaktien (statuarische Vorrecht, z.B. Dividende, Bezugsrecht)
33
Q

Unterscheide die Aktien nach:
Handelbarkeit (2)

A

börsenkotiert und nicht kotiert

34
Q

Unterscheide die Aktien nach:
Umfang der Liberierung (2)

A

voll und teil liberiert

35
Q

Unterscheide die Aktien nach:
Handelswert (2)

A

leicht und schwer

nach EK-Masse

36
Q

Nenne die wichtigsten Punkte zur ordentlichen Kapitalerhöhung + Gesetzesartikel (6)

A

OR 650/652ff “definitive Erhöhung”

  1. durch Vermögenszugang oder aus frei verwendbarem AK
  2. Beschluss durch GV (OR 650 I)
  3. Durchführung durch VR innert 6 Monaten
  4. Eintragung im HR
  5. Statutenänderung nach Beschluss und Liberierung (OR 652g)
  6. Bezugsrecht bisherige Aktionäre (Wegbedingung nur mit wichtigen Gründen (OR 652b)
37
Q

Nenne die wichtigsten Punkte zum Kapitalband + Gesetzesartikel (5)

A

OR 653s ff. “eventuelle Erhöhung”

  1. Ermächtigung VR durch GV zur Erhöhung/Herabsetzung
  2. maximal + 50% bisheriges AK
  3. innert Frist (max. 5 Jahre)
  4. Statutenänderung am GV-Beschluss, bei jeder Änderung und nach Ablauf Frist (OR 653s/u)
  5. Bezugsrecht bisherige Aktionäre
38
Q

Was ermöglicht ein Kapitalband? (1.4)

A

Rasches Vorgehen bei:

  1. Erwerb Beteiligungen
  2. Fusion
  3. grössere Investitionen
  4. günstige Kapitalmarktsituation
39
Q

Nenne die wichtigsten Punkte zur bedingten Kapitalerhöhung + Gesetzesartikel (7)

A

OR 653ff.

  1. Dritte (MA, Obligationäre) entscheiden über Zeitpunkt und Umfang
  2. Recht entsteht aus:
    2.1 Options- und Wandelanleihen
    2.2 MA-Beteiligungen
    2.3 Aktionärsoptionen
  3. Statutenänderung innert Frist (OR 653 II, OR 653i I)
  4. bis + 50% bisheriges AK
  5. Statutenänderung bei Beschluss, jährlich, bis Schluss Frist (OR 653g/i)
  6. kein Bezugsrecht
  7. Vorwegzeichnungsrecht (OR 653c)
40
Q

Definiere das Bezugsrecht

A

Recht der bisherigen Aktionäre im Umfang ihrer Beteiligung neue Aktien zu erwerben

Kaufpreis des Bezugsrechts, wenn mehr als zustehende Aktien erworben werden

Preis der ausbezahlt wird, sollte das Bezugsrecht nicht ausgeübt werden

41
Q

Wovon hängt der Wert des Bezugsrechts ab?

A

Emissionspreis neuer Aktie und Kurswert vor Erhöhung

42
Q

Wie berechnet sich der Wert des Bezugsrechts?

A

BR = Ka - Ke / (a/n) + 1

Kurs alt - Emissionspreis / (Anzahl alte Aktien / Anzahl neue Aktien) + 1

43
Q

Nenne die 3 Formen der Beeinträchtigung der Aktionäre bei der Kapitalerhöhung

A
  1. Kapitalverwässerung (Reserveanteil pro Aktie sinkt)
  2. Gewinnverwässerung (Rendite pro Aktie tiefer als vor Erhöhung)
  3. Stimmrechtsverwässerung (Verlust an Stimmkraft durch Erhöhung, da weniger %)
44
Q

Nenne die wichtigsten Punkte, die zu definieren sind, bei einer (Mitarbeiterbeteiligung (6)

A
  1. Kreis der Bezugsberechtigten
  2. Form der Beteiligung (Vorzugsaktie, Stammaktie, PS-Schein)
  3. Ausmass der Risikoverteilung (Verlustrisiko durch Kursverlust)
  4. Erwerbspreis (i.d.R. unter Marktpreis)
  5. Veräusserungs- und Verwendbarkeitsbeschränkungen (z.B. Verkaufssperrfrist)
  6. sind die Aktien verfügbar? (max. 50% bisheriges AK)
45
Q

Nenne 3 Beispiele für kurzfristige Fremdfinanzierung

A
  1. Lieferantenkredite (Kreditoren)
  2. Anzahlung von Kunden
  3. Kontokorrentkredit (gedeckt, ungedeckt)
46
Q

Nenne einige Beispiele für langfristige Fremdfinanzierung (8)

A
  1. Bankdarlehen (gedeckt, ungedeckt, kurzfr., langfr.)
  2. Hypothekardarlehen
  3. Kassaobligation
  4. Darlehen von Aktionären
  5. Einlagekonten von Personeal
  6. Obligationsanleihe
  7. Wandelanleihe
  8. Optionsanleihe
47
Q

was ist eine Obligationsanleihe?

A

auch: Straight bond

Anleihe mit 100% Rückzahlung + fester Verzinsung, fixe Laufzeit

gut um viele kleine Kapitalbeträge zusammen zu bekommen

48
Q

was ist eine Wandelanleihe?

A

convertable bond

Anleihe mit Zusatz:
Recht zur Umwandlung in Beteiligungspapiere (Anzahl, Preis, Zeitraum festgelegt)

49
Q

was ist eine Optionsanleihe?

A

bonds with warrants

Anleihe mit Zusatz:
Recht zum zusätzlichen Bezug von Beteiligungspapiere (Anzahl, Preis, Zeitraum festgelegt)

50
Q

wie könnte das Verschuldungspotenzial berechnet werden?

A

debt capacity

z.B. Kreditlimite, die innert 7 Jahren mit dem Free Cash Flow amortisiert und verzinst werden kann

51
Q

Nenne die Formel + Aussage für:
Payout Ratio

A

ausbezahlter Gewinn / Gewinn * 100 =%

Aussage über % vom Gewinn der ausbezahlt wird

52
Q

Nenne die Formel + Aussage von:
Plow Back Ratio

A

einbehaltener Gewinn / Gewinn * 100 =%

Aussage über % des Gewinns der der Selbstfinanzierung dient

53
Q

Nenne die Bestandteile der Selbstfinanzierung

A
  1. einbehaltener Gewinn
  2. Abschreibungen
  3. Rückstellungen
54
Q

Wieso ist die Selbstfinanzierung wichtig?

A
  1. Kapitalbedarf für Investitionen
  2. Vermeidung von Finanzierungslücken
  3. Reserven verursachen keine Zins- oder Amortisationszahlungen oder Dividendenausschüttungen = mehr liquide Mittel
55
Q

Was ist eine Dividendenpolitik?

A

Festlegung der UN über Ausschüttungen der Dividenden (%, CHF, progressiv) und Art der Dividende

56
Q

Nenne die unterschiedlichen Dividendenarten (4)

A
  1. Bardividende
  2. Wertpapier- oder Stockdividende (zusätzliche Aktie wird ausgegeben)
  3. Naturaldividende
  4. Ausgabe von Aktionärsoptionen
57
Q

Nenne einige wichtige Überlegungen zur Dividendenpolitik (5)

A
  1. Einschränkungen (rechtlich, vertraglich, liquiditätstechnisch)
  2. Bedürfnisse Aktionärsgruppe
  3. Ziel Payout Ratio
  4. Reinvestitionsmöglichkeiten
  5. Kapitalbeschaffung/Gefährdung Unabhängigkeit
58
Q

Nenne die Bestandteile der Finanzpolitik (3)

A
  1. Investitionspolitik
  2. Liquiditätspolitik/-management
  3. Kapitalstrukturpolitik
59
Q

Nenne die wichtigsten Ziele der Investitionspolitik (5)

A
  1. Im Einklang mit Unternehmenspolitik
  2. Marktziele
  3. Produktziele
  4. Wachstumziele
  5. zielgerichteter Mitteleinsatz mit risikogerechter Investitionsrendite
60
Q

Nenne die wichtigsten Punkte der Kapitalstrukturpolitik

A

zielgerichtete Mittelaufbringung hinsichtlich:
- Rentabilität
- Liquidität
- Unternehmenswert
- Unabhängigkeit
- Anpassungsfähigkeit
- optimale Kapitalrendite

61
Q

Was beeinflusst die Investitions-, Liquiditäts- und Kapitalstrukturpolitik?

A

die Risikopolitik hinsichtlich Rendite, Volumen und finanzielles/operatives Risiko

62
Q

Nenne das magische Dreieck der Finanzpolitik

A
  1. Liquidität
  2. Rentabilität
  3. Sicherheit
63
Q

Nenne das magische Sechseck der Finanzpolitik

A
  1. Liquidität
  2. Rentabilität
  3. Sicherheit
  4. Unabhängigkeit
  5. Flexibilität
  6. Finanzimage
64
Q

was ist der Leverage Effekt?

A

Höhere Eigenkapitalrendite durch hohen Fremdfinanzierungsgrad

65
Q

Nenne die Formel und Aussage von:
Eigenkapitalrendite

A

Jahresgewinn * 100 / durch. EK

Aussage über den Return on Investment des Eigenkapitals (Eigentümer)

66
Q

Nenne die Formel und Aussage von:
Gesamtkapitalrendite

A

Jahresgewinn + Fremdkapitalzinsen * 100 / durch. Gesamtkapital

Aussage über den Return on Investment und Rentabilität der Unternehmung (für alle Investoren)

67
Q

Was ist die Voraussetzung, dass der Leverage Effekt Wirkung zeigt?

A

der Fremdkapitalzinssatz muss niedriger sein als die Gesamtkapitalrendite

68
Q

Nenne die mathematische Formel des Leverage Effekts

A

Rendite EK = Rendite GK + (FK/EK) * (Rendite GK - FK-Zinssatz)

69
Q
A

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