Finanziamento su strumenti finanziari Flashcards
Operazione di pronti contro termine
Si realizza attraverso la stipula di 2 operazioni di compravendita di segno opposto:
- una a pronti con la consegna di titoli contro denaro
- l’altra a termine con ritiro di titoli contro denaro, tra banca e controparte.
Contratto di prestito titoli
È un contratto atipico regolato dalla direttiva CEE 15 marzo 1993, n. 93/6: consiste in una transazione con la quale un ente trasferisce titoli contro adeguata garanzia con l’impegno per chi riceve il prestito di restituire titoli equivalenti a una data scadenza o quando richiesto dal concedente il prestito.
Alla scadenza del contratto di prestito titoli?
il prestatario restituisce titoli della stessa specie e quantità di quelli ricevuti e corrisponde il compenso; il prestatore restituisce la garanzia precostituita
Da cosa è rappresentata la garanzia?
La garanzia può essere rappresentata da denaro, titolo di credito o fideiussione
Valore della garanzia
Il suo valore è superiore al controvalore dei titoli scambiati: lo scarto richiesto è atto a consentire per tutta la durata del contratto un’equivalenza tra il valore della garanzia stessa e quello di mercato dei titoli
Diritti accessori azioni in garanzia
I diritti accessori inerenti le azioni oggetto di garanzia rimangono nella piena disponibilità del prestatario. I proventi sono recuperati dal prestatore alla scadenza del contratto.
Compenso per il prestatore
è determinato in forma di interesse, calcolato su base giornaliera
Oggetto operazione di prestito titoli
può avere ad oggetto qualsiasi valore mobiliare
Durata operazione
Ha durata predeterminata, può essere rinnovata a condizione che la durata complessiva di ogni operazione non superi 1 anno.
È possibile l’estinzione anticipata per entrambi i contraenti, con l’osservanza di un termine di preavviso e con il pagamento di una penale.
Utilità dell’operazione per il prestatario
Il prestatario si serve dell’operazione solitamente nell’ambito di una strategia di copertura di una posizione aperta, o per lucrare in un’operazione di arbitraggio
Ruolo della banca
broker, dealer, garante
Banca da broker
Tra le controparti si interpone nel ruolo di broker per consentire una più facile e meno costosa conclusione del contratto
Banca dealer
può essere lei stessa prestatore sotto la veste di dealer
Banda garante
può fare da garante al prestatario impegnandosi nella restituzione dei titoli al prestatore in caso di inadempienza. La remunerazione consiste in una commissione commisurata al valore dei titoli scambiati.
