Finance

Question 1

P&L ?

Answer 1

Profit and Loss Document financier synthétisant les revenus, coûts et dépenses d’une entreprise sur une période donnée Évalue la capacité d’une entreprise à générer ou non du profit

Question 2

Revenues / sales ?

Answer 2

Chiffre d’affaires (CA) Somme des ventes de B&S d’une entreprise sur un exercice comptable

Question 3

Gross profit ?

Answer 3

Marge brute = CA - coûts directs liés aux ventes de B&S

Question 4

Operating income = profit ?

Answer 4

Résultat d’exploitation = marge brute - coûts indirects (adm., R&D, dotations aux amortissements) = CA - coûts directs et coûts indirects (opérationnels)

Question 5

Non-operating income ?

Answer 5

Bénéfice hors exploitation = résultat financier + résultat exceptionnel

Question 6

Financial income ?

Answer 6

Résultat financier = gains financiers (investissements) - dépenses financières (intérêts et charges)

Question 7

Other non-operating gains and losses ?

Answer 7

Résultat exceptionnel (i.e. qui n’arrive pas souvent) = gains hors exploitation - dépréciation des actifs

Question 8

Income before taxes ?

Answer 8

Revenu avant impôt = operating income + non-operating income = résultat d’exploitation + résultat financier + résultat exceptionnel

Question 9

Net income ?

Answer 9

Résultat net = revenu avant impôt - provision pour impôts

Question 10

EBIT ?

Answer 10

Earnings Before Interest and Taxes = résultat net + impôts + résultat financier

Question 11

EBITDA ?

Answer 11

Earnings Before Interest, Taxes and Depreciation and Amortization = résultat net + impôts + résultats financiers + dotations aux amortissements (DA) = CA - coûts directs et coûts indirects (sauf DA) >0 -> entreprise rentable (mais pas nécessairement bénéficiaire)

Question 12

Balance sheet ?

Answer 12

Bilan comptable = bilan financier = compte de résultat Actif | Passif

Question 13

Que représente l’actif d’un compte de résultat ? Que contient-il ? Donner des exemples

Answer 13

Ce que l’entreprise possède Actifs circulants (cash) : trésorerie, créances, etc. Immobilisations : - financières (actions, obligations…) - corporelles (bâtiments, équipements IT…) - incorporelles (marque, brevet…)

Question 14

Que représente le passif d’un compte de résultat ? Que contient-il ? Donner des exemples

Answer 14

Ce que l’entreprise doit Dettes (liabilities) : fournisseurs, financières, impôts… Capitaux propres (equities) : capital, réserves…

Question 15

Qu’est-ce que les capitaux propres ?

Answer 15

= fonds propres constituent les ressources d’une société et appartiennent aux actionnaires ou aux associés représentent les capitaux apportés par les associés ou actionnaires (le capital social) et ceux laissés à la disposition de la société pour financer l’exercice de son activité (réserves, report à nouveau, résultat)

Question 16

À quoi servent les capitaux propres ?

Answer 16

Capitaux propres -> ↘ risque faillite capitaux propres = fonds permanents à la disposition d’une société = moyen de « garantie financière » pour les créanciers de l’entreprise = solvabilité et capacité à honorer ses dettes

Question 17

Qu’est-ce que la “liquidité” d’un actif ?

Answer 17

Sa capacité à être rapidement échangé contre de l’argent (en cash) Plus il est liquide, plus il est mobilisable rapidement Ex : - trésorerie = liquide - immobilisations = pas liquide

Question 18

Classer les actifs / assets en deux grandes catégories et donner des exemples

Answer 18

Real assets : parc immobilier, mobilier, informatique, ressources naturelles… Financial assets : actions, obligations, prêts…

Question 19

Classer les entreprises en trois catégories en fonction de la manière dont on peut acheter des parts de l’entreprise

Answer 19

1. On peut acheter des parts publiquement = entreprise publique 2. On peut et en plus l’entreprise est en bourse = entreprise côtée 3. On ne peut pas = entreprise privée

Question 20

Donner trois manières d’évaluer la valeur d’une entreprise

Answer 20

1. Capitalisation boursière (market capitalization = MC) : prix d’une part * nombre de parts → valeur sur le marché 2. Valeur d’entreprise (enterprise value) : MC + dettes - cash → prix à payer si on souhaite racheter l’entreprise 3. Enterprise multiple : enterprise multiple (EM) * EBITDA → EM = valeur moyenne sectorielle → estimation grossière si l’entreprise est privée (et donc qu’on n’a pas les données pour calculer 1 ou 2)

Question 21

Définir le système financier

Answer 21

Ensemble des institutions, pratiques et règles qui permettent aux agents économiques qui ont besoin de capital d’en mobiliser

Question 22

Quel est le rôle du système financier ?

Answer 22

Orienter les flux monétaires des agents qui ont un surplus à ceux qui en ont besoin

Question 23

Qui sont les principaux acteurs du système financier et quel est leurs rôles respectifs ?

Answer 23

Question 24

Donner des exemples d’acteurs du système financier pour chaque grand type d’acteurs

Answer 24

Question 25

Montant total des investissements classés “climate finance” en 2017-2018 ?

vs.

Besoins en investissements pour atteindre l’Accord de Paris ?

vs.

PIB France ?

PIB monde ?

Montant total des investissements dans le monde ?

Answer 25

≈ 600 G€

Source : Climate Policy Initiative

vs.

≈ 2 000-7 000 G€

vs.

≈ 3 000 G€

≈ 80 000 G€

≈ 20 000 G€

Question 26

Qu’est-ce que la tragédie des horizons ?

Answer 26

Impacts CC >> horizons temporels traditionnels -> pas d’intérêt pour les générations présentes de règler les coûts pour les générations futures

Source : Mark Carney

Question 27

Qu’est-ce que le “risk-return spectrum” ?

Answer 27

Relation entre risque d’un investissement et retour sur investissement

Permet de classer les investissements au travers de deux critères clés pour un investisseur

Question 28

3 manières d’évaluer la contribution d’un portefeuille financier à la transition bas-carbone ?

Answer 28

1. GREEN share vs. BROWN share: EU Green Taxonomy
2. Portfolio ALIGNEMENT to the Paris Agreement: SBT, SDA (2DS, B2DS) or other 2°C benchmark (ex. : PACTA Tool)
3. Portfolio TEMPERATURE