F- mondialisation financière Flashcards
3 tyoes de d’échange entre différents pays?
1.échange de biens et services contre biens et services ;
2.échange de biens et services contre actifs ;
3.échange d’actifs contre actifs.
c’est quoi le concept de l’aversion au risque?
Quelle réalité (relié à la finance internationale) découle de ce concept?
Lorsque les individus choisissent de détenir tel ou tel actif, ils prennent leur décision non seulement en fonction de la rentabilité espérée, mais également en fonction du risque qu’ils encourent. Or, la grande majorité des individus préfèrent, ceteris paribus (TCEA), les actifs les moins risqués.
Investisseurs détiennent des actifs étrangers, pour avoir un portfolio diversifié à l’abri du risque (concept de diversification développé par Markowitz et James Tobin)
Deux types d’actifs sur le marché international des capitaux?
- TITRE DE DETTE: (bons du Trésor, obligations et dépôts banquaires)
- TITRE DE PROPRIÉTÉ (FONDS PROPRES) : (action, matière première, monnaie, taux d’intérêt,…)
Rôle des banques?
- en charge du système de paiement
- intermédiaire entre agents à besoin de financement (ménages) et agents en capacité de financement (entreprises)
- intermédiaire lors d’introduction en bourse
- gestions d’actifs
Différentes institutions financières non-banquaires?
*De quoi ont-elles profités pour diversifier leurs actifs?
- sociétés d’assurances
- fonds de pension
- fonds de placement collectifs
- hedge fund
- banque d’affaires
- du décloisonnement des marchés nationaux (règle des 3D)
Différents acteurs sur les marchés internationaux des capitaux?
- banques
- Institutions financières non-banquaires
- Firmes multinationales (se financent..)
- Banques centrales (détiennent monnaies étrangères..)
- gouvernements / collectivités (se financent, souvent PED…)
Les activités bancaires et financières hors frontières (offshore): opérations bancaires réalisées en dehors du pays d’origine. Leur implantation à l’étranger s’exprime de 3 façons :
- Ouverture d’une agence à l’étranger (représentation)
- Ouverture d’une succursale à l’étranger (Peut proposer tous les services bancaires du siège, mais les engagements sont pris au nom de la banque-mère) reglementé par les deux pays
- Ouverture d’une filiale bancaire à l’étranger (A sa propre comptabilité, ses propres bilans. Règlementé uniquement par pays d’acceuil)
L’un des instruments les plus connus du shadow banking system est la titrisation. C’est quoi?
C’est une technique financière qui permet à une banque de transformer des prêts (comme des crédits immobiliers) en titres négociables sur les marchés.
Ces titres sont ensuite vendus à des investisseurs, qui touchent les flux financiers issus de ces prêts (intérêts + remboursements)
Contre le risque de faillite bancaire, quelles sont les mesures de prévention du filet de la sécurité financière?
- Les réserves obligatoires
- La réglementation prudentielle
- La supervision bancaire
- L’assurance dépôt
- Le prêteur en dernier - ressort
- Les sauvetages bancaires (bailout)
Les règlementations nationales sont souvent inefficaces, car inadaptés à la globalisation des activités bancaires et financières. Pourquoi?
- Il n’existe pas d’assurance dépôt au niveau international
- Certains pays profitent des différences de règlementations pour attirer les banques internationales
- La supervision des banques se complique avec l’internalisation des marchés.
- Les banques centrales sont plutôt réticentes à assumer le rôle de prêteur en dernier ressort car elles sont contraintes par leurs objectifs macroéconomiques internes.
