Equilíbrio Financeiro de curto-prazo/Fundo de Maneio/Necessidade de Fundo Maneio Flashcards

1
Q

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A

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2
Q

Origens de fundos

A

são constituídas por capitais permanentes (capitais próprios e passivo de médio/longo prazo) e passivo de curto prazo.

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3
Q

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A

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4
Q

Capitais permanentes (fórmula)

A

capital próprio + passivo médio e longo prazo

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5
Q

Regra de equilíbrio financeiro mínimo:

A

-os ativos de curto prazo (circulantes) deverão ser pelo menos igual ao passivo no curto prazo.
-o fundo de maneio deverá ser maior ou igual a zero.

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6
Q

Conceito de fundo maneio:

A

O capital permanente deve financiar o ativo de médio e longo-prazo e ainda a margem de segurança financeira necessária para fazer face a imprevistos entre os prazos de exigibilidade do passivo e de realização do ativo;

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7
Q

Fundo de Maneio (fórmula)

A

= Capitais permanentes – ativo permanente
ou
= Ativo circulante – passivo circulante

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8
Q

Solvabilidade:

A

capacidade de solver compromissos num horizonte temporal de médio e longo prazo

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9
Q

Sustentabilidade económica e financeira:

A

capacidade de gerar resultados futuros que permitam remunerar o capital investido e a liquidação do passivo

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10
Q

Ativos e passivos cíclicos:

A

relacionados com a atividade de exploração, com característica de renovação permanente

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11
Q

Ativos e passivos acíclicos:

A

restantes rubricas de características não recorrentes

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12
Q

Necessidades de fundo de maneio:

A

correspondem ao valor do fundo de maneio associado ao financiamento do ciclo de exploração.

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13
Q

Necessidades de fundo de maneio (fórmula)

A

= necessidades cíclicas – recursos cíclicos
ou
= Ativo cíclico – passivo cíclico

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14
Q

Necessidades de fundo de maneio negativas:

A

significam que o ciclo é autossuficiente e gera excedentes, reduzindo a margem de segurança necessária de fundo de maneio.

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15
Q

Necessidades de fundo de maneio positivas:

A

correspondem a maiores pressões sobre o fundo de maneio, obrigando a encontrar formas de financiamento do ciclo de exploração. Os capitais permanentes devem financiar não apenas os ativos de longo-prazo, como as necessidades de fundo de maneio.

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16
Q

Prazos de liquidação elevados provocam:

A

– Aumentos significativos das necessidades cíclicas e, em consequência, das necessidades de Fundo de maneio;
– podem provocar riscos de solvência, pondo em causa a continuidade da empresa.

17
Q

Necessidades acíclicas

A

= tesouraria ativa (TA)

18
Q

Recursos acíclicos

A

= tesouraria passiva (TP)

19
Q

Tesouraria (fórmula)

A

= Tesouraria Ativa – Tesouraria Passiva
ou
= (Capitais permanentes – ativos permanentes) - NFM
ou
= FM – NFM

20
Q

Diz-se que a tesouraria é deficitária, ou com saldo negativo quando

A

FM<NFM, o FM não é suficiente para fazer face às NFM.

21
Q

Uma tesouraria deficitária é consequência de:

A

– Uma inadequada política de investimento e financiamento;
– Fraco nível de resultados;
– Nível de existências elevado;
– Elevado montante/prazo de crédito concedido a clientes;
– Baixos montantes/prazos de créditos obtidos na exploração corrente.

22
Q

Indicadores de alarme:

A

-problemas de liquidez/tesouraria
-riscos de incumprimento que poderão ter consequências a nível de roturas de existências ou aumento dos custos das compras.
-A tesouraria diz-se excedentária quando FM>NFM, o FM é suficiente para fazer face às NFM.
- Uma tesouraria elevada poderá também resultar de uma situação pontual.

23
Q

Situação 1:

A

-T>0 e FM>0 e NFM>0 (sendo necessariamente FM>NFM)
– Situação equilibrada com margem de segurança financeira;
– Como o FN>NFM, logo T>0: as necessidades permanentes de fundo de maneio são financiadas por capitais permanentes, existindo margem de segurança.

24
Q

– FN>0 significa que

A

todo o ciclo de investimento e ainda o ciclo de exploração (NFM) são financiados por capitais permanentes;

25
Q

NFM>0 significa que

A

as necessidades cíclicas são superiores aos recursos cíclicos, há necessidade de investimento em working capital (ciclo de exploração não se autofinancia na totalidade)

26
Q

Situação 2:

A

T<0 e FM>0 e NFM>0 (sendo NFM>FM)
– Os capitais permanentes são insuficientes para financiar a totalidade das necessidades (caráter permanente) de fundo de maneio, embora financiem o ativo de médio e longo-prazo;
– A situação poderá ser provocada por problemas pontuais de vendas e/ou cobranças ou pode ficar a dever-se a um crescimento do volume de negócios não suportado por recursos financeiros adequados;

27
Q

Situação 3:

A

T<0 e FM<0 e NFM>0
– Situação financeira frágil, o capital permanente é insuficiente para financiar o ativo de médio e longo-prazo; o ciclo de investimentos está a ser financiado com passivo de curto prazo;
– Se a causa for, essencialmente, um incorreto planeamento e/ou definição de alternativas de financiamento, a alteração de maturidades ou reforço de capitais próprios poderão ser a solução;
– Podem existir, neste tipo de situações, investimentos não reprodutivos e não produtores de resultados/fluxos de caixa: o desinvestimento, quando possível, pode melhorar o fundo de maneio e a tesouraria.

28
Q

Situação 4:

A

T<0 e FM<0 e NFM<0 (sendo FM<NFM)
– A empresa não possui liquidez e nem segurança, estamos perante uma situação com elevado nível de risco;
– Crescimento demasiado rápido perante a insuficiência de capitais permanentes;
– Elevadas necessidades cíclicas;
– Prazos médios de pagamento a fornecedores muito elevados que podem causar roturas graves a nível da exploração corrente

29
Q

Situação 5:

A

T>0 e FM<0 e NFM<0 (sendo FM>NFM)
– Situação comum em empresas com grande rotação de inventários e baixos ou nulos saldos de clientes;
– Situação em que o ciclo de investimentos está a ser financiado por passivo de curto prazo (fornecedores);
– Mesmo com uma T>0, uma diminuição da atividade (ou alteração de contexto) pode provocar dificuldades na liquidação do passivo exigível a curto prazo.

30
Q

Situação 6:

A

T>0 e FM>0 e NFM<0
– Situação financeira confortável, sendo a gestão de excedentes financeiros importante para a rendibilidade do capital disponível;
– As NFM negativas são resultado de um ciclo de exploração favorável, com uma rápida rotação de inventários e recebimentos.