DCF

Question 1

Was sind die 5 Steps bei einem DCF?

Answer 1

1. Project FCF
2. Calculate WACC
3. Calculate TV
4. Discount back to PV
5. Calculate Share Price

Question 2

Wie berechnest du bei einem DCF die FCF?

Answer 2

EBIT x (1- Tax rate)
+ D&A
- Capex
- Change in NWC

Question 3

Was benutzt du bei einem DCF um die FCF herauszufinden - EBT oder EBIAT?

Answer 3

EBIAT

Question 4

Welchen Referenzwert nimmst du um D&A, Capex und NWC zu projecten?

Answer 4

AVG of % Revenue

Question 5

Wie berechnet man WACC?

Answer 5

(% of Equity x Cost of Equity) + (% of Debt x Cost of Debt x (1- Tax Rate))

Question 6

Wie berechnet man die Cost of Equity?

Answer 6

CAPM: Cost of Equity: Risk Free Rate + Beta * (Expected Market Return - Risk Free Rate)

Question 7

Wie berechnet man die Cost of Debt?

Answer 7

Interest Rate

gezahlte Zinsen (GuV) / Verbindlichkeiten ggü Kreditinstituten (Bilanz) /

Question 8

WIe berechnet man den Terminal Value?

Answer 8

(Last Year FCF x (1+g)) / (WACC - g)

Question 9

Wie discountest du die FCF?

Answer 9

FCF / (1+WACC)^n

Question 10

Wie kommst du auf den EV?

Answer 10

Sum of FCF + TV

Question 11

Wie kommst du auf den Equity Value?

Answer 11

EV + Cash - Debt

Question 12

Wie kommst du auf den Share Price?

Answer 12

Equity Value / Shares Outsanding

Question 13

Welche Annahmen triffst du für die Case Study bei Berechnung des WACCs?

Answer 13

Risikoloser Zins: 2,35 %
Beta: 1,5%
Market Risk: 6%