D14 : L'offre de monnaie Flashcards
Qui sont les 4 acteurs de la création monétaire ?
- BC
- Banques
- Déposants
- Emprunteurs auprès de la banque
Banque centrale
I° responsable de la conduite de la politique monétaire. Contrôle généralement le système monétaire
Banque centre de la zone euro
BCE (il vaudrait mieux parler de l’Eurosystème)
Banques
Intermédiaires financiers qui ont pour fonction de recevoir des dépôts et d’accorder des prêts
Déposants
Individus et I° qui détiennent des dépôts bancaires
Emprunteurs auprès de la banque
Agents éco qui empruntent de l’argent aux I° de dépôt et ceux qui émettent des titres achetés par celles-ci
Engagements de la BC
Billets en circulation et avoirs conservés en réserve (ce qui est aux passifs)
Autres noms des avoirs conservés en réserves
Monnaie centrale ou liquidité bancaire
Billets en circulation
Détenus par le public
Evolution des billets en circulation
Dépend des phénomènes saisonniers
Réserves des banques
Sommes détenues par les établissements de crédit sur les comptes ouverts sur les livres de l’I° d’émission et billets conservés dans les caisses
2 catégories de réserves
Avoirs que la réglementation impose de conserver à la BC (réserves obligatoires) et réserves excédentaires
Autre nom des passifs
Engagements
Pourquoi l’actif de la BC est important ?
- Variations à l’origine des variations identiques de la monnaie centrale / masse monétaire
- Rémunéré (revenu reversé tout ou partie à l’Etat)
Opérations d’open market
Opérations d’achats / ventes fermes par la BC sur le marché des titres
Monnaie banque centrale (MBC)
Billets (B) + réserves (R)
Achats à l’open market à une banque
Réserves des banques et monnaie BC augmentent
Achats à l’open market au secteur privé non bancaire
Effet dépend de la forme (billets ou dépôts bancaires)
Ventes à l’open market
Monnaie BC diminue du montant de la vente
Effets achats / ventes open market
Effets sur la monnaie BC mieux établis que effets sur monnaie centrale (liquidités des banques) ==> BC contrôle mieux le montant de la monnaie BC que liquidité bancaire
Conversion des dépôts en billets
Pas d’effets sur engagements de la BC mais liquidité modifiée ==> hypothèse ne fonctionne pas pour monnaie BC
Quelles sont les conséquences d’une augmentation unitaire de la monnaie centrale ?
Création au multiple de dépôts
Création de dépôts par la banque individuelle
En accordant un prêt
Une banque prudente peut-elle accorder des crédits dont le montant dépasse celui des réserves obligatoires
Non
Création de dépôts par l’ensemble du système bancaire
Si toutes les banques prêtent la totalité de leurs réserves excédentaires, la création de dépôts s’accumule (idem pour achat de titres)
A quoi est égal le multiplicateur
Inverse du coefficient des réserves obligatoires
Relation effet de l’augmentation de la monnaie centrale sur les dépôts et utilisation que la banque fait de ses réserves excédentaires
Indépendantes
A quoi est égale la création de dépôts par une banque individuelle ?
Ses réserves excédentaires
Multiplicateur simple des dépôts
Rapport entre augmentation des dépôts et augmentation de la monnaie centrale qui en est à l’origine
Quand s’arrête la création de dépôts ?
Quand les banques ne possèdent plus de réserves excédentaires
Qu’est-ce qui détermine le montant des dépôts quand le système bancaire est à l’équilibre ?
Montant de monnaie centrale
Hypothèses simplificatrices modèle du multiplicateur
- Banques n’ont pas de réserves excédentaires
- Secteur non bancaire n’a pas de billets
Qu’impliquent hypothèses simplificatrices sur modèle du multiplicateur ?
BC a une maîtrise totale de la création de dépôts ==> seul acteur du jeu
Que se passe-t-il en réalité ?
Création de dépôts influencée par les banques et le SPNB
Dans quelles conditions une augmentation de la monnaie BC ne donne pas lieu à une création de dépôts
Intégralement détenue sous la forme de billets ou de réserves excédentaires
Différences multiplicateur monétaire et multiplicateur simple de dépôts
- Multiplicateur monétaire = relie valeur de la masse monétaire au montant de la monnaie BC / multiplicateur simple des dépôts = relie montant des dépôts bancaires à celui de la liquidité bancaire
- Premier inférieur au second
Pourquoi appelle-t-on la monnaie BC base monétaire ou monnaie à haute puissance ?
Monnaie BC à l’origine de la création monétaire
Déterminants du multiplicateur monétaire
- Modification du coefficient de réserves obligatoires
- Modification de la préférence pour les billets
- Modification du coefficient des réserves excédentaires
Modification du coefficient de réserves obligatoires
Augmente : système bancaire doit augmenter sa détention de monnaie centrale ==> moins de crédits ==> moins de masse monétaire
Modification de la préférence pour les billets
Augmente : plus de nouveaux dépôts convertis en billets
Quelle est la conséquence d’une augmentation de la préférence pour les billets ?
Fait baisser la composante de la masse monétaire qui donne lieu à un processus de multiplication ==> multiplication des dépôts plus faible
Modification du coefficient de réserves excédentaires
- de monnaie centrale
Quels facteurs influencent la détention de réserves excédentaires ?
- Taux d’intérêt de marché
- Retraits de dépôts anticipés
