B1L8

Question 1

Finanzpläne

Answer 1

Zusammenfassung der finanziellen Auswirkungen aller Unternehmensbereiche

• Langfristige Finanzpläne
• Kurzfristige Finanzpläne (Liquidität/Cash Flow im Vordergrund)

Question 2

Aufgaben der Finanzplanung

Answer 2

Externe Faktoren
• Bedingungen des Kapitalmarktes
• Inflationsrate
• Preisniveau der Inputfaktoren (Löhne, Rohstoffe, etc.)

Interne Faktoren
• Unternehmensgröße
• Produktions-
verfahren
• Produktions- und Absatzprogramm

Question 3

Budget

Answer 3

systematische Zusammenstellung der während einer Periode erwarteten Mengen- und Wertgrößen
Budget kann starr oder flexibel sein

Question 4

Funktion und Risiken von Budgets

Answer 4

Funktionen:
• Orientierung und Entscheidung
• Integration und Koordination
• Motivation
• Kontrolle

Gefahren
• Ressourcenverschwendung 
• MangelndeFlexibilität
• Ressortegoismus
=> Zero Base Budgeting

Question 5

Finanzkontrolle

Answer 5

• Laufende Überwachung der Einzahlungs- und Auszahlungsströme
• Vergleich von Soll- und Istwerten, zumeist über Kennzahlen
• Auswertung von Abweichungen -> Erkenntnisse für die Planung

Kann statisch (Zeitpunktbezogen) oder dynamisch (Verlaufsbezogen) sein

Question 6

Going Public vs. Going Private

Answer 6

Going Public:
Umwandlung einer privaten AG in eine Publikums-AG
• Bessere Fremdfinanzierungsmöglichkeiten
• Teilung des Unternehmensrisikos
• Rückzug der Unternehmer/Nachfolge
• Deckung von Kapitalbedarf
• Akquisitionswährung
• Mitarbeiterbeteiligung

Going Private:
Umwandlung einer Publikums-AG in eine private Gesellschaft (d.h. Delisting)
• Konzernierung
• Akquisitionen durch Finanzinvestoren und Management
 Vorteil: Geringerer Zeit- und Ressourcenaufwand für Publizitätspflichten
 Nachteil: Wegfall Aktienmarkt als Finanzierungsquelle

Question 7

Varianten der Innenfinanzierung

Answer 7

1. Finanzierung aus zurückbehaltenen
Gewinnen (Selbstfinanzierung):
• Offene Selbstfinanzierung
-> Bildung von Rücklagen
• Stille Selbstfinanzierung
-> Bildung von Reserven
2. Finanzierung aus Abschreibungsgegenwerten
3. Finanzierung aus Rückstellungsgegenwerten
4. Vermögensumschichtung

Question 8

Stille Selbstfinanzierung: Entstehung und Effekte

Answer 8

Unterbewertung der Aktiva:
• überhöhte direkte Abschreibungen
• Nicht-Aktivierung aktivierungsfähiger Aufwendungen
• zu niedrige Wertansätze des Umlaufvermögens

Überbewertung der Passiva:
• zu hohe Rückstellungen
• zu hohe Rechnungsabgrenzungsposten

=> Stille Selbstfinanzierung
• Gewinn dieser Periode verringert
• Verschiebung auf Zukunft; Bildung von
 dauerhaften stillen Reserven
 lang-, mittel-, kurzfristigen stillen Reserven
• Verringerung der Steuerlast

Question 9

Innendifferenzierung: Vorteile Nachteile

Answer 9

Vorteile:
• keine Kapitalbeschaffungskosten
• keine Sicherheiten notwendig
• Unabhängigkeit vom Kapitalmarkt
• sofortige Verfügbarkeit des Kapitals
• keine Bedienung des Kapitals
Nachteile:
• Gefahr der Kapitalfehlallokation, da keine Filterfunktionen
• stille Reservenbildung erschwert Feststellung der Höhe der Innenfinanzierung

Question 10

Fremdfinanzierung

Answer 10

o Kurzfristiges:
- Handelskredite
- Bankkredite
- Sonderformen 
o Langfristiges:
- driekt (z.B. Darlehen)
- über den Kapitalmarkt
o Leasing:

Question 11

Charakteristika eines Darlehens

Answer 11

• Darlehensgeber (Kreditinstitute, Private (v.a. Gesellschafter))
• Darlehensarten (Gewöhnliches Darlehen, Partiarisches Darlehen (stille Gesellschaft))
• Tilgungsarten (Annuitätendarlehen, Festdarlehen)
• Besicherung (Hypothekardarlehen)

Question 12

Optimierung der Finanzierungsaufgaben

Answer 12

1. Unabhängigkeit
2. Liquidität
3. and 2. => Rentabilität (Gewinn)