6 Renda fixa Flashcards
1
Q
6 Renda fixa
- duration:
A
6 Renda fixa
- duration: duration de macaulay, medida da volatilidade dos títulos de renda fixa, mensurando a sensibilidade do preço destes frente a variações na taxa de juros. a duration permite a mensuração do prazo médio de recebimento de um título a partir da premissa de exposição deste ativo à variável. quanto maior a duration, maior o prazo necessário para o recebimento do investimento: principal + juros, e maior a sensibilidade do título à mudanças na taxa de juros do mercado. a duration é a duração do ativo de renda fixa, sendo esta confundida com seu próprio vencimento. títulos negociados com o pagamento periódico de cupons possuem uma duração menor do que seu próprio vencimento: maturidade. um título de renda fixa zero cupom: sem o pagamento periódico de juros, tem sua duration equivalente ao seu prazo de vencimento, já um título de renda fixa com cupom tem sua duration menor que o prazo de vencimento do ativo.
2
Q
6 Renda fixa
- convexidade:
A
6 Renda fixa
- convexidade: mede a sensibilidade do preço de um título de renda fixa em relação a variações da taxa de juros percebida no mercado. diferente da duration, a convexidade não compreende a relação entre preço do ativo X taxa de juro de forma linear. a relação verdadeira entre o preço de um título e a taxa de juro não é linear, forma uma convexidade. para cada aumento da taxa de juro o preço do título se reduz, porém a uma taxa decrescente. diante de reduções nas taxas de juros a valorização obtida pelo título: ganho de capital, é proporcionalmente mais alta que a desvalorização verificada em caso de aumentos dos juros. um título mais convexo produz maior valorização e menor redução do preço quando da flutuação das taxas de juros no mercado. todos os títulos apresentam alguma convexidade, e quanto maior esta, maior a proteção revelada diante da variação das taxas de juros, e maiores os ganhos esperados.
