5. DIE FINANZIERUNG UNTERNEHMERISCHER AKTIVITÄT I: FINANZQUELLEN

Question 1

1. Unternehmensphasen und Unterstützungsbedarf

Answer 1

Unternehmensphasen: Gründungsphase (Seed Stage), Aufbauphase (Start-up Stage), Wachstumsphase (Growth Stage), und Reifephase (Maturity Stage).
Unterstützungsbedarf: Von Beratungen, Netzwerken, Mietflächen und Kapital bis zu struktureller Anpassung und Markterweiterung.

Question 2

Welche Hauptphasen durchläuft ein Unternehmen typischerweise von der Gründung bis zur Reife?

Answer 2

Antwort: Gründungsphase, Aufbauphase, Wachstumsphase und Reifephase.

Question 3

2. Finanzierungsquellen in den Unternehmensphasen

Answer 3

Gründungsphase: Eigenkapital des Gründers sowie Unterstützung durch Familie und Freunde, Beratungsangebote und Netzwerke.
Aufbauphase: Abnahme des Eigenkapitalanteils, steigende Relevanz von öffentlichen und privaten Programmen; Einstieg von Venture Capital.
Wachstumsphase: Dominanz von unternehmerischen Investments; private und öffentliche Programme weiterhin möglich.
Reifephase: Bankkredite und Beteiligungen stehen im Vordergrund, selten noch Venture Capital.

Question 4

Welche Finanzierungsquelle dominiert in der Wachstumsphase?

Answer 4

Antwort: Unternehmerische Investments.

Question 5

3. Inkubatoren: Definition und Funktionen

Answer 5

Definition: Einrichtungen, die Start-ups in der Gründungsphase unterstützen.
Funktionen: Beratungen, Coachings, Bereitstellung von Mietflächen und Infrastruktur, Unterstützung bei der Erstellung eines Businessplans.
Finanzierung: Meist öffentlich durch Wirtschaftsförderungsmaßnahmen; Rückfluss über Steuerzahlungen.
Überlebensrate: Start-ups in Inkubatoren haben bis zu 85 % höhere Überlebensraten.

Question 6

Was ist das Hauptziel eines Inkubators?

Answer 6

Antwort: Unterstützung von Start-ups bei der Gründung und Überlebensförderung durch Beratung und Infrastruktur.

Question 7

4. Acceleratoren: Definition und Hauptmerkmale

Answer 7

Definition: Programme zur Beschleunigung der Start-up-Entwicklung durch intensive Unterstützung über einen begrenzten Zeitraum.
Methoden: Start-up-Bootcamps für Wissenstransfer und Ressourcenbereitstellung.
Unterstützungsformen: Arbeitsplätze, Netzwerke, strategische Beratung, Coaching.
Bewerbung: Häufig durch Bewerbungsverfahren mit Selektion und Abschlusspräsentationen (Demo Days).

Question 8

Welche Unterstützungsform ist charakteristisch für einen Accelerator?

Answer 8

Antwort: Zeitlich befristete Programme wie Start-up-Bootcamps, die Coaching und strategische Beratung bieten.

Question 9

5. Crowdfunding: Definition und Merkmale

Answer 9

Definition: Finanzierung durch die Öffentlichkeit, bei der viele Menschen (Crowd) kleine Beträge investieren.
Vorteile: Schneller und unkomplizierter Zugang zu Kapital.
Risiken: Anleger müssen im Misserfolgsfall mit einem Totalausfall rechnen.

Question 10

Was ist der Hauptvorteil von Crowdfunding für Start-ups?

Answer 10

Antwort: Schnell und unkompliziert an Kapital zu gelangen.

Question 11

6. Formen des Crowdfundings

Answer 11

Klassisches Crowdfunding: Vorverkaufsmodell, keine finanzielle Gegenleistung, nur kleine „Dankeschöns“ (z. B. Prototypen).
Spenden-Crowdfunding: Keine Gegenleistung, meist für gemeinnützige Projekte.
Crowdinvesting: Eigenkapitalähnliche Investition mit Rendite (fest oder erfolgsabhängig); typisch für Start-ups.
Crowdlending: Fremdkapital in Form von Krediten mit festem Zinssatz.

Question 12

Welche Crowdfunding-Form bietet eine eigenkapitalähnliche Rendite?

Answer 12

Crowdinvesting

Question 13

7. Ablauf des Crowdfundings

Answer 13

Projektvorstellung: Gründende präsentieren ihr Vorhaben auf einer Plattform.
Finanzierungsphase: Anleger haben Zeit zu investieren.
Mittelverwendung: Nach Erreichen des Finanzierungsziels erfolgt die Umsetzung.
Gegenleistung: Anleger erhalten im Erfolgsfall die vereinbarte Gegenleistung.

Question 14

Welche Phase folgt im Crowdfunding-Prozess direkt nach der Finanzierungsphase?

Answer 14

Antwort: Die Mittelverwendung für die Umsetzung des Projekts.

Question 15

8. Zuordnung von Unterstützungsformen zu Unternehmensphasen

Answer 15

Inkubatoren: Gründungsphase bis zum Markteintritt.
Acceleratoren: Von der Gründungs- bis zur Aufbauphase.
Crowdfunding: Gründungs- bis zur Aufbau- und ggf. frühen Wachstumsphase

Question 16

Welche Unterstützungsform endet typischerweise bei Eintritt in die Wachstumsphase?

Answer 16

Crowdfunding

Question 17

1. Definition von Business Angels

Answer 17

Definition: Business Angels sind private Investoren, die Start-ups in den frühen Entwicklungsphasen mit eigenem Kapital unterstützen.
Zusätzliche Unterstützung: Neben Kapital bringen sie ihr Know-how und ihre Netzwerke ein, was die Entwicklung des Start-ups fördert.
Motivation: Die Hauptmotivation der Business Angels ist finanzieller Natur; sie erwarten eine überdurchschnittliche Rendite für ihr Engagement.

Question 18

Was unterscheidet Business Angels von anderen Investoren?

Answer 18

Antwort: Business Angels bringen neben Kapital auch ihr berufliches Wissen und ihre Netzwerke ein.

Question 19

2. Typische Engagements und Unterstützungsleistungen

Answer 19

Leistungen: Bereitstellung von Infrastruktur, Übernahme von Beirats- oder Aufsichtsratsrollen und Mitwirkung im Unternehmen.
Unterschied zu passiven Investoren: Passive Investoren (oft aus Familie oder Freundeskreis) bieten meist nur Kapital, ohne aktiv mitzuwirken.
Einsatzbereiche: Business Angels engagieren sich oft in technologiegetriebenen und innovativen Geschäftsideen, da diese ein hohes Risiko bergen und von traditionellen Investoren seltener unterstützt werden.

Question 20

Welche Rolle können Business Angels in einem Start-up einnehmen, die über Kapital hinausgeht?

Answer 20

Antwort: Sie können Beratungsfunktionen wie eine Beiratsrolle übernehmen oder im Unternehmen selbst mitarbeiten.

Question 21

3. Ablauf eines typischen Business-Angel-Investments

Answer 21

Deal Origination: Kontaktaufnahme über Netzwerke und Communities.
Initial Screening: Erste Präsentation (z. B. Elevator Pitch) vor den potenziellen Business Angels.
Due Diligence: Detaillierte Prüfung des Businessplans durch die Business Angels.
Negotiation and Contracting: Verhandlungen und Vertragsabschluss bei positivem Prüfungsergebnis.
Postinvestment Support: Unterstützung durch Beratung, Netzwerkzugang und Infrastruktur.
Exit: Geplanter Ausstieg zum vertraglich vereinbarten Zeitpunkt.

Question 22

Was geschieht in der „Due Diligence“-Phase eines Business-Angel-Investments?

Answer 22

Antwort: Business Angels prüfen den Businessplan des Start-ups ausführlich.

Question 23

4. Finanzierungsformen von Business Angels

Answer 23

Offene Beteiligungen: Hierbei erwerben Business Angels Anteile am Unternehmen und haben Stimmrechte.
Stille Beteiligungen: Business Angels stellen Kapital ohne direkte Mitspracherechte bereit.
Mezzanine-Kapital: Eine Mischform aus Eigen- und Fremdkapital, die jedoch selten von Business Angels genutzt wird.

Question 24

Welche Finanzierungsform bietet Business Angels Mitspracherechte im Unternehmen?

Answer 24

Antwort: Offene Beteiligungen.

Question 25

5. Erfolgsquote und regionale Unterschiede in Europa

Answer 25

Variierende Erfolgsquoten: Erfolgsquoten von Business-Angel-Finanzierungen variieren stark zwischen Ländern.
Beispiel Frankreich: Hohe Erfolgsquote von 65 % nach Einreichen eines Businessplans.
Beispiel Deutschland: Relativ niedrige Erfolgsquote von 4 % bei Business-Angel-Investments.

Question 26

In welchem Land ist die Erfolgsquote von Business-Angel-Investments besonders hoch?

Answer 26

In Frankreich.

Question 27

6. Vorteile und Risiken für Gründer

Answer 27

Vorteile: Zugang zu Kapital und wertvoller Beratung, die speziell in der Frühphase das Risiko mindert.
Risiken: Ein Business Angel kann durch seinen Exit, falls dieser ungeplant oder plötzlich erfolgt, die Stabilität des Start-ups gefährden.

Question 28

Was ist ein mögliches Risiko eines Business-Angel-Engagements für Gründer?

Answer 28

Antwort: Ein ungeplanter Exit des Angels könnte das Start-up destabilisieren.

Question 29

1. Definition und Ziele von Private Equity

Answer 29

Definition: Private Equity bezeichnet den Kauf und Verkauf von Unternehmensanteilen, die nicht an der Börse gehandelt werden.
Ziel: Die Erhöhung des Unternehmenswerts über die Laufzeit der Beteiligung, meist durch strategische Beratungen, ohne in das Tagesgeschäft einzugreifen.

Question 30

Was ist das Hauptziel von Private-Equity-Gesellschaften?

Answer 30

Antwort: Die Erhöhung des Unternehmenswerts über die Laufzeit der Beteiligung.

Question 31

2. Exit-Strategien im Private Equity

Answer 31

IPO (Initial Public Offering): Rückzug der Private-Equity-Gesellschaft bei Börsengang.
Trade Sale: Verkauf der Anteile an einen strategischen Investor, oft zur Geschäftserweiterung.
Secondary Purchase: Verkauf der Anteile an einen anderen Finanzinvestor.
Buy Back: Rückkauf der Anteile durch die Gründer oder bisherigen Inhaber.
Liquidation: Auflösung des Unternehmens, falls wirtschaftlich erfolglos (Verlust für die Private-Equity-Gesellschaft).

Question 32

Welche Exit-Strategie beinhaltet den Verkauf der Anteile an einen strategischen Investor?

Answer 32

Antwort: Trade Sale.

Question 33

3. Venture Capital (VC): Definition und Anwendungsbereiche

Answer 33

Definition: VC steht für Wagniskapital und ist eine Form von Private Equity speziell für junge Unternehmen (Early Stages) und expandierende Firmen (Expansion Stages).
Hauptinteresse: Technisch komplexe und innovative Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial und Renditeerwartungen von 20 % oder mehr.

Question 34

In welchen Phasen investieren Venture-Capital-Gesellschaften hauptsächlich?

Answer 34

Antwort: In den frühen Phasen und der Expansionsphase.

Question 35

4. Venture-Capital-Prozess und Renditeziele

Answer 35

Entscheidungsprozess: Der Entscheidungsprozess für ein Investment dauert etwa sechs Monate, umfasst eine Prüfung des Businessplans und der Unternehmensmerkmale wie Standort und Unternehmenskultur.
Renditeerwartungen: Venture-Capital-Gesellschaften streben eine Rendite von 20 % und höher an.

Question 36

Welche Renditeerwartung haben Venture-Capital-Gesellschaften?

Answer 36

Antwort: 20 % und höher.

Question 37

5. Corporate Venture Capital (CVC): Definition und Strategische Ziele

Answer 37

Definition: Eine Form von VC, die von Tochterunternehmen großer Konzerne bereitgestellt wird, meist für Start-ups mit hohem Innovationspotenzial.
Ziele: Zugang zu neuen Technologien und Erweiterung des eigenen Geschäftsfelds durch komplementäre Produkte.

Question 38

Welche strategischen Ziele verfolgt Corporate Venture Capital neben finanziellen Renditen?

Answer 38

Antwort: Zugang zu neuen Technologien und Erweiterung des Geschäftsfelds.

Question 39

6. Unterschiede zwischen Venture Capital und Corporate Venture Capital

Answer 39

VC: Hauptsächlich finanzieller Gewinn durch Wertsteigerung.
CVC: Fokus auf strategische Vorteile wie Innovationsmanagement und Wettbewerbsvorteile, neben Renditeziele auch Zugang zu Technologien.

Question 40

Was unterscheidet die strategischen Ziele von VC- und CVC-Gesellschaften?

Answer 40

Antwort: CVC zielt neben Renditen auch auf Innovation und Wettbewerbsvorteile ab.

Question 41

Einführung in die öffentliche Gründungsförderung

Answer 41

Unterstützung durch:

Netzwerke mit Investoren
Direkte finanzielle Mittel oder indirekte Unterstützung durch Investoren
Zugang zu wichtigen Informationen für die Unternehmensgründung und -führung

Question 42

Frage: Welche drei Hauptvorteile bieten öffentliche Förderprogramme Gründern?

Answer 42

Antwort: Zugang zu Netzwerken, finanzielle Unterstützung und wertvolle Informationen​.

Question 43

Formen der öffentlichen Förderung für Start-ups

Answer 43

Inhalt: Typische öffentliche Fördermittel umfassen:

Investitionszuschüsse
Langfristige Darlehen mit festen Zinssätzen (oft über das Hausbankprinzip)
Bürgschaften für Kredite und Leasingverträge (oft bis zu 80% Absicherung)
Nachrangdarlehen (Mezzanine-Kapital)
Beteiligungen an Unternehmen für größere Kapitalbedarfe
Förderungen für Beratung und Innovationsprojekte

Question 44

Welche Hauptformen der Unterstützung bietet der Staat für Gründer an?

Answer 44

Investitionszuschüsse, Darlehen, Bürgschaften, Nachrangdarlehen und direkte Beteiligungen, und Beratungsförderung

Question 45

Voraussetzungen für öffentliche Fördermittel in Deutschland

Answer 45

Nachweise über fachliche und kaufmännische Qualifikation
Einen überzeugenden Businessplan
Ein Projekt, das vor Antragstellung noch nicht begonnen wurde
Förderungen gelten für Maschinen, Anlagen, Betriebsausstattung, Grundstücke und in einigen Fällen Betriebsmittel

Question 46

Welche drei Grundvoraussetzungen müssen für die Beantragung öffentlicher Fördermittel erfüllt sein?

Answer 46

Antwort: Fachliche und kaufmännische Qualifikation, Businessplan und Start des Projekts nach der Antragstellung​.

Question 47

Spezielle Programme in Deutschland

Answer 47

Inhalt: Besondere Förderprogramme umfassen:

Investitionszuschüsse wie das EXIST-Programm für Hochschulabsolventen
Gründerdarlehen mit dem Hausbankprinzip, oft zinsgünstig und mit Haftungsfreistellungen zur Risikominderung
Bürgschaften, die meist bis 1 Mio. Euro Absicherung bieten

Question 48

Frage: Nennen Sie ein Beispiel für ein Förderprogramm für Hochschulgründer in Deutschland.

Answer 48

Antwort: Das EXIST-Programm​.

Question 49

Technologie- und Innovationsförderung

Answer 49

Das Bundesministerium für Wirtschaft und Energie unterstützt technologieorientierte Unternehmen durch:

Technologieförderung
Innovationsberatung
Förderung von Technologietransfer und Infrastruktur
Speziell für High-Tech-Gründungen: High-Tech Gründerfonds für kapitalintensive und risikoreiche Investitionen

Question 50

Zusammenfassungskarte: Wichtige öffentliche Förderprogramme für Gründer

Answer 50

Inhalt: Öffentliche Förderprogramme sind nach Gründungsphasen und Bedarf gegliedert. Sie bieten:

Frühphase (Seed Stage): EXIST-Programm und Investitionszuschüsse
Aufbauphase (Start-up Stage): Gründerdarlehen und Bürgschaften
Wachstumsphase: Technologie- und Innovationsförderung für Expansion und Markterweiterung

Question 51

Frage: Wie unterstützt das Bundesministerium für Wirtschaft und Energie technologieorientierte Unternehmen?

Answer 51

Antwort: Durch Technologieförderung, Innovationsberatung und spezielle Fonds wie den High-Tech Gründerfonds​.