4. Vorstandsvergütung

Question 1

Festsetzung der Vorstandsvergütung

Answer 1

• AR setzt die Vergütung fest (§87 AktG) und haftet persönlich bei Unangemessenheit
• HV stimmt unverbindlich über das Vergütungssystem & den Vergütungsbericht ab (§119 Abs.1 Nr.4 AktG) & kann die Maximalvergütung herabsetzen (§87 Abs.4 AktG)

Question 2

Vergütungsstrukur

Answer 2

• klares & verständliches Vergütungssystem
• Ausrichtung auf nachhaltige & langfristige Entwicklung (§87 Abs.1 AktG)
• Festlegung einer Maximalvergütung

Question 3

Vorgehensweise bei Festlegung der Vergütung

Answer 3

1. Festlegung Höhe
   - Ziel- &Maximalvergütung
   - Angemessenheit
2. Festlegung relativer Anteil
   - Festvergütung (inklusive Nebenleistungen)
   - kurzf. & langf. var. Vergütung (langf. > kurzf.)
3. Festlegung Leistungskriterien
   - finanzielle & nichtfinanzielle, operative & strategische Kriterien
   - Zielerreichung -> Vergütungshöhe
4. Festlegung Auszahlung
   - Form: Bar oder Aktien
   - Zeitpunkt: Unmittelbar oder Aufschub Gewährung

Question 4

aktienbasierte Vergütung

Answer 4

Gewährung von Aktien oder Aktienoptionen.
Möglichkeit des Verkaufes der Aktie bzw. der Aktienoption kann ggf. von Erfolgskennzahlen abhängen. Bis dahin sind diese gesperrt.

Question 5

Vergütungskomponente

Answer 5

Bestandteile der Vergütung, können grundsätzlich in einen fixen (z.B. Festvergütung) und in einen variablen Anteil (z.B. Bonus, Aktienoptionen) aufgeteilt werden.

Question 6

Angemessenheit der Vorstandsvergütung

Answer 6

Aufgabe:
- Verantwortlichkeiten 
- Fähigkeiten & Erfahrungen
Leistung:
- häufig Erfolgsgröße als Proxy (Gewinn, Aktienkurs)
Lage:
- Größe
- Branche
- Ertragslage

Question 7

Anreizstärke

Answer 7

Gibt an, welchen zusätzlichen finanziellen Vorteil der Agent im Verhältnis zum zusätzlichen finanziellen Vorteil des Prinzipals erhält.

Question 8

absolute Anreizstärke (equity at stake)

Answer 8

Die absolute Anreizstärke gibt an, wie sich das Vermögen des Vorstands bei einem Anstieg der Aktie um 1% verändert.