2. Die unsichtbare Hand

Question 1

Die unsichtbare Hand

Answer 1

• Preismechanismus führt zu zufriedenstellendem Güterangebot, fairen Preisen und ausreichenden Einkommen, ohne dass dies von zentralen Machteinheiten mit viel Aufwand bewerksteligt werden müsste

Question 2

Funktionsweise von Märkten

Answer 2

• Märkte bringen Anbieter und Nachfrager in optimaler Weise zusammen
• Organisationsformen: Wochenmarkt, Einzelhandel, eBay, Börsen, Auktionshäuser…

Question 3

Funktionsweise von Märkten am Beispiel des Aktienmarktes

Answer 3

• ist eine besonders anschauliche Form
• seine Grundprinzipien lassen sich auf alle anderen Märkte in einer Volkswirtschaft übertragen
• Aktienmarkt in ständiger Bewegung (“liquide”)
• wichtiger Indikator für die Gesamtentwicklung der Wirtschaft

Question 4

Preisbildung am Aktienmarkt

Answer 4

• Aktienkurse werden an Börsen im Auktionsverfahren ermittelt
• Ausgangspunkt:
  Alle zu einem Zeitpunnkt vorliegenden Kauf- und Verlaufsauträge (Orders) werden in einem “Orderbuch” zusammengestellt …

Question 5

Preisbildung am Aktienmarkt - Verkaufsorder

Answer 5

• bestens -> möchte zu einem möglichst hohen Preis verkaufen, aber auf jeden Fall verkaufen, auch wenn der Preis niedrieger als erwartet ist
• limitiert -> Verkauf wird ausgeführt, sobald der Kurs das Limit erreicht, darunter nicht

Question 6

Preisbildung am Aktienmarkt - Kauforders

Answer 6

• billigst -> Käufer möchte zu einem möglichst niedrigen Preis kaufen, den Kauf aber auf jeden Fall machen, auch wenn Preis höher als erwartet ist
• limitiert: Kauf wird ausgeführt, wenn der Preis unter dem Limit liegt, darüber nicht

Question 7

Schaubilder, Tabellen, Ergebnisse zu Aktienfall

Answer 7

s. F. 7-12

Question 8

Ergebnisse der Aktien-Fallstudie

Answer 8

• markträumender Preis/ Gleichgewichtspreis bei 123€
• Gleichgewicht = unabhängig voneinander gebildeten Pläne von Anbietern und Nachfragern werden in optimaler Weise aufeinander abgestimmt -> keine unbefriedigte Nachfrage und kein unbefriedigtes Angebot

Question 9

Fallstudie verdeutlicht Vorteile des Marktes

Answer 9

• sorgt dafür, dass sich Teilnehmer verbessern können
• z.B. Nachfrager mit Kauforder -> seinen Vorteil bezeichnet man als Konsuentenrente
• z.B. Anbieter mit Verkaufsorder -> seinen Vorteil bezeichnet man als Produzentenrente

Question 10

Konsumentenrente, Prosuzentenrente (DEFINITION MERKEN WICHTIG)

Answer 10

• wichtiges Werkzeug in der VWL
• Effizienz von Marktlösungen wird oft anhand der kombinierten Konsumenten- und Produzentenrente gemessen

Question 11

Wertbegriff der Wirtschaftswissenschaft (Fallstudie)

Answer 11

• hat keinen objektiven sondern einen subjektiven Wertbegriff
• was eine Aktie für einen Anleger wert ist, hängt von seinen individuellen Einschätzungen über die allgemeine Konjunkturanlage, über die Branche und das spezifische Unternehmen ab
• einzig objektive Größe ist der Preis, der für bestimmte Güter gezahlt wird

Question 12

Warum schwanken Aktienkurse so stark?

Answer 12

• in den Aktienkursen spiegelt sich der Wert von Unternehmen wieder
• Wert eines Unternehmens sollte sich in erster Linie nach “Fundamentalfaktoren” (Innovationskraft, Geschäftsentwicklung, Gewinnerwartung, Cash Flow etc.) bestimmen
  . Aktienkurse verlieren den Kontakt zu solchen “objektiven” Faktoren -> Warum? - Ursache Spekulation

Question 13

Spekulation

Answer 13

• Def.: Kauf eines Gutes, nur um es früher oder später weiter zu verkaufen
• kann sich positiv auf die Liquidität von Märkten auswirken und Preisschwankungen glätten
• kann auch aus dem Ruder laufen, sog. spekulative Blasen (immer höhere, unrealistische Preise) sind die Folge
• spekulative Blasen können Finanzkrisen auslösen
• Irrationale Spekulation beruht häufig auf Fehlinformationen und “Herdenverhalten”

Question 14

Effizienz des Marktes

Answer 14

• sind dann effizient, …
  … wenn Menschen überwiegend nicht spekulativ handeln, heißt Güter für ihren eigenen Konsum erwerben
  … wenn die Art und Qualität der Güter hinreichend transparent sind
  … wenn Akteure langfristig handel