1. Einführung Flashcards
Corporate Governance - Notwendigkeit
- Versagen der Märkte und Kontrollinstanzen
- Misswirtschaft, exzessive Gehälter
- Unmöglichkeit einer perfekten Kontrolle
- Gierige Manager
- Mangelnde Transparenz (→ führt zu Betrug)
- Feindliche Übernahmen
Definition Corporate Governance
= eine Forschungsrichtung, welche die Ursachen, Ausprägungen und Folgen asymmetrischer Informationsverteilung auf das Verhältnis von Insidern zu Outsidern untersucht.
Dabei werden Handlungsempfehlungen zur Minderung der daraus resultierenden Kosten abgeleitet (normativ) und deren Auswirkungen, Rückwirkungen und Interdependenzen zur Problemlösung analysiert (positiv).
Aufgaben der Corporate Governance
- Sicherstellung eines angemessenen Kontrollsystems
- Machtbeschränkung einzelner Individuen
- Sicherstellung, dass das Unternehmen im Interesse der Shareholder und Stakeholder geführt wird
- Förderung von Transparenz und Verantwortung (Forderung der Investorenseite)
Unzureichende Anstrengungen oder Allokation von Arbeitszeit auf die relevanten Aktivitäten
- Kostenreduktion
- Unzureichende Kontrolle von Mitarbeitern
- Lieblingsaktivitäten
Extravagante Investments
= Investitionen zur eigenen indirekten Bedürfnisbefriedigung
- Lieblingsprojekte
- Empiriebuilding
- Merger & Akquisitionen, die nicht zu Wertschöpfung beitragen
Selbstbedienung
= Erhöhung des persönlichen Nutzens über direkte Zuwendung von Ressourcen (illegitim: Konsum von Annehmlichkeiten; illegal: Betrug, Verstoß gegen geltendes Recht)
- Konsum von Annehmlichkeiten
- Privatjets
- Übermäßige Investition in Sport- & Eventmarketing
- Wahl selektiver Lieferanten bzw. Förderung best. polit. Parteien
- Illegal: Betrug, Insiderhandel, Kollusion (Zusammenarbeit mit anderen Parteien zum Schaden eines Dritten), Gewährung privater Kredite durch die U´s, Ausnutzen von Informationsvorteilen, Diebstahl)
- Grob fahrlässig: kreative Bilanzierung
Tunneling
= Transfer von Beträgen an eine Gruppe von Stakeholdern zu Lasten anderer Stakeholder
- Übermäßige Zahlung von Löhnen
- „Tunneling“: Transfer von Ressourcen zum Großaktionär auf Kosten der Kleinaktionäre (Großaktionär bekommt Preise unterhalb Marktpreis; Kauf von Stuff überhalb des Marktpreises bei Handelspartner)
- Zu hoher Verschuldungsgrad
Verbergungsstrategien (Entrenchment Strategies)
= Strategien zur Sicherung der eigenen Position
- Manipulation von Kennziffern
- Investitionen, die veraltet sind, nur weil CEO sich da auskennt
- Inv. in hoch riskante oder kaum riskante Aktivitäten (Abwechslung des Risikoniveaus um Gewinnniveau beizubehalten)
- Resistenz gegen unfreundliche Übernahmen, die eigene Position gefährden
