Tema 2: Mercados financieros Flashcards
¿Qué es un mercado financiero? Definición.
Es el mecanismo o lugar en el que se produce el intercambio de activos, determinándose su precio.
Funciones principales de un mercado financiero.
- Poner en contacto a los agentes.
- Ser un mecanismo apropiado para fijar precios.
- Proporcionar liquidez a los activos (facilidad para convertir los activos en dinero sin pérdidas)
- Reducir los plazos y los costes de intermediación.
Características de un mercado perfecto:
a) Amplitud: volumen y cantidad de activos intercambiados.
b) Transparencia: accesibilidad y coste de la información.
c) Libertad: no-existencia de barreras para acceder y limitaciones en el intercambio de activos.
d) Profundidad: número de órdenes de compra y venta que existen por cada activo.
e) Flexibilidad: facilidad para que los agentes puedan reaccionar rápidamente a los cambios.
Clasificación de los mercados financieros.
- por funcionamiento: directos e indirectos.
- por las características de sus activos: monetarios y de capitales.
- por el grado de intervención de las autoridades: libres y regulados.
- Por la fase de negociación de los activos: primarios y secundarios.
- Por su grado de formalización: organizados y no organizados.
- Por su grado de concentración: centralizados y descentralizados.
Mercados monetarios y de capitales.
En los monetarios se negocian activos a corto plazo, con alta liquidez y bajo riesgo.
En los de capitales se negocian los activos a largo plazo y hay más riesgo (renta fija y variable)
Clasificación de mercados MIFID II.
- Mercados regulados: gestionados por un organismo rector (ej. bolsa)
- SMN (Sistemas Multilaterales de Negociación): operado por ESI (Empresa de Servicios de Inversión) o por organismo rector (plataformas de internet, es parecido a wallapop).
- IS (Internalizador Sistemático): ESI que negocia por cuenta propia (p. ej. entre bancos, ahorro en comisiones de los mercados regulados).
¿Cuáles son los tipos de costes?
- Costes explícitos: costes de transacciones, comisiones e impuestos.
- Costes implícitos/ de ejecución: liquidez (afecta al spread).
Principio de mejor ejecución.
Se basa en el concepto de transparencia en el mercado. El objetivo es ofrecer el mejor resultado posible al cliente (más barato y más rápido).
Implicaciones:
- competencia entre brokers para ofrecer el mejor precio.
- las comisiones totales se reparte entre broker, mercado y entidad que liquida la operación.
Condiciones de mayor liquidez de un activo.
- Mercado continuo (aumento del tiempo de negociación)
- Cuanto menor sea el spread.
- Cuanto mayor sea la profundidad.
¿Qué es el spread (horquilla)?
Diferencia entre el mejor precio de compra (Bid) y el mejor precio de venta (Ask).
¿Qué es el spread relativo?
Definición: Spread/precio_medio (%)
Es el coste implícito de comprar y vender el activo.
La mitad del spread relativo es el coste implícito del comprador/vendedor.
¿Qué nos indica Ask - Precio_medio?
Exceso que tiene que pagar el comprador por la inmediatez de la compra.
¿Qué nos indica el Precio_medio - Bid?
Exceso que tiene que “deja de cobrar” el vendedor por la inmediatez de la compra.
¿Qué es la profundidad?
Suma de las acciones en el bid y en el ask en cada nivel de precios.
¿Qué es el Precio medio?
Media entre el Bid y el Ask.
