Tema 1 DF1 Flashcards

1
Q

¿Qué es una inversión?

A

Proceso en el que se intercambia una satisfacción inmediata y cierta por otra mayor futura e incierta.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
2
Q

Elementos intervinientes en el proceso de inversión

A

1) Sujeto físico o jurídico que va a invertir
2) Objeto que se va a invertir
3) Satisfacción inmediata y cierta a la que se renuncia
4) Beneficio, esto es, satisfacción futura y mayor a la que se renuncia.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
3
Q

Inversión jurídica

A

Es el tipo de inversión en el que se adquieren bienes que pueden ser objeto de un derecho de propiedad. Por ejemplo: adquisición de automóviles, equipos de producción, maquinaria, etc.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
4
Q

Inversión financiera

A

Es el tipo de inversión en el que colocamos excedentes de dinero no consumido en los mercados financieros. Por ejemplo. Depósitos en instituciones financieras, compras de deuda, compra de acciones o participaciones, etc.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
5
Q

Investigación de económica o productiva

A

Proceso a través del cual se invierten recursos en bienes que van a verse afectados directamente en el proceso productivo. Ejemplo, maquinaria, equipos productivos, patentes, etc.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
6
Q

¿Cómo se conoce también a la inversión económica o productiva?

A

Presupuesto de Capital o Capital Budgeting

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
7
Q

¿Por que se caracteriza la inversión productiva?

A

1) El bien Objeto de la inversión debe estar inmerso en el proceso productivo de la empresa.
2) Genera dos tipos de corrientes o flujos: la corriente económica y la corriente financiera.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
8
Q

Corriente Económica

A

La corriente económica se produce cuando hay gastos e ingresos, esto es, cuando contablemente añadimos una compra o una venta.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
9
Q

¿Qué es la diferencia entre ingresos y gastos?

A

Es la renta que genera la empresa o lo que contablemente llamamos beneficios.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
10
Q

Corriente Financiera

A

Se genera cuando se producen los pagos o los ingresos, esto es, en el momento en el que sale dinero de tesorería para pagar una compra o en el que entra dinero porque un cliente ha realizado un pago.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
11
Q

¿Qué es la diferencia entre los cobros y los pagos?

A

Flujo monetario o flujo de fondos definidos

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
12
Q

Desde la perspectiva del accionista, ¿cuál es la corriente que servirá para realizar un mejor análisis de la inversión?

A

Si observamos la inversión desde el punto de vista económico, tendríamos que estar centrados en los ingresos y gastos, que son mayormente contable. Esto, nos llevaría a desarrollar una política agresiva de ventas buscando un mayor beneficio contable, esto es, una mayor diferencia entre ingresos y gastos. Aumentando la posibilidad de tener una mayor cantidad de impagados y, con ello, tener un beneficio contable que no es real. Esto perjudicaría al accionista.

En cambio, si nos fijamos en la corriente financiera seremos capaces de analizar mejor la inversión puesto que la corriente financiera se produce cuando hay cobros y pagos, esto es, cuando entra o sale el dinero de la tesorería.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
13
Q

Desde la perspectiva de la corriente financiera, ¿cómo podemos definir la inversión?.

A

La inversión desde el punto de vista financiero será el flujo de cobros y pagos realizados durante el transcurso de la misma.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
14
Q

¿Qué es el flujo de fondos de una inversión?

A

Es la diferencia entre los cobros y los pagos experimentados durante un periodo concreto, dentro del periodo de inversión.

Qj=Cj+Pj

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
15
Q

¿Cuáles son las etapas del proyecto de inversión?

A

1) Ideas nuevas
2) Conflictos de Agencia
3) Estimación
4) Valoración
5) Decisión
6) Ejecución

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
16
Q

1) Etapa del proyecto de inversión: IDEAS NUEVAS

A

Esta es una etapa de criba, en la que se analizan todas las posibles ideas de inversión y se descartan todas aquellas que no comulguen con el plan estratégico de la empresa.

17
Q

2) Etapa del proyecto de Inversión: CONFLICTOS DE AGENCIA

A

En esta etapa los esfuerzos se centrar en encontrar los posibles conflictos de intereses que puedan surgir entre los diferentes stakeholders de la empresa a raíz del proyecto de inversión.

Por ejemplo, constituye el conflicto entre accionistas y obligacionistas cuando los primeros desarrollan proyectos más arriesgados que aquellos para los que solicitaron los fondos a los segundos.

18
Q

3) Etapa del proyecto de inversión: ESTIMACIÓN

A

Es esta etapa la empresa tratara de prever cuál será la cantidad que habrá que desembolsar para llevar a cabo el proyecto de inversión, así como el flujo de cobros y pagos que se prevén y el coste de Capital.

19
Q

4) Etapa del proyecto de inversión: VALORACIÓN

A

En esta etapa, se utilizarán diferentes métodos de Valoración de acuerdo con la naturalidad del proyecto para comprobar si son proyectos de inversión viables,o no, para la empresa.

20
Q

5) Etapa del proyecto de inversión:DECISIÓN

A

En esta etapa el Directo Financiero debe decidir si el proyecto de inversión se va a llevar, o no, a cabo. Su decisión la basará en los resultados encontrados en la etapa de Valoración y en las normas de decisión de la empresa.

21
Q

6) Etapa del proyecto de inversión: EJECUCIÓN

A

Una vez decidido qué proyecto se va a llevar a cabo (si se decide que alguno se va a llevar a cabo), en esta fase se procederá a la ejecución del proyecto de inversión.

22
Q

¿Qué es necesario para la generación de un proyecto de inversión?

A

Lo esencial de un proyecto de inversión es que comulgue con la estrategia de la empresa y para saber si esto ocurre, es necesario analizarlo siguiendo este esquema.

1) Viendo si es compatible con la visión, misión y fin de la empresa.
2) Viendo si es compatible con la estrategia de la empresa
3) Viendo si es compatible con la Dirección de la empresa
4) Viendo si es compatible con la gestión de la empresa y la política de riesgos.
5) Di todo lo anterior es correcto, entonces el último paso para la creación del proyecto de inversión será crear el presupuesto general.

23
Q

1 Etapa para la generación de un proyecto de inversión: Compatibilidad con la visión, la misión y el fin de la empresa.

A

Misión de la empresa: Define el negocio al que se dedica la organización, las necesidades que cubren con sus productos y servicios, el mercado en el cual se desarrolla la empresa y la imagen pública de la empresa u organización.
La misión de la empresa es la respuesta a la pregunta , ¿Para que existe la organización?.

Visión: Define y describe la situación futura que desea tener la empresa, el propósito de la visión es guiar, controlar y alentar a la organización en su conjunto para alcanzar el estado deseable de la organización.
La visión de la empresa es la respuesta a la pregunta, ¿Qué queremos que sea la organización en los próximos años?

Una vez determinado si el proyecto de inversión es compatible con la visión, misión y finde la empresa, tenemos que observar si entra dentro del campo de actividad de la empresa y, para ello, procederemos a realizar la matriz de Abell formada por tres dimensiones:

  1) Funciones: responde a la pregunta, ¿qué necesidades se satisfacen?
  2) Clientes: responde a la pregunta, ¿a quien se satisface?
  3) Tecnología:responde a la pregunta, ¿cómo se les satisface, con qué medios?.

Una vez visto si el proyecto es compatible con el campo de actividad pasamos a fijar los objetivos, las metas y las restricciones (limitaciones) propias del proyecto.

24
Q

2 Etapa para la generación de un proyecto de inversión: Compatibilidad con la estrategia empresarial.

A

Las nuevas oportunidades de inversión pueden ser el resultado de. Los planes de mejorar continúa, que se traducen en estrategias de mantenimiento o adaptación al entorno y/o de expansión de la empresa.

Las nuevas oportunidades deben adaptarse al plan estratégico de la empresa que puede estar definido de tres diferentes maneras:

   1) Estrategia basada en los cobros: el fin de esta estrategia es, o bien aumentar el número de cobros, o bien aumentar la cantidad de cada cobro. Y esto se busca a través de la diferenciación que está caracterizado por manejar precios más altos o a través de una mayor cuota de mercado que supondrá que accedemos a más clientes y, por lo tanto, el número de ingresos y cobros se verá afectado, para bien.
   2) Estrategia basada en los pagos: está Estrategia tiene como fin reducir los costes de producción y, por ende, los pagos. Esto puede obtenerse a través de la búsqueda de economías de escala o de economías de experiencia; o través de la innovación, utilizando tecnología que permita a la empresa optimizar tanto los procesos como los recursos.
   3) Estrategia basada en una combinación de cobros y pagos: puede desarrollarse a través de la segmentación, esto es, especialización del negocio a través de la elección de un grupo de clientes,de un segmento de una línea de productos o de un mercado geográfico. Esto se hace con el fin de de obtener mayores cobros a través de precio o cantidad, o de costes inferiores para reducir los pagos, o una combinación de ambos.
25
Q

3 Etapa para la generación de un proyecto de inversión: DIAGNÓSTICO DE LA EMPRESA

A

En esta etapa para realizar un diagnóstico acertado de la empresa, así como de obtener información sobre la posibilidad de que con el proyecto de inversión podamos crear una ventaja competitiva o mantenerla.

Para ello, el diagnóstico se realiza a partir de un análisis interno de la empresa, identificando las debilidades y fortalezas; y un análisis externo, identificando amenazas y oportunidades.

1) Análisis interno: el análisis de la empresa debe abarcar la estructura de la empresa, la tecnología, los procesos de información, toma de decisiones y control. 
2) Análisis externo: para la realización de este análisis utilizaremos las cinco fuerzas de Porter que son: 1) Posibilidades de entrada de nuevos competidores 2) Existencia de productos sustitutivos 3) Poder de negociación con clientes  4) Poder de negociación con proveedores 5) Rivalidad existente entre los competidores actuales.
26
Q

¿Qué son barreras de entrada?

A

Son aquellos elementos que impiden o dificultan la entrada de nuevas empresas a un determinado mercado, así como la consecución de buenos resultados.

27
Q

¿Qué tipo de barreras de entrada existen?

A

1) Barreras naturales
2) Barreras estructurales
3) Barreras de conocimiento
4) economías de escala
5) Barreras de capital
6) Barreras de conducta

28
Q

¿Cuándo se empieza a implementar un proyecto de inversión?

A

Para empezar a ejecutar un proyecto de inversión es necesario que se haya preparado la memoria del proyecto y haya sido aprobada por el órgano (de la empresa) competente.

Esta elección se basa en la información contenida en la memoria, esto es, los flujos de fondos, costes de capital, fuentes de financiación que se van a utilizar para poder llevar a cabo el proyecto de inversión (subvenciones, recursos propios o ajenos), Análisis del entorno general y específico, previsiones sobre los cobros y los pagos y las pautas a seguir en la fase de seguimiento/ control.

29
Q

El seguimiento/control de un proyecto de inversión tiene varias fases. ¿Cuáles son?

A

1) Inicio de actividad: una vez empieza a desarrollarse el proyecto de inversión, comienzan a llegar los primeros datos, que pueden ser ajustadas a las previsiones o pueden aconsejar una reformulación del proyecto puesto que los datos recabados no coinciden con los de la memoria (cuenta de pérdidas y ganancias, estados de ingresos y gastos, balance). La reformulación puede llevar a la intervención.
2) Actualización constante de la información y, al mismo tiempo, indagar sobre los síntomas de posibles desviaciones que han producido un deterioro patrimonial o de los datos del inicio que no coinciden con los previstos.

El seguimiento puede realizarse de una manera periódica o sistemática estableciendo un sistema de señales de alerta.

30
Q

La intervención si hay desviaciones puede guiarnos a la intervención. ¿Qué es la intervención?.

A

Cuando hay desviaciones que han sido captadas en la fase de seguimiento, la empresa se ve interpelada a actuar. Y puede decidir:

1) seguir en el proyecto de inversión pero cambiando en el proyecto aquellos que sea necesario para adaptarse a esas desviaciones o tratar de actuar para modificarlas.
2) desinvertir, esto es, recuperar la inversión. Dejar el proyecto.

31
Q

¿Qué ocurre cuando está finalizando un proyecto de inversión para saber si debemos seguir con la inversión o dejar el proyecto?

A

Algunos periodos antes de la finalización del proyecto de inversión, para saber si seguir con el proyecto o desinvertir, la empresa debe hacer una auditoría.

Si la auditoría sale positiva y se decide seguir en el proyecto de inversión, una vez finalizado el proyecto, éste pasara directamente a la fase de evaluación de posibles conflictos de agencia puesto que ya es un proyecto conocido y no pasara por la fase en nuevas ideas.

32
Q

¿La auditoría expost se hace únicamente después de haber finalizado el proyecto de inversión?

A

La auditoría expost se realiza unos periodos antes de finalizar el proyecto de inversión para decidir su continuación, o no; y posterior al momento de finalización del proyecto para comprobar si ha sido entable.