Séance 1 : Les contextes et objectifs de l'utilisation des états

Question 1

Définition d’analyse financière: Porter un jugements et isoler les éléments (3)

Answer 1

1. Niveau de performance de l’entreprise
2. Situation actuelle et future
3. Valeur

Question 2

4 Types de mission pour l’analyse financière

Answer 2

1. Analyse d’un titre pour la gestion de portefeuille (Perspective d’évolution)
2. Analyse du crédit pour décision de financement (Solvabilité (capacité rembourser prêt): garanties, scoring, probabilité de survie)
3. Analyse interne (forces et faiblesses) pour décision des dirigeants ( Ratios et diagnostic)
4. Évaluation de l’entreprise pour décision d’acquisition/Cession (VA FT (E/F prévisionnel, avantages concurrentiels))

Question 3

Types d’entreprise: 2 catégories de PME selon objectifs des dirigeants

Answer 3

1. Entreprise “style de vie”

2. Entreprise orientée vers la croissance

Question 4

Entreprise “style de vie” : Caractéristiques et analyse

Answer 4

Indépendance, revenu suffisant besoins, pas partage de contrôle
traditionnel: revenu rapidement
Analyse sur rentabilité suffisante

Question 5

Entreprise orientée vers la croissance: Caractéristiques et analyse

Answer 5

Taille importante ou cession conditions avantageuses
Techno
Analyse sur capacité à poursuivre la croissance et valeur future.

Question 6

Types de sociétés (2)

Answer 6

1. Société ouverte (PAPE, assujetti AMF, E/F disponible)

2. Société fermée (peut être grande ex: Aldo)

Question 7

Croissance annualisée =

et ⚠️

Answer 7

((Pn/P0) ^ 1/n) - 1

⚠️ P0 n’est PAS t-1 de l’horizon d’évaluation

Question 8

Taux de rendement =

Answer 8

ROE = BN / CP

Question 9

Étapes de la croissance (6)

Answer 9

1. Prédémarrage interne
2. Prédémarrage externe (validation)
3. Démarrage (start-up)
4. Début de la croissance
5. Croissance rapide
6. Maturité et sortie

Question 10

Secteurs d’activité: Classification des activités économiques (3)

Answer 10

1. Secteur primaire (MP non transfo ex: argiculture, mine)
2. Secteur secondaire (transfo MP ex: Papier, aéronautique)
3. Secteur tertiaire (service: marchand (transport, banque) et non marchand (éducation, santé))

Question 11

Pourquoi une classification plus fine? (2)

Answer 11

1. Sensibilité aux facteurs externe différents (ex: taux d’intérêt, prix ressource, taux de change)
2. Comparaison entre secteur (structures bilan et e/r différent (ex: Immo).

Question 12

Croissance totale =

Answer 12

(Pn / P0) - 1

Question 13

Analyse taux de croissance : Revenu > Actif

Answer 13

Signe positif: Meilleure utilisation des éléments d’actifs. Comparaison 1$ actif = ?$ Revenu

Question 14

Croissance des revenu est positive si (2)

Answer 14

s’accompagne croissance bénéfice et rendement (ROE)