Lezione 023

Question 1

Il guadagno in conto capitale che gli azionisti si aspettano di ricevere dal loro investimento in azioni si chiama:

• Capital gain
• Valore di mercato di un’azione
• Prezzo corrente di un’azienda
• Dividendo

Answer 1

Capital gain

Question 2

. Il mercato primario rappresenta:

• il mercato in cui le aziende scambiano titoli di nuova emissione
• il mercato in cui vengono scambiati e venduti titoli di nuova emissione e titoli già in circolazione
• il mercato in cui vengono venduti titoli di nuova emissione
• il mercato in cui le aziende scambiano titoli già in circolazione

Answer 2

Il mercato in cui le aziende scambiano titoli di nuova emissione

Question 3

Nella determinazione del valore delle azioni il book value:

• nessuna delle risposte
• È determinato in conformità con i principi contabili internazionali
• costituisce il valore di liquidazione dell’azienda
• non può essere utilizzato come benchmark

Answer 3

È determinato in conformità con i principi contabili internazionali

Question 4

La valutazione dell’impresa attraverso la comparazione con imprese simili:

• È utile quando si tratta di imprese non quotate
• È utile quando si tratta di imprese quotate in mercati regolamentati
• consiste nell’effettuare la valutazione con pochi indicatori di bilancio
• È necessaria quando si tratta di imprese localizzate nella stessa area geografica

Answer 4

È utile quando si tratta di imprese non quotate

Question 5

Indicare quale delle seguenti affermazioni è corretta :

• nessuna delle affermazioni è corretta
• il Discounted Cash Flow consiste nell’attualizzazione dei flussi di cassa a un tasso di rendimento che riflette la rischiosità del flusso di cassa
• il Discounted Cash Flow èil rendimento prodotto da un’azione
• il Discounted Cash Flow consiste nella differenza tra i dividendi e il capital gain

Answer 5

il Discounted Cash Flow consiste nell’attualizzazione dei flussi di cassa a un tasso di rendimento che riflette la rischiosità del flusso di cassa

Question 6

. Indicare quale delle seguenti affermazioni NON è corretta:

• Il dividendo rappresenta il risultato finale prodotto dall’impresa
• Il dividendo rappresenta la parte di utile che viene distribuita agli azionisti
• Il dividendo rappresenta il flusso di cassa che viene attualizzato per determinare il valore attuale netto dell’investimento
• Il dividendo rappresenta il reale flusso di cassa prodotto dal titolo azionario

Answer 6

Il dividendo rappresenta il risultato finale prodotto dall’impresa

Question 7

Indica quali delle seguenti affermazioni è corretta:

• Le azioni vengono valutate come una rendita perpetua in quanto si presume che gli azionisti acquistino le azioni per rivenderle nel breve periodo
• Le azioni vengono valutate come una rendita perpetua in quanto si presume che gli azionisti acquistino le azioni con lo scopo di mantenerle per un periodo indefinito
• Le azioni vengono valutate come una rendita annua in quanto si presume che gli azionisti acquistino le azioni non con lo scopo di rivenderle nel breve periodo
• La azioni non possono essere valutate come una rendita perpetua o come una rendita annua

Answer 7

Le azioni vengono valutate come una rendita perpetua in quanto si presume che gli azionisti acquistino le azioni con lo scopo di mantenerle per un periodo indefinito

Question 8

Il modello di Gordon è definito valutazione fondamentale perchè:

• la validità dell’investimento in un titolo azionario dipende dai futuri flussi di cassa che la società distribuirà
• tutte e tre le risposte
• considera che il prezzo delle azioni aumenta in funzione dei maggiori dividendi futuri derivanti dal reinvestimento di parte degli utili correnti
• esprime il principio che sta alla base della determinazione di un equilibrio del prezzo delle azioni

Answer 8

esprime il principio che sta alla base della determinazione di un equilibrio del prezzo delle azioni

Question 9

Il rapporto fra dividendo e utile per azione si definisce:

• Redditività del capitale proprio
• Tasso di ritenzione degli utili (Plowback Ratio)
• Nessuna delle risposte
• Tasso di distribuzione degli utili (Payout Ratio

Answer 9

Tasso di distribuzione degli utili (Payout Ratio

Question 10

Il modello di Gordon:

• È la metodologia di stima impiegata per valutare il valore di intere aziende
• Nessuna delle risposte
• può servire per valutare un’azienda che si trova in una fase in cui i suoi dividendi crescono a un tasso costante
• può servire per determinare il rendimento atteso di un titolo di partecipazione

Answer 10

può servire per valutare un’azienda che si trova in una fase in cui i suoi dividendi crescono a un tasso costante