Lezione 022

Question 1

Nell’ambito dei titoli obbligazionari, tanto maggiore è la duration:

• nessuna delle risposte
• tanto più il prezzo del titolo obbligazionario aumenta
• tanto più alto è il rischio di tasso d’interesse incorporato nel titolo obbligazionario
• tanto più basso è il rischio di tasso d’interesse incorporato nel titolo obbligazionario

Answer 1

tanto più alto è il rischio di tasso d’interesse incorporato nel titolo obbligazionario

Question 2

. Nell’ambito dei titoli obbligazionari, la duration è:

• una buona approssimazione della sensibilità del valore di mercato di un titolo a un cambiamento del suo tasso di interesse
• tutte e tre le risposte
• la durata entro la quale vengono pagate le cedole
• la durata residua di un’obbligazione

Answer 2

una buona approssimazione della sensibilità del valore di mercato di un titolo a un cambiamento del suo tasso di interesse

Question 3

Il rendimento alla scadenza (yield to maturity) esprime:

• il tasso interno di rendimento (internal rate of return) di un’obbligazione
• tutte e tre le risposte
• il VAN dell’obbligazione
• il VA di un’obbligazione

Answer 3

il tasso interno di rendimento (internal rate of return) di un’obbligazione

Question 4

Qual è la relazione corretta tra la durata di un’obbligazione e la sua sensibilità a variazioni dei tassi d’interesse?

• Se la durata dell’obbligazione è breve, la sensibilità è alta
• Se la durata dell’obbligazione è lunga, la sensibilità è bassa
• Nessuna delle risposte
• Se la durata dell’obbligazione è lunga, la sensibilità è alta

Answer 4

Se la durata dell’obbligazione è lunga, la sensibilità è alta

Question 5

Che cosa succede quando i tassi d’interesse sulle obbligazioni cambiano?

• Al diminuire dei tassi d’interesse con cui i titoli vengono attualizzati, il prezzo che gli investitori sono disposti a pagare per acquistare l’obbligazione diminuisce
• All’aumentare dei tassi d’interesse con cui i titoli vengono attualizzati, il prezzo che gli investitori sono disposti a pagare per acquistare l’obbligazione diminuisce
• All’aumentare dei tassi d’interesse con cui i titoli vengono attualizzati, il prezzo che gli investitori sono disposti a pagare per acquistare l’obbligazione aumenta
• L’aumento o la diminuzione dei tassi d’interesse con cui i titoli vengono attualizzati non influisce sul prezzo che gli investitori sono disposti a pagare

Answer 5

All’aumentare dei tassi d’interesse con cui i titoli vengono attualizzati, il prezzo che gli investitori sono disposti a pagare per acquistare l’obbligazione diminuisce

Question 6

Quale delle seguenti affermazioni è corretta?

• Il VA di un’obbligazione costituisce il prezzo del titolo in quanto Èl’unico prezzo al quale l’investitore sarebbe disposto ad acquistarlo
• Il VA di un’obbligazione costituisce il costo del titolo
• Il VA di un’obbligazione non costituisce il prezzo del titolo in quanto l’investitore può decidere liberamente il prezzo con cui acquistare l’obbligazione
• Nessuna delle risposte

Answer 6

Il VA di un’obbligazione costituisce il prezzo del titolo in quanto è l’unico prezzo al quale l’investitore sarebbe disposto ad acquistarlo

Question 7

. Quale delle seguenti affermazioni non è indicata dalla riforma del diritto societario (D.Lgs. n. 6/2003):

• nessuna delle risposte
• l’emissione di titoli obbligazionari può essere decisa direttamente dal consiglio di amministrazione, senza passare per l’approvazione dell’assemblea
• le obbligazioni sono titoli di credito nominativi o al portatore emessi da imprese, banche e altri intermediari, enti pubblici, organismi internazionali e disciplinati dal codicecivile
• il limite dimensionale all’emissione di obbligazioni è pari al doppio del valore complessivo del capitale sociale, della riserva legale e delle riserve disponibili

Answer 7

le obbligazioni sono titoli di credito nominativi o al portatore emessi da imprese, banche e altri intermediari, enti pubblici, organismi internazionali e disciplinati dal codicecivile

Question 8

Nelle obbligazioni ordinarie le cedole costituiscono:

• gli interessi a cui ha diritto l’obbligazionista e che vengono pagati periodicamente a seconda della tipologia di obbligazione
• i tassi d’interesse con cui possono essere attualizzati i flussi prodotti dall’obbligazione
• nessuna delle risposte
• i tassi d’interesse che vengono pagati a date scadenze

Answer 8

gli interessi a cui ha diritto l’obbligazionista e che vengono pagati periodicamente a seconda della tipologia di obbligazione

Question 9

Le obbligazioni possono essere esposte al rischio di tasso d’interesse, ossia al rischio che:

• nessuna delle risposte
• variazioni nei tassi di interesse si riflettano in senso positivo sul valore del titolo
• variazioni nei tassi d’interesse si riflettano in senso positivo o in senso negativo sul valore del titolo
• variazioni nei tassi di interesse si riflettano in senso negativo sul valore del titolo

Answer 9

variazioni nei tassi di interesse si riflettano in senso negativo sul valore del titolo

Question 10

Nella valutazione dei titoli obbligazionari, la fase di determinazione del VA dei flussi di cassa consiste nella individuazione:

• dei flussi di cassa prodotti dal titolo
• del rendimento offerto da titoli simili e nell’attualizzazione dei flussi di cassa
• del rendimento offerto da titoli simili
• del valore di rimborso dell’obbligazione

Answer 10

del rendimento offerto da titoli simili e nell’attualizzazione dei flussi di cassa