Kapitel 7 Flashcards
Was ist ein Preisniveau. Nenne zwei relevante Preisniveaus
Das Preisnivau bzw. der Preisindex P ist ein gewichteter Durchschnitt von
Einzelpreisen, der in der Regel für ein Basisjahr auf 1 (bzw. 100) normiert wird.
Zwei relevante Preisniveaus (alternativ):
• 1. BIP-Deflator: gewichteter Durchschnitt der Preise aller Güter, die in das BIP
eingehen.
• 2. Verbraucherpreisindex (VPI)= Konsumentenpreisindex (KPI,CPI): gewichteter
Durchschnitt der Preise aller privater Konsumgüter.
Hyperinflation
-Inflation mit π > 50 % pro Monat
-Geld verliert seine Funktion als Wertaufbewahrungs- und Tauschmittel.
-Akteure gehen zur Tauschwirtschaft über oder verwenden eine stabile ausländische
Währung.
Seigniorage
= Einnahmen des Staates aus dem Monopol der Zentralbank bei der Schaffung von
Zentralbankgeld.
Möglichkeit der Finanzierung von staatlichen Budgetdefiziten durch die Zentralbank
1. Kreditvergabe an den Staat durch die Zentralbank („Notenpresse“).
2. Ankauf von staatlichen Schuldverschreibungen.
3. Überweisung von Zentralbankgewinn an den Staat.
=> Geldschöpfungsgewinn als staatliche Einnahmequelle
Problem: Expansion der Geldmenge führt langfristig zur Gefahr von Inflation.
Dichotomie
Trennung von monetärem und realen Sektor.
Z.B. Geldmengenänderungen haben nur monetäre Effekte, keine realen Effekte.
Unerwünschte Effekte von Inflation und Deflation
- Negative Allokationseffekte
2. Umverteilungseffekte
Destabilisierende Effekte der Deflation
- Fisher Effekt
- Überschuldung
- Realzins-Erwartungseffekt
- Preiserwartungseffekt
- Umschichtungseffekt
Destabilisierende Effekte der Inflation
- Preiserwartungseffekt
- Kosten von Preisänderungen
- Realzins-Erwartungseffekt
- Fisher Effekt
- Geldillusion (Erschwerte Finanzplanung)
Mögliche stabilisierende Effekte der Inflation
- Überwindung der Folgen fixer Nominallöhne
- Kann bei fixen Nominallöhnen den Reallohn verringern. Dadurch steigt die Arbeitsnachfrage und die Arbeitslosigkeit sinkt
2.Spielraum für Stabilisierungspolitik
-Da i = r + π , kann bei gleichem Realzins die Zentralbank die Nominalzinsen bei
höherer Inflation stärker verringern als bei niedrigerer Inflation.
Werden in einer Rezession in einer Marktwirtschaft (ohne Stabilisierungspolitik)
bei flexiblem Preisniveau Kräfte in Gang gesetzt, die zum (natürlichen)
Gleichgewichtseinkommen (bei Vollbeschäftigung) führen?
Ist die Überwindung einer Rezession ohne Wirtschaftspolitik möglich?
Der Keynes-Effekt versagt in der Liquiditäts- und Investitionsfalle.
Fazit: Im Normalfall kann der Keynes-Effekt über Deflation aus Rezession herausführen.
In Rezession sind Liquiditäts- oder Investitionsfalle wahrscheinlich, nicht der Normalfall
=> Selbstregulierungskräfte der Märkte sind sehr unwahrscheinlich in Rezession
=> Unterbeschäftigungsgleichgewicht => Wirtschaftspolitik ist notwendig,
vorzugsweise Fiskalpolitik, denn Geldpolitik versagt in der Liquiditäts- und
Investitionsfalle auch.
Pigou Effekt
Wenn der Pigou-Effekt greift, dann steigt Y*, wenn in einer Liquiditätsfalle M/P↑.
In einer Liquiditätsfalle wäre dann
• Deflation stabilisierend und
• Geldpolitik wirkungsvoll: M↑→M/P↑→ C ↑→ Y(D) ↑→ Y↑
Analog Investitionsfalle:
Mit Pigou-Effekt:
• Deflation stabilisierend
• Geldpolitik wirkungsvoll
(Stabilisierender Effekt) des Realzinserwartungseffekt
Stabilisierender Effekt durch Erzeugung von
Inflationserwartungen (𝛑𝐞 > 𝟎)
Expansive Geldmengenpolitik der Zentralbank mit der Verpflichtung zu weiterer
expansiver Geldmengenpolitik in der Zukunft => Inflationserwartungen steigen
(Quantitätstheorie)
These: Wenn πe > 0 → r < 0 → I ↑, auch in einer Rezession → YD ↑ → Y ↑
Stabilisierender Effekt durch Abwertung der Inlandswährung
Expansive Geldmengenpolitik der Zentralbank => Höhere Angebot an inländischem Geld
auch auf Devisenmärkten => Abwertung der Inlandswährung:
M↑→ E↓→ ε↓→ NX↑ → Y
D↑→ Y↑
