crises financières

Question 1

crise

Answer 1

point de retournement entre l’expansion et la récession

Question 2

fluctuations éco

Answer 2

alternance de période d’expansion et de récession (ralentissement de la croissance) ou de dépression (baisse du PIB)

Question 3

ressemblances des crises

Answer 3

bulle spéculative, effondrement boursier de forte ampleur => faillites en chaîne: entreprises précèdent celles bancaires => récession, baisse du PIB, chômage en hausse = propagation à l’économie réelle

Question 4

crise de 1929

Answer 4

principe du Coll Loan
optimisme : spéculation boursière notamment sur les actions = achat en vue d’une revente pour du profit = hausse artificielle du cours des actions => boom spéculatif => bulle spéculative
d’abord une crise financière

Question 5

action =

Answer 5

titre de propriété qui représente une fraction du capital d’une soc anonyme

Question 6

crise des subprimes

Answer 6

banques am octroient de nbx crédits immobiliers à des taux variables généralement, à des ménages peu solvables et garantis par l’hypothèque du bien immobilier. Une fois les crédits accordés, les banques + soc fin se débarrassent facilement des crédits en les transformant en titres (titrisation) qui mélangent de man opaque des créances de différentes natures, d’échéances variées et porteurs de risques de défaut de remboursement très inégaux MAIS rapportent des intérêts supérieurs à la moyenne
titres vendus à des investisseurs sur les marchés financiers
Or relèvement des taux /FED => augmentation du coût du crédit et des mensualités des prêts => de + en + de men se retrouvent dans l’incapacité de rembourser leur emprunt => saisies de logement se * => renversement du marché immobilier avec baisse forte des prix => ne permet plus aux ménages de rembourser leurs prêts => créanciers affectés + effondrement valeur des titres => banques accumulent tellement de pertes qu’elles font faillites…

Question 7

raisons des octrois de crédits

Answer 7

conviction du prêt / BC (FED) + D soutient secteur de la construction => hausse régulière de la valeur des biens

Question 8

cours fondamental

Answer 8

reflète la valeur réelle d’une entreprise, fondée sur sa capacité à générer des bénéfices dans le futur

Question 9

anticipation => achats = > montée artificielle des cours =>

Answer 9

potentielle déconnexion du cours avec la valeur fondamentale = bulle spéculative

Question 10

formation de la bulle

Answer 10

Keynes = futur incertain /nature => comportements mimétiques car personne n’est mieux informé que l’ensemble du marché, ce qu’il montre avec l’ex du concours de beauté
Même raisonnement => D du titre augmente => cours augmente trop fortement par rapport à la valeur réelle => fonctionne comme une prophétie autoréalisatrice = conforte les agents dans la justesse des choix adoptés

Question 11

dates Keynes

Answer 11

1883 - 1946

Question 12

comportement mimétique

Answer 12

les intervenants calquent leurs actions sur celles de la masse
cherchent à se rassurer en se rapprochant de l’op commune

Question 13

ex du concours de beauté

Answer 13

intervenants cherchent à deviner ce que la Maj des participants choisira

Question 14

éclatement de la bulle

Answer 14

valeur intrinsèque de l’actif se déconnecte de la valeur du marché => déconnexion signalée aux agents / un évènement => explosion de la bulle => baisse valeur des actifs
caractère cumulatif expliqué / comportement mimétique + prophétie autoréalisatrice

Question 15

ex d’éclatement de la bulle

Answer 15

Krach des valeurs technologiques au début des années 2000.
Inv, confiants dans les promesses de la nouvelle éco qui s’org autour de la révolution numérique, achètent des actions des entreprises : indice NASDAQ *2 entre avril 1999 et mars 2000. Mais des difficultés fin évidentes des soc les + fragiles font prendre conscience à certains opérateurs de la surévaluation des titres, ce qui enclenche le retournement du marché =>bulle éclate et en qq semaines, la valeur moyenne de tous les titres a baissé de moitié

Question 16

comment les banques compensent leurs pertes

Answer 16

par leurs fonds propres

Question 17

pertes des banques = détérioration des bilans

Answer 17

non remboursement d’un crédit / un client
faillite d’une autre banque
baisse de la valeur des biens immobiliers

Question 18

panique bancaire

Answer 18

= perte de confiance dans la solidité fin
sit d’asymétrie d’information
les clients soupçonnent leurs banques d’être en difficulté financière et se précipitent aux guichets pour retirer leurs fonds avant la faillite de celles-ci (on parle de bank run)
+ crainte de défaut de paiement => paniques entre banques

Question 19

ex de panique bancaire

Answer 19

septembre 2007 : banque britannique Northern Rock

Question 20

faillite bancaire

Answer 20

paniques => crise de liquidités + crise de solvabilité : banque ne parvient pas honorer ses engagements => faillite banque => faillites en chaîne

Question 21

raison faillites en chaîne

Answer 21

autres banques détiennent des obligations que la banque avait émises pour financer ses placements et des prêts non remboursés / la banque => pertes colossales => effet domino

Question 22

ex de faillite

Answer 22

Lehman Brothers en septembre 2008, insolvabilité suite à une baisse de 5% de la valeurs de ses actifs (soit 35 millions d’euros) acquis en s’endettant

Question 23

effet de richesse négatif

Answer 23

titres fin rentrent dans le patrimoine des agents (ménages, entreprises, banques) OR explosion bulle spéculative + déclenchement de la crise, cours de ces titres diminuent => baisse de leurs patrimoines
++ Relation très forte entre patrimoine et revenus => baisse de pat= baisse de revenus => baisse de la consommation et de l’investissement pour reconstituer leur pat antérieur => baisse de la D => baisse de la production => chute du PIB + emplois affectés

Question 24

contradiction du crédit ou crédit crunch

Answer 24

banques utilisent leurs liquidités pour éponger leurs pertes et ont également - de liquidités car les clients retirent leur épargne => les banques accordent moins de crédit et se prêtent moins entre elles (peur de ne pas être remboursées) => baisse consommation et de l’investissement => baisse de la D => baisse de la production => chute du PIB + emplois affectés

Question 25

collatéral

Answer 25

actif déposé comme garantie lors d’un emprunt

Question 26

ventes forcées et baisse du prix du collatéral

Answer 26

comme le crédit ne sera pas remboursé, le premier réflexe de la banque sera de vendre ce collatéral. OR de par les mécanismes du marché, la vente forcée du collatéral se traduit par une perte de sa valeur car les banques tiennent les mêmes raisonnements et de nombreux emprunteurs sont en défaut de paiement lors d’une crise fin => banques prop d’un collatéral qui perd de sa valeur => risque de faillite bancaire, ce qui impacterait négativement l’activité éco, donc le PIB.

Question 27

aléa moral des banques

Answer 27

conviction des banques que la BC leur prêtera toujours des liquidités dont elles ont besoin => incitation à prendre tjrs + de risques => prêts avec peu de garantie et à des taux d’int élevés, spéculer dangereusement et s’endetter au maximum afin de financer toutes ces opérations risquées mais hautement rentables

Question 28

raison de la conviction

Answer 28

décision de laisser une banque faire faillite pourrait plonger un pays dans la récession et des banques sont systémiques, TOO BIG TO FAIL : effondrement de tt le système financier causé par leur faillite

Question 29

régulation fin

Answer 29

l’ensemble des règles et pratiques qui encadrent les activités financières et qui assurent son bon fonctionnement

Question 30

ratio de solvabilité

Answer 30

rapport entre les fonds propres d’une banque et les actifs pondérés / leur risque = % minimum de fonds propres que les banques doivent détenir en fonction du volume et du risque de ses actifs.
plus celui-ci est élevé, plus la solidité financière de la banque est forte. Ce ratio est de 10,5 % depuis l’accord de Bâle III de 2010 et il est plus élevé pour les banques systémiques. Le respect de ces ratios est vérifié par des stress test, stimulant les effets d’une crise éco sur le bilan des banques. dernier effectué en 2021 sur les 50 + grandes banques euro

Question 31

supervision par la Banque Centrale pour éviter et réguler les faillites bancaires (MSU + MRU)

Answer 31

BCE depuis 2012 lors du Sommet européen
surveille les banques de la zone euro et a instauré une Union bancaire basée sur deux mécanismes. D’une part, le MSU (mécanisme de surveillance unique) permet de limiter la prise de risque : la BCE surveille directement les banques systémiques et sanctionnent celles qui ne respectent pas les ratios de solvabilité (pour cela, elle organise de stress test). D’autre part, le MRU (mécanisme de résolution unique) permet d’aider les banques en difficulté : la BCE a créé un fonds de résolution auquel participe chaque banque et qui permet de sauver les banques de la faillite et d’éviter de faire appel aux contribuables.