Contracts for difference (CFD)

Question 1

Was ist ein CFD?

Answer 1

Ist ein Finanzderivat, welches OTC gehandelt wird und die Möglichkeit bietet mit Hebeln und vergleichbar geringem monetären Einstieg in ein Wertpapier (Währung, Rohstoff, Aktien oder Index).

Jedoch birgt dieses Investment das Risikos eines Margin Calls.

z.B. Investiert man mit einer Margin von 1% z.B. CHF 100 in Aktie X wird total CHF 10’000 investiert. Der Hebel liegt somit bei 100%. Bei einer positiven Kursbewegung von 1% ist somit der Gewinn 100% bei einer negativen Kursbewegung von 2% muss jedoch noch CHF 100 nachgeschossen werden (margin call).

Question 2

Was ist der Unterschied zwischen einem CFD und einem Future

Answer 2

• CFD haben kein Ablaufdatum
• Mit CFD lässt sich auch mit kleinerem Volumen traden
• Dividenden werden bei CFD in cash abgegolten bei Futures sind diese im Preis inbegriffen
• Kosten werden bei CFD in cash bezahlt bei Futures sind diese im Preis inbegriffen
• initial margin sind in der Regel bei CFD geringer als bei Futures

=> Die Kosten sind zu vergleichen eines Futures bzw. eines CFD, da nicht immer das Eine oder das Andere günstiger sein muss

Question 3

Was ist der Unterschied zwischen einem CFD und einer Forwards?

Answer 3

• CFD haben kein Ablaufdatum
• Dividenden werden bei CFD in cash abgegolten bei Forwards sind diese im Preis inbegriffen
• Kosten werden bei CFD in cash bezahlt bei Forwards sind diese im Preis inbegriffen

Question 4

Was ist der Unterschied zwischen einem CFD und einer Option?

Answer 4

• Es wird ein Premium beim Optionshandel bezahlt bzw. erhalten
• CFD haben kein Ablaufdatum
• Bei Optionen haben die Zeit bis zum Verfall, Volatilität, Zinssatz des Underlying einen Einfluss auf den Preis der
  Option. Bei den CFD entspricht dies genau des Wertes des Assets plus eine Gebühr für den Market maker
• Dividenden werden bei CFD in cash abgegolten bei Optionen sind diese im Preis inbegriffen
• Kosten werden bei CFD in cash bezahlt bei Optionen sind diese im Preis inbegriffen

Question 5

Was ist der Unterschied zwischen einem CFD und einem Equity Swap?

Answer 5

Sobald der CDF als underlying eine Aktie oder ein Index hat ist alles identisch, ausser dass der CFD keine Laufzeit hat.

Question 6

Welche Arten von CFD gibt es?

Answer 6

Market Maker CFD => Direkt mit einem Market maker

Listed CFD => es wird noch ein Broker dazwischen geschaltet

börsennotierte CFDs => ein Börsenmitglied ermöglicht seinen Kunden einen direkten Zugang zum Markt

Exchange-listed CFD => einzige CFDs welche an einem organisierten Markt gehandelt werden und nicht über OTC

Question 7

Wie werden die Dividenden bei einem CFD abgegolten? Netto oder brutto?

Answer 7

Netto nach Steuern