Chapitre 1 - Notes Flashcards
1
Q
Qu’est-ce qu’un produit dérivé ?
A
Instrument financier dont la valeur dépend du prix d’autres instruments financiers ou réels
2
Q
Caractéristiques produits dérivés (5)
A
- Contreparties
- Date échéance
- Levier financier (besoin de moins de capital pour obtenir le même profit)
- Collatéral
- Jeux à somme nulle (une partie fait des profits et l’autre des pertes)
3
Q
Où sont transigés les produits dérivés ? (2)
A
Marchés organisés et marchés over-the-counter
4
Q
Marchés organisés : caractéristiques (4)
A
- Place boursière centrale
- Contrats standardisés
- Règles d’échange
- Chambre de compensation (clearing house)
5
Q
Marchés over-the-counter : caractéristiques (4)
A
- Marchés pour produits dérivés non-standards
- Contrat entre deux parties
- Pas de place boursière centrale
- Marché OTC est 10 x plus gros que le marché négocié en bourse
6
Q
2 catégories de dérivés
A
- Contrats à terme futures et forward)
- Options
7
Q
Contrats à terme : caractéristiques (3)
A
- Accord entre acheteur et vendeur d’une marchandi
- Quantité, prix, date, lieu de livraison doivent être respectés
- Aucun échange de $ avant date d’échéance
- Une des contreparties a l’obligatin d’acheter un actif pour un certain prix dans le délai d’un an
8
Q
Option vs contrat à terme
A
- Contrat à terme est une obligation d’achat / vente
- Option donne le droit mais pas l’obligation d’achat / vente
9
Q
Portée de la spéculation : contrat à terme (position long) vs option d’achat
A
Contrat à terme
- Procure un levier financier
- Augmentation prix = gains illimités
- Baisse prix = pertes illimitées
Option achat
- Procure de l’assurance
- Augmentatin prix = gains illimitées
- Baisse prix = pertes limitées au prix de l’option
10
Q
portée des couverture : contrat à terme vs opotin de vente
A
Contrat à terme
- Élimine le risque
Option de vente
- Augmentatin prix : gains moins élevés
- Baisse prix : pertes égales au moontant payé pour optins
- Optin procure une assurance contre les baisses de prix
- Prix des puts = prime d’assurance
11
Q
Vrai ou faux : une option peut être utilisée pour fixer le taux de change?
A
Faux
