9. DETERMINACIÓN DE LA RENTABILIDAD DE LAS INVERSIONES

Question 1

1. LA INTERPRETACIÓN Y ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN CONTABLE Y ECONÓMICA-FINANCIERA DE LA EMPRESA

—Análisis financiero-económico:

Answer 1

-El análisis que tiene lugar para obtener los resultados de la empresa a lo largo de un ejercicio
.Permite a la empresa tomar decisiones en cuanto a la financiación y estructura económica y patrimonial de la empresa

Question 2

1. LA INTERPRETACIÓN Y ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN CONTABLE Y ECONÓMICA-FINANCIERA DE LA EMPRESA

—Equilibrio patrimonial:

Answer 2

-El Patrimonio Neto junto con el Pasivo no Corriente tienen que financiar el Activo no Corriente y parte del Activo corriente
.El pasivo Corriente tiene que financiar parte de las inversiones del Activo Corriente

Question 3

1. LA INTERPRETACIÓN Y ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN CONTABLE Y ECONÓMICA-FINANCIERA DE LA EMPRESA

—Tipos de análisis para hacer valoraciones:

Answer 3

a) Revisión analítica de los estados financieros; se analizan las partidas del balance y la cuenta de resultados mediante % con el fin de detectar desajustes o variaciones inconsistentes
_Horizontal: determinar las variantes absolutas o relativas que han sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro
_Vertical: determinar qué % representa cada cuenta en el total
b) Analítica de ratios; relacionar dos elementos para el valuar la proporción de uno en relación al otro
_Ratios financieros
_Ratios económicos
c) Estudio del equilibrio financiero; revisa la distribución del balance para comprobar el equilibrio entre medios y recursos y determinar el nivel de solvencia

Question 4

1.1 Equilibrios patrimoniales financieros

—Equilibrio financiero:

Answer 4

-La empresa puede satisfacer sus deudas y obligaciones

Question 5

1.1 Equilibrios patrimoniales financieros

—Situaciones de equilibrio:

Answer 5

1) Equilibrio financiero total o máxima estabilidad; cuando el activo fijo y el activo corriente se financian íntegramente con recursos propios o patrimonio neto
2) Equilibrio financiero normal (situación financiera normal); cuando los activos fijos se financian íntegramente con pasivos fijos
3) Desequilibrio financiero a corto plazo; cuando el activo corriente está financiado íntegramente por el pasivo corriente y el activo fijo financiado una parte por el pasivo fijo y el resto por el pasivo corriente, el PN es mayor que cero
4) Situación financiera de desequilibrio a largo plazo y quiebra; cuando el activo corriente está totalmente financiado con recursos externos, el PN de la empresa no existe o es igual a cero

Question 6

1.2 Análisis de estados financieros de la empresa

—Elementos fundamentales para realizar un análisis financiero es el balance cuya composición viene dada por:

Answer 6

-Activo
_Activo fijo: activos que estarán en el patrimonio de la empresa a LP
_Activo corriente: activos que no van a estar en la empresa por un periodo superior a un año
.Pasivo
_Patrimonio Neto: dinero aportado por los socios de la empresa para formar la capital, ese dinero no puede tocarse
_Pasivo fijo: formado por deudas de la empresa por un periodo superior a un año
_Pasivo corriente: deudas a pagar la empresa en un periodo inferior a un año

Question 7

1.2 Análisis de estados financieros de la empresa

—El balance es información que va dirigida en torno a:

Answer 7

-Liquidez; capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo
.Solvencia; capacidad que tiene la empresa para hacer frente a todas sus obligaciones a corto y largo plazo
.Rentabilidad; la capacidad de la empresa para generar beneficios

Question 8

2. ANÁLISIS ECONÓMICO

—Objetivo:

Answer 8

-Determinar cuáles son los resultados de la actividad de la empresa y cómo se estructura y se obtienen

Question 9

2. ANÁLISIS ECONÓMICO

—La principal fuente de información para el análisis económico es:

Answer 9

-La cuenta de pérdidas y ganancias

Question 10

2. ANÁLISIS ECONÓMICO

—Técnicas análogas (similares con el balance de situación):

Answer 10

-Porcentaje con respecto a las ventas; cálculo la importancia relativa de cada componente de la cuenta de pérdidas y ganancias respecto a las ventas
.Cálculo de variaciones; calculo cuánto ha variado cada componente respecto a los datos del ejercicio anterior
.Representación gráfica;

Question 11

2. ANÁLISIS ECONÓMICO

—Tipos de rentabilidad:

Answer 11

-Rentabilidad económica; mide la capacidad de un activo para generar beneficios
_Tiene en cuenta el activo total para conocer los beneficios obtenidos
_Relaciona el beneficio antes de intereses e impuestos sin tener en cuenta los gastos financieros que han supuesto la financiación de los activos totales de la empresa, el BAII
.Rentabilidad financiera; mide la capacidad que tienen las aportaciones de los accionistas de la empresa para generar beneficios
_Tiene en cuenta los fondos propios que tiene la empresa para la obtención de beneficios
_Relaciona el beneficio una vez deducidos los intereses, impuestos y posibles gastos financieros

Question 12

2.2 El umbral de Rentabilidad o Punto Muerto

—Punto muerto indica:

Answer 12

-El volumen de ventas que es necesario para que la empresa cubra la totalidad de sus gastos
.No beneficios ni pérdidas

Question 13

2.2 El umbral de Rentabilidad o Punto Muerto

—El umbral de Rentabilidad se alcanza en:

Answer 13

-El punto en el que los Ingresos (I) y los Costes (C) se igualan: I = C

Question 14

2.2 El umbral de Rentabilidad o Punto Muerto

—Para calcular este punto (muerto) hay que tener en cuenta:

Answer 14

-Los ingresos (I) dependen de la cantidad de Productos Vendidos (Q) y del Precio Medio de Venta (P): I = P · Q

Question 15

2.2 El umbral de Rentabilidad o Punto Muerto

—Los Costes Totales se hallan:

Answer 15

-Con la suma de los Costes Fijos y los Costes Variables: C = CF + CV

Question 16

2.2 El umbral de Rentabilidad o Punto Muerto

—Los costes fijos son:

Answer 16

-No se pueden modificar en el corto plazo, no son proporcionales al nivel de producción

Question 17

2.2 El umbral de Rentabilidad o Punto Muerto

—Los Costes Variables son:

Answer 17

-Proporciónales a nivel de producción de la empresa con relación estrecha del nivel de ventas

Question 18

2.2 El umbral de Rentabilidad o Punto Muerto

—El coste variable (CV) es:

Answer 18

-El resultado de multiplicar el Coste Variable unitario (Cvu) por el Número de Ventas (Q): CV = Cvu · Q

Question 19

2.2 El umbral de Rentabilidad o Punto Muerto

—El punto Muerto (Q*) se puede obtener:

Answer 19

-Dividiéndoos los Costes fijos (CF) de la empresa entre el Precio Medio de Ventas (P) menos el Coste Variable unitario (Cvu)

I = C
P · Q = CF + CV
P · Q = CF + (Cvu · Q)
P · Q  - Cvu · Q = CF
Q · (P - Cvu) = CF
Q* = CF / (P - Cvu)

Question 20

2.2 El umbral de Rentabilidad o Punto Muerto

—El margen unitario de contribución representa:

Answer 20

-La parte del ingreso que debe cubrir los costes fijos y la ganancia de la empresa

(P - Cvu) = Margen Unitarios de Contribución

Question 21

2.2 El umbral de Rentabilidad o Punto Muerto

—Interpretaciones del punto muerto en función de la situación económica existente, diferenciando en:

Answer 21

-En Periodos de estabilidad económica; entorno estable, invertir en empresas con alta proporción de CF sobre sus Costes Totales (C)
.En periodos de crisis económica; invertir en empresas cuyos CV representan una alta proporción sobre los Costes Totales (C)

Question 22

3. ANÁLISIS FINANCIERO
4. 1 Periodo Medio de Maduración

—Representa (PMM):

Answer 22

-El ciclo de explotación de la empresa

Question 23

3. ANÁLISIS FINANCIERO
4. 1 Periodo Medio de Maduración

—PMM puede desglosarse en su periodo medios de maduración:

Answer 23

1) PMM de almacenamiento de las materias primas o Periodo medio de aprovisionamiento (PMa)
2) Periodo medio de fabricación (PMf)
3) Periodo medio de ventas (PMv)
4) PMM de clientes o periodo medio de cobro (PMc)
5) Periodo medio de pagos a proveedores (PMp)

Question 24

3.2 El estudio del Cash-Flow

—Cash-flow es:

Answer 24

-El flujo de tesorería, que permite conocer la capacidad de generar liquidez de la empresa, permite a la empresa planificar sus pagos de forma óptima para evitar tener problemas de liquidez