5. FCF levezetésére szolgáló kimutatások Flashcards
a pénzügyi és reáleszközök értékelésének alapja
az eszközök működéséből, tartásából várható jövőbeni pénzáramok meghatározása
Az FCF levezetését szolgáló kimutatás mire fókuszál?
nem a bekövetkezett pénzállomány változásra fókuszál, hanem a forrást biztosító tulajdonosok között felosztható pénzáram meghatározására
Pénzáramok hármas tagolása
Működési pénzáram
Befektetési pénzáram
Finanszírozási pénzáram
Működési pénzáram
a finanszírozási források szerkezetétől független vállalati erőforrások bevonásának és működtetésének eredményeként létrejövő pénzáram
Befektetési pénzáram
a vállalati működőtőkébe és befektetett eszközökbe történő, azaz az erőforrások megújítását és a növekedést szolgáló pénzáramok összegeként határozható meg
Finanszírozási pénzáram
a működési pénzáramnak befektetési célú felhasználását követően fennmaradó rész a tulajdonosok és hitelezők számára rendelkezésre álló, felosztható szabad pénzáram
A tulajdonosok és hitelezők pénzárama:
FCF=Üzemi eredmény ∙(1−T_c )+Amortizáció −Új beruházás
Tulajdonosok pénzárama
FCFE=Adózott eredmény+Amortizáció −Új beruházás −(Hiteltörlesztés −Új hitefelvétel)
Direkt módszer
○ elsősorban az üzleti terv részeként, a rövid távú pénzügyi tervezés eszközeként használjuk
○ A pénzáramokat az egyes gazdasági eseményekhez kapcsolódó elemi pénzáramokból generáljuk
○ azt vizsgáljuk, hogy a pénzbevételek várhatóan mennyiben nyújtanak fedezetet az esedékes kifizetésekre
○ célja, hogy meghatározzuk, hogy milyen mértékű likviditás többlet vagy hiány várható rövidtávon
Indirekt módszer
Az indirekt cash flow kimutatás összeállításánál egy a vállalati teljesítményáramlást reprezentáló kategóriából, az eredménykimutatás készítése során meghatározott, adózás előtti eredményből indulunk ki, és indirekt módon a teljesítmény- és vagyonváltozásokból állapítjuk meg az adott periódusra vonatkozó nettó pénzáramot
