5. Beteiligungsfinanzierung

Question 1

Welche Arten von Kapitalerhöhungen gibt es bei der AG?

Answer 1

ordentliche
bedingte
genehmigte

nominelle Kapitalerhöhung

Question 2

Was versteht man unter der ordentlichen Kapitalerhöhung?

Answer 2

ordentliche Kapitalerhöhung
• Man gibt neue Aktien aus und erhält als Gegenleistung Einlagen ins Unter-nehmen
• Aufgrund des Bezugsrechts müssen Altaktionäre einen gewissen Gegenwert erhalten für ihre alten Aktien. Deshalb kaufen Neuaktionäre die neuen Aktien und zusätzlich die Bezugsrechte vom Altgläubiger.
• In der Hauptversammlung kann der Ausschluss des Bezugsrechts verein-bart werden

Question 3

Was ist der Unterschied zwischen effektiver und nomineller Kapitalerhöhung? Welche Kapitalerhöhungen sind effektiv?

Answer 3

• Bei der effektiven Kapitalerhöhung gibt es einen Liquiditätszufluss
• Bei der nominellen Kapitalerhöhung gibt es keinen Liquiditätszufluss

effektive Kaperhöhungen sind ordentliche/bedingte/genehmigte

Question 4

Was versteht man unter einer bedingten Kapitalerhöhung?

Answer 4

bedingte Kapitalerhöhung

• ist limitiert auf eine gewisse Höhe

Question 5

Was versteht man unter einer genehmigten Kapitalerhöhung?

Answer 5

genehmigte Kapitalerhöhung
• Man emittiert zu dem Zeitpunkt Aktien, wenn es für das Unternehmen am besten ist.
• Man versucht so wenig Aktien wie möglich auszugeben für das benötigte Kapital
• Es geht hier hauptsächlich um die zeitliche Flexibilität um die formalen Schritte schneller zu erledigen

Question 6

Was versteht man unter einer nominellen Kapitalerhöhung?

Answer 6

Sonderform: nominelle Kapitalerhöhung
• Es werden Gewinnrücklagen in das Grundkapital eingebettet mittels Passiv-tausch.
• Denn wenn der Gewinnvortrag geringer ist, wird auch die Gewinnausschüt-tung geringer
• Man erzielt auch eine Außenwirkung dadurch. Der Gewinnvortrag kann nach wie vor jederzeit ausgeschüttet werden, jedoch steht man bei der Bank besser da, weil das Eigenkapital höher bilanziert wurde und somit eine bessere Bonität besitzt. Man stärkt die Bilanz und steht zu seinem Unternehmen und stellt zukünftige Dividenden dem Unternehmen zur Verfügung und zahlt sie nicht aus.

Question 7

Welche Funktionen hat ein Bezugsrecht?

Answer 7

Funktionen des Bezugsrechts (BezR)
Aufrechterhaltung von:
• Vermögen der Aktionäre (Ausgleich der Vermögensverwässerung)
• Stimmrechtverhältnisse (Ausgleich der Kapitalanteilsverwässerung)

Question 8

Wie berechnet man das Bezugsverhältnis? Was ist das?

Answer 8

Bezugsverhältnis (BV)
Die Anzahl der beziehbaren neuen Aktien je Alt-Aktionär ergibt sich aus dem Bezugs-verhältnis

BV = Anzahl alter Aktien : Anzahl neuer Aktien