3. hodina manažerské ekonomiky

Question 1

Definuj pojem majetková struktura podniku.

Answer 1

Souhrn všech zařízení, předmětů, peněz, pohledávek a jiných majetkových hodnot

Question 2

Na jaké dvě kategorie rozdělujeme majetek?

Answer 2

Dlouhodobý majetek - investiční, fixní aktiva

Oběžný majetek - oběžná aktiva

Question 3

Jak se člení dlouhodobý majetek?

Answer 3

1) Dlouhodobý hmotný majetek
2) Dlouhodobý nehmotný majetek
3) Dlouhodobý finanční majetek

Question 4

Jako definujeme oběžný majetek?

Answer 4

Peníze > materiál > Rozpracovaná výroba > Hotové výrobky > Pohledávky

Question 5

Jaký je důležitý faktor jednotlivých složek podnikového majetku?

Answer 5

Likvidnost

Question 6

Jak vyjádřit pojem, který se pojí se splácením svých závazků včas?

Answer 6

Likvidita podniku

Question 7

Co to znamená Vlastní kapitál?

Answer 7

Představuje peněžité i nepeněžité vklady vlastního podniku, výsledky hospodaření podniku z minulých let a výsledek hospodaření aktuálního roku

Question 8

Co to znamená Základní kapitál?

Answer 8

Externí, vlastní zdroj financování. Hlavně u akciové společnosti.

Question 9

Co to znamená Kapitálové fondy?

Answer 9

Ážio a ostatní fondy

Question 10

Co to je Emisní ážio?

Answer 10

Rozdíl mezi nominální a tržní cenou akcií při jejich emisi.

Question 11

Co to jsou Fondy ze zisku (rezervní fondy)?

Answer 11

Jsou interním zdrojem z důvodu nepředvídatelných rizik

Question 12

Co to znamená Nerozdělený výsledek hospodaření minulých let (zisk)?

Answer 12

Jedním z interních zdrojů k posílení finanční stability. Pokud je ztráta, tak se snižuje vlastní kapitál

Question 13

Co to znamená výsledek hospodaření?

Answer 13

Zdaněný zisk běžného účetního období

Question 14

Co to znamená cizí kapitál?

Answer 14

Externí zdroj financování (dělí se na dlouhodobý a krátkodobý)

Question 15

Jaké jsou zdroje krátkodobého cizího kapitálu?

Answer 15

Bankovní úvěry, dodavatelský úvěry, závazky vůči státu, závazky vůči zaměstnancům, odběratelské úvěry a krátkodobý finanční pomoc

Question 16

Jaké jsou hlavní zdroje dlouhodobého cizího kapitálu?

Answer 16

Dlouhodobé bankovní úvěry, podnikem vydané dluhopisy a rezervy

Question 17

Jaké jsou výhody cizího kapitálu?

Answer 17

• Levnější než vlastní kapital
• Podnik nemá dostatečně vlastního kapitálu k fungování
• Vzniká daňový štít

Question 18

Co to je daňový štít?

Answer 18

Úroky snižují zisk a tím pádem snižují daňové zatížení a zvyšuje výnosnost na vlastním kapitálu (rentabilitu)

Question 19

Jaké jsou nevýhody použití cizího kapitálu?

Answer 19

• Zvyšuje se zadluženost podniku
• Od určité chvíle je každý dluh dražší
• Svazuje ruce managementu ohledně věřitelům

Question 20

Jak se měří poměr cizího a vlastního kapitálu?

Answer 20

• Měří se ukazatelem Equity Ratio

- Podíl vlastního kapitálu na celkové bilnační sumě

Question 21

Co říká equity ratio?

Answer 21

Čím větší výnostnost podniku, tím větší cizí kapitál si může dovolit a vyšší úrokovou míru může mít

Question 22

Jak lze stanovit optimální kapitálovou strukturu?

Answer 22

Lze stanovit jak minimum celkových nákladů na podnikovýá kapitál

Question 23

Jak lze vyjádřit celkové náklady na kapitál?

Answer 23

WACC=Rd(1-t)D/C+ReE/C
WACC=náklady na kapitál v %
Rd = náklady na cizí kapitál před zdaněním zisku v %
t - míra zdanění zisku vyjádřená desetinným číslem
Re - náklady na vlastní kapitál po zdanění zisku v %
C - Celkový kapitál
E - hodnota vlastního kapitálu v Kč
D - hodnota cizího kapitálu v Kč

Question 24

Z jakých předpokladů vychází optimální míra zadluženosti?

Answer 24

• Cizí kapitál je levnější než vlastní
• S růstem zadluženosti roste i úroková míra
• S růstem žadluženosti roste i vyšší požadavek akcionárů
• Nahrazovaní vlastního kapitálu cizím přínáší zlevnění nálkladů pouze do určité míry

Question 25

Které pravidlo používáme při rozhodování o tom, jak využít cizí kapitál?

Answer 25

(EBIT/AKTIVA)*(1-t)>(Rd*(1-t))

Question 26

Kdy si můžeme další peníze?

Answer 26

Když provozní výnosnost aktiv bude vyšší než úroková míra dluhu (po zdanění)

Question 27

Jak lze definovat rozvahu podniku?

Answer 27

Zachycuje bilanční formu stavu dlouhodobého hmoteného, nehmotného, nehmotnéího a oběžného majetku a zdrojů jejich financování

Question 28

Jak se oceňují aktiva a pasiva?

Answer 28

Podle historických cen

Question 29

Co platí pro oceňování dlouhodobého investičního majetku?

Answer 29

Oceňují se indiduálně

Question 30

Co to znamená odepisování?

Answer 30

Snižování pořizovací ceny stálých aktiv o odpisy, které se stávají náklady

Question 31

Jak rozlišujeme odpisy?

Answer 31

- Lineární odpisování (každý rok stejně) | - Zrychlené odpisování (v prvních letech největší odpisování než v posledních letech)

Question 32

Jaký je vzorec pro lineární odpisy?

Answer 32

O=(PC-ZC)/t | t- doba ekono. životnosti

Question 33

K čemu slouží odpisování?

Answer 33

- pro daňové účely = které odpisování může využít pro stanovení daňového základu - Pro svou vnitřní potřebu = pro kalkulaci nákladů - Oceňování běžného majetku =

Question 34

Jaké způsoby používáme při oceňování zásob?

Answer 34

- Podle průměrných cen = aritmecký průměr zásob - Metoda FIFO = První dodávka in a hned out - LIFO = spotřeba poslední dodávky nejdříve - HIFO = Nejdříve se spotřebují nejdražší výrobky - LOFO = Spotřeba nejlevnějších jako první¨ - Podle reprodukčních nákladů = Výrobky dlouho skladované

Question 35

Jak se hodnotí pohledávky?

Answer 35

Oceňují se v nominální účetní hodnotě tj. historické ceně. V případě, že není zaplacená včas, dochází k její znehodnocení.

Question 36

Jak zjistíme hodnotu cizího kapitálu? Stanovení obligací.

Answer 36

Má účetní hodnotu | V=roční úroková platba/(1+k)na T + Výplatní cena dluhopisu/(1+k) na N

Question 37

Jak je oceněn VK?

Answer 37

Je oceněn účetní hodnotou - pokud a. s.,, poté použijeme vzorec: Tržní hodnota VK= tržní cena 1 akcie * počet splacených akcií

Question 38

Jak zjistíme tržní hodnotu podniku?

Answer 38

Když přičteme k tržní hodnotě hodnotu cizího kapitálu

Question 39

Proč potřebujeme vědět celkovou hodnotu podniku?

Answer 39

Pokud někdo bude chtít koupit firmu, nové společníky nebo ohledně fúze.

Question 40

Podle čeho by měla vycházet cena? A z čeho vycházíme, když koupíme firmu?

Answer 40

- Fair Marker Value - poctivá a slušná trřní cena | - Vycházíme z toho, že podnik bude existovat i v budoucnu (jinak u toho stanovíme likvidační hodnotu)

Question 41

Jak lze dále oceňovat podniky, které pokračují?

Answer 41

- Metoda účetní = nahlížení do majetku - Substituční metoda = na základě reprodukčních cen - Metody výnosné = metoda diskontovaného cash flow - Metoda burzovního ocenění = posuzovní akcií - Metody kombinované = využijeme např. EVA

Question 42

Jak se vypočítá metoda diskontovaného volného cash flow?

Answer 42

FCF = EBIT (1-t) + odpisy - investice