2. ET - Finansiering (pengelån) Flashcards
Hvad er forskellen på egenfinansiering og fremmedfinansiering?
1) Egenfinansiering er når ejerkredsen indskyder penge i virksomhedens startkapital.
Egenfinansiering kan involvere lukket ejerkreds eller åben kreds af investorer, som præsterer investering ifb. køb af aktier.
2) Fremmedfinansiering er som UP når en ikke-ejer indskyder penge i virksomheden. Dette er fx Penge- eller realkreditinstitutter, leasing- eller factoringselskaber. kan også være særskilt udpegede investorer(private placement)
Hvad er forskellen på aktiver og passiver?
Aktiver: Aktivposter angiver de formueværdier, virksomheden har skabt eller erhvervet.
Passiver: passivopgørelsen viser, hvordan virksomheden har finansieret sine aktiver. Hvor virksomhedens kapital kommer fra.
Dermed viser den, hvilke forpligtelser virksomheden har over for sine ejere (egenkapital) og kreditorer (fremmedkapital eller gæld).
Hvilke typer finansieringtransaktioner er der?
1) Enkeltstående finansieringtransaktioner: fx varekredit, factoring- eller leasingaftaler eller øremærket lån.
2) langsigtede finansieringstransaktioner: Factoring- og leasingaftaler, selskabdannelse, længerevarende låneforhold).
Langsigtet kredit vil normalt påføre debitor mere indgående og detaljerede pligter end en kortsigtet
3) Finansiering som er usikret eller sikret i aktiver.
4) typer af vederlag. fx Renter i professionel lånfinansiering, afsætningsvederlag ved varekredit.
5) Klausulering: karakter af forpligtelser, der ledsager transaktionen.
Hvad er Ejendomsfinansiering?
Ved aftaler om ejendomsretsfinansiering optræder kreditor som ejer af det aktiv, der stilles til sikkerhed for det præsterede lån - navnlig i aftaler om finansiel leasing.
Hvad er venture finansiering?
Venturefinansiering er finansiering af nystartede virksomheder, der baseres på risikovillig kapital, der stilles til rådighed af en kreditgiver, der samtidigt opnår ejerandel eller ejerinteresse i virksomheden(aktionær), og som til gengæld følger virksomhedens drift meget nøje. - Ofte ved unge, vækstorienteret virksomheder, hvor ledelsen er ung og uprøvet.
Hvad er retsgrundlaget ved kommercielle finansieringstransaktioner?
1) Gældsbrevsloven: det væsentligste obligationsretlige retsgrundlag findes i GBL, og dens principper udfylder aftaleforholdet i en låneaftale.
2) Kreditaftaleloven: Udfylder regler vedr- kreditaftler.
3) Lov om finansiel virksomhed: Regler der begrænser fx en banks muligheder for indgå aftale. Reglerne om god skik i FIL § 43 stk.1: Finansiel virksomhed skal drives i overensstemmelse med redelig forretningsskik og god praksis.
Kan ifalde erstatningsansvar hvis brud på dette.
4) Selskabsloven (SL): SL
Regler ifht konvertitble gældsbrev og warrants.
Hvad er et pengelån kendetegnet ved?
Långiver/kreditor stiller et pengebeløb eller kreditfacilitet til låntagers (debitors) disposition i en vis periode - lånet kendetegnes derved, at lånet skal tilbagebetales (forfaldstidspunktet).
Hvilke pengelån kan man sondre mellem?
1) lån med fast løbe tid (term loans)
2) kassekreditter
3) revolverende kreditfacilitet
Kærves der skriftlighed ved låneaftaler?
Skriftlighed er en betingelse i låneaftaler med professionelle långivere, jf. god skik-bekendtgørelsen, § 6, stk. 1, som pålægger alle finansielle virksomheder at indgå eller bekræfte alle væsentlige aftaler med sine kunder i papirformat eller på andet varigt medie.
I forbrugerforhold: Kreditaftaleloven (KAL) § 8: en kreditaftale skal udfærdiges skriftligt og indeholde alle væsentlige oplysninger. Skriftlighed er dermed ikke en gyldighedsbetingelse, men ved lov fastsat pligt til at sikre beviset for indgåede aftaler.
Hvad er fordelen ved at gøre et gældsbrev negotiabelt og hvad er kravene hertil?
påtænker kreditor at overdrage fordringen bliver kursen på fordringen højere når erhververen ikke risikerer (svage) indsigelser fra det underliggende retsforhold, jf., gbl § 15 og 17
Betingelser for at gøre gældsbrev negotiabelt GBL § 11
1) angive kreditor som ihændehaver
2) lade feltet med kreditor stå anført “in blanco”
3) indføre ordene “eller ordre” i tilknytning til kreditors navn
4) utvetydigt angive, at gældsbrevet er et omsætningsgældsbrev.
Hvad er forrenting og hvordan beregnes det?
En rente er långivers vederlag for at yde lånet.
Beregnes i lånetiden efter en på forhånd fastsat rentesats af det til enhver tid udlånte beløb.
Beregnes FRA tidspunktet for gælden etableres TIL det tidspunkt, hvor den er indfriet.
Beskriv de forskellige forretningsprincipper.
Forretningsprincipper: kreditor har et ønske om at sikre sig mod underminering af sit tilgodehavende i længerevarende låneforhold. Dette kan sikres ved følgende principper:
1) Valoristisk princip: Aftalen indeholder en mekanisme til op- eller nedjustering af lånebeløbet. typisk baseret på et indeks.
2) Nominalistisk princip: En krone er en krone. Intet påvirker hverken lånet eller forrentningen. (fast beløb)
3) Variabel rente: Rentesatsen ændrer sig i taks med renteudviklingen på pengemarkedet. det er generelt ikke ualmindeligt at aftale, at rentesatsen ændrer sig i takt med penge- eller kreditpolitiske ændringer i ind- og udland.
Forklar om de officielle rentesatser.
Parterne kan vælge at gøre brug af en pengemarkedsrente (såkaldt benchmark). dette sker ved en henvisning til pengemarkedsrenten i aftalen, fx:
- CIBOR: Rente hvortil pengeinstitutter yder lån til hinanden i København. (den er på vej ud til fordel for CITA, fordi den ikke er reel)
- CITA: Et rentegennemsnit der er baseret på pengeinstitutternes faktiske kroneudlån til andre pengeinstitutter (den er defor mere reel)
- EURIBOR: udlånsrenten for EUR.
Hvad beror rentens størrelse på?
Kreditrisiko: rentens størrelse beror på
kreditrisikoen (modpartsrisiko - risiko for manglende tilbagebetaling)
Inflationsrisiko (lånet udhules ved inflation)
regulatoriske risici: embargorestiktioner, tilsytnsreguleringer, hvidvasklovgivning etc.
Hvad er armortisation, og hvordan kan et lån armortiseres?
Amortisation betyder afvikling af lån.
Stående lån = der betales ikke afdrag i løbetiden.
De løbende ydelser er kun rente og provision
Hovedstolen forfalder fuldt ud ved lånets udløb.
Annuitets lån = debitor betaler både afdrage og rente med samme ydelse gennem hele lånets løbetid.
