1 Operações do mercado financeiro e mercado de capitais

Question 1

Do mercado financeiro
Diferenças entre mercado financeiro e sistema financeiro

O mercado financeiro é o
_____.
Já o sistema financeiro, é o conjunto amplo de instituições e regulamentações que viabiliza o funcionamento das transações financeiras entre agentes, enquanto o mercado financeiro é o espaço onde efetivamente ocorrem essas transações.

Answer 1

Do mercado financeiro
Diferenças entre mercado financeiro e sistema financeiro

O mercado financeiro é o ambiente onde ocorrem transações de compra e venda de ativos financeiros, como ações, títulos, moedas, commodities. É um sistema que facilita o encontro entre investidores, poupadores, tomadores de recursos, permitindo a transferência de fundos entre essas partes.
Já o sistema financeiro, é o conjunto amplo de instituições e regulamentações que viabiliza o funcionamento das transações financeiras entre agentes, enquanto o mercado financeiro é o espaço onde efetivamente ocorrem essas transações.

Question 2

Do mercado financeiro

1. mercado monetário
   é um mercado onde se _____. Os papeis negociados são: títulos emitidos pelo Tesouro Nacional para financiar o governo e certificado de depósito interfinanceiro CDI que são títulos emitidos por instituições financeiras para controlar a sua liquidez.
   (controlar a oferta de moeda = política monetária)
2. mercado de crédito
   é o mercado onde são realizadas ______. Os produtos negociados nesse mercado: créditos rotativo, desconto bancário de título, hot money, crédito direto ao consumidor CDC, vendor e compror.
3. mercado de câmbio
   é o mercado onde _____. As operações são realizadas entre agentes autorizados pelo BACEN e entre esses e seus clientes.
4. mercado de capitais
   é o mercado onde ______. As negociações focam no ______. Esse mercado é constituído por bolsa de valores, sociedades corretoras, outras instituições financeiras autorizadas. Os principais ativos negociados são: ações, títulos de dívidas, derivativos.
5. mercado de seguros privados
   mercado onde são negociados: seguros, resseguros, previdência aberta, títulos de capitalização.
6. mercado de previdência fechada
   mercado onde são negociados: previdência fechada.

Answer 2

Do mercado financeiro

1. mercado monetário
   é um mercado onde se concentra as operações para o controle da oferta de moeda e das taxas de juros de curto e curtíssimo prazo com o propósito de garantir a liquidez da economia. Os papeis negociados são: títulos emitidos pelo Tesouro Nacional para financiar o governo e certificado de depósito interfinanceiro CDI que são títulos emitidos por instituições financeiras para controlar a sua liquidez.
   (controlar a oferta de moeda = política monetária)
2. mercado de crédito
   é o mercado onde são realizadas operações de empréstimos e financiamentos entre credores e devedores. Os produtos negociados nesse mercado: créditos rotativo, desconto bancário de título, hot money, crédito direto ao consumidor CDC, vendor e compror.
3. mercado de câmbio
   é o mercado onde ocorre a compra e venda de moedas estrangeiras. As operações são realizadas entre agentes autorizados pelo BACEN e entre esses e seus clientes.
4. mercado de capitais
   é o mercado onde as empresas captam recursos para financiar suas atividades através da negociação de instrumentos financeiros com investidores. Seu objetivo é canalizar as poupanças da sociedade para o comércio, a indústria, outras atividades econômicas, para o próprio governo. As negociações focam no médio e longo prazo. Esse mercado é constituído por bolsa de valores, sociedades corretoras, outras instituições financeiras autorizadas. Os principais ativos negociados são: ações, títulos de dívidas, derivativos.
5. mercado de seguros privados
   mercado onde são negociados: seguros, resseguros, previdência aberta, títulos de capitalização.
6. mercado de previdência fechada
   mercado onde são negociados: previdência fechada.

Question 3

Do mercado financeiro

O mercado financeiro pode ser dividido em quatro grandes mercados:

1. mercado de capitais
   espaço em que _____. É o mercado mais próximo aos investidores e, em grande parte, funciona como uma oportunidade de captar recursos. Nele são _____. Nele podemos encontrar as _____, ambientes em que todos os valores mobiliários são negociados. Também existe a presença de _____ , cuja função é intermediar a compra e venda de títulos aos clientes. Por sua vez, o sistema Clearing House, mais conhecido como Câmara de Compensação, também busca possibilitar a relação comprador e vendedor no mercado financeiro, regulamentando a compra ou venda de valores. A _____ , é o principal órgão fiscalizador do Mercado de Capitais.
2. mercado de crédito
   são realizadas as _____. O Mercado de Crédito trata-se do segmento mais presente na vida do consumidor. A partir dele que são possibilitados os créditos à pessoa física, como, por exemplo, ______, dentre outros. A pessoa jurídica também faz parte dele, na contratação de um ______. O _____ é a principal instituição que regulamenta esse mercado, ditando os juros básicos da economia, por meio da sua Política Monetária.
3. mercado de câmbio
   o Mercado de Câmbio é muito presente na vida de quem viaja internacionalmente. Ao viajar, por exemplo, para os Estados Unidos, é necessário que convertamos o real em dólar e essa é apenas uma das tarefas desempenhadas pelo mercado cambial. Isto é, além da ______, por exemplo. O ______ é a instituição que regulamenta e fiscaliza esse mercado.
4. mercado monetário
   A função do Mercado Monetário está em _____. Nele se realizam ______.
   Lembre-se de que a _____ é uma das características que distinguem o Mercado Monetário do Mercado de Capitais. Esse último possui médio ou longo prazo em suas negociações. Já o monetário, como foi mencionado no parágrafo acima, tem como objetivo negócios de prazo bem curto. O _____ intervém para condução da
   Política Monetária

Answer 3

Das características do mercado financeiro e mercado de capitais
Das 4 subdivisões do mercado financeiro

O mercado financeiro pode ser dividido em quatro grandes mercados:

1. mercado de capitais
   espaço em que valores mobiliários (títulos financeiros) são negociados. É o mercado mais próximo aos investidores e, em grande parte, funciona como uma oportunidade de captar recursos. Nele são negociados títulos, ações e derivados em bolsas de valores, sociedades corretoras e demais instituições financeiras. Nele podemos encontrar as Bolsas de Valores, ambientes em que todos os valores mobiliários são negociados. Também existe a presença de corretoras, cuja função é intermediar a compra e venda de títulos aos clientes. Por sua vez, o sistema Clearing House, mais conhecido como Câmara de Compensação, também busca possibilitar a relação comprador e vendedor no mercado financeiro, regulamentando a compra ou venda de valores. A Comissão de Valores Mobiliários CVM, é o principal órgão fiscalizador do Mercado de Capitais.
2. mercado de crédito
   são realizadas as operações de créditos, os financiamentos e tomadas de recursos para capital de giro ou até mesmo consumo. O Mercado de Crédito trata-se do segmento mais presente na vida do consumidor. A partir dele que são possibilitados os créditos à pessoa física, como, por exemplo, os créditos consignados, cheque especial, cartões de crédito, leasing, dentre outros. A pessoa jurídica também faz parte dele, na contratação de um empréstimo para capital de giro, financiamento de máquinas, equipamentos ou no financiamento de projetos. O Banco Central BC é a principal instituição que regulamenta esse mercado, ditando os juros básicos da economia, por meio da sua Política Monetária.
3. mercado de câmbio
   o Mercado de Câmbio é muito presente na vida de quem viaja internacionalmente. Ao viajar, por exemplo, para os Estados Unidos, é necessário que convertamos o real em dólar e essa é apenas uma das tarefas desempenhadas pelo mercado cambial. Isto é, além da troca de moedas estrangeiras, o Mercado de Câmbio também possibilita o recebimento de pagamentos e transferências no exterior, a partir de cartões de créditos internacionais, por exemplo. O Banco Central BC é a instituição que regulamenta e fiscaliza esse mercado.
4. mercado monetário
   A função do Mercado Monetário está em regular a quantidade de dinheiro em circulação. Nele se realizam financiamentos de curto ou curtíssimo prazo, além de negociações com títulos do Tesouro, papéis comerciais e certificado de depósito.
   Lembre-se de que a liquidez é uma das características que distinguem o Mercado Monetário do Mercado de Capitais. Esse último possui médio ou longo prazo em suas negociações. Já o monetário, como foi mencionado no parágrafo acima, tem como objetivo negócios de prazo bem curto. O Banco Central BC intervém para condução da Política Monetária.

Question 4

Do título de dívida

Os títulos de dívida são ______. Nesse processo, o _______. Este último, por sua vez, receberá o ______. Essa dinâmica — que, de certa forma, se assemelha a um empréstimo — é bastante similar ao que acontece com outros ativos do mercado financeiro, como ações, opções e contratos de commodities.

Esses títulos de dívida, podem aparecer de duas formas diferentes:

1. dívidas públicas
   são emitidos pelo _____, cujo objetivo é ______. Os ativos são de renda fixa de baixo risco, permitindo que os investidores saibam quanto vão receber em rendimentos no final do prazo combinado. Inclusive, as aplicações mínimas são bastante acessíveis, começando nos R$30. Nessa categoria, temos os papéis do Tesouro Direto como os mais populares no mercado.
2. dívidas privadas
   Também de renda fixa, são títulos emitidos por ______. Seu funcionamento se dá assim como ocorre com os títulos de dívidas públicas: o investidor compra seus papéis e, em troca, recebe de volta o valor com o acréscimo de juros.

caso uma empresa tenha o governo como sócio-majoritário, ainda assim seus títulos serão privados, e não públicos.

Answer 4

Do título de dívida

Os títulos de dívida são ativos emitidos por empresas ou governos com o objetivo de captar recursos para o financiamento de suas atividades, investimentos ou projetos de expansão. Nesse processo, o emissor do título assume uma dívida com o investidor que comprá-lo. Este último, por sua vez, receberá o seu dinheiro de volta com o acréscimo de juros. Essa dinâmica — que, de certa forma, se assemelha a um empréstimo — é bastante similar ao que acontece com outros ativos do mercado financeiro, como ações, opções e contratos de commodities.

Esses títulos de dívida, podem aparecer de duas formas diferentes:

1. dívidas públicas
   são emitidos pelo Governo Federal, cujo objetivo é direcionar os recursos captados para o custeio de serviços públicos e para investimentos em diferentes setores — educação, saúde etc. Os ativos são de renda fixa de baixo risco, permitindo que os investidores saibam quanto vão receber em rendimentos no final do prazo combinado. Inclusive, as aplicações mínimas são bastante acessíveis, começando nos R$30. Nessa categoria, temos os papéis do Tesouro Direto como os mais populares no mercado.
2. dívidas privadas
   Também de renda fixa, são títulos emitidos por empresas privadas, como bancos, securitizadoras ou quaisquer outras instituições do gênero. Seu funcionamento se dá assim como ocorre com os títulos de dívidas públicas: o investidor compra seus papéis e, em troca, recebe de volta o valor com o acréscimo de juros.

caso uma empresa tenha o governo como sócio-majoritário, ainda assim seus títulos serão privados, e não públicos.

Question 5

Dos títulos de dívida

Independente de quem os emite, os títulos de dívida podem ser ______. No primeiro, o investidor ______. Já no segundo, por estar _______ — a principal escolha de quem deseja proteger o seu patrimônio a longo prazo, sem perder poder de compra.

Os títulos variam de acordo com a sua empresa emissora. Ou seja, se esta é pública ou privada.

1. os principais títulos de dívida pública são:
   Tesouro Direto Selic
   Tesouro Direto IPCA
   Tesouro RendA+
2. os títulos de dívida privada emitidos por instituições financeiras:
   Certificado de Depósito Bancário CDB
   Letra de Crédito do Agronegócio LCA
   Letra de Crédito Imobiliário LCI
   Letras Financeiras
   Letras de Câmbio
3. os títulos de dívida emitidos por empresas privadas:
   Debêntures
   Certificado de Recebíveis Imobiliários CRI
   Certificado de Recebíveis do Agronegócio CRA

Answer 5

Dos títulos de dívida

Independente de quem os emite, os títulos de dívida podem ser prefixados ou pós-fixados. No primeiro, o investidor sabe exatamente qual será o seu retorno. Já no segundo, por estar atrelado a um indicador econômico, o rendimento vem corrigido de acordo com a inflação — a principal escolha de quem deseja proteger o seu patrimônio a longo prazo, sem perder poder de compra.

Os títulos variam de acordo com a sua empresa emissora. Ou seja, se esta é pública ou privada.

1. os principais títulos de dívida pública são:
   Tesouro Direto Selic
   Tesouro Direto IPCA
   Tesouro RendA+
2. os títulos de dívida privada emitidos por instituições financeiras:
   Certificado de Depósito Bancário CDB
   Letra de Crédito do Agronegócio LCA
   Letra de Crédito Imobiliário LCI
   Letras Financeiras
   Letras de Câmbio
3. os títulos de dívida emitidos por empresas privadas:
   Debêntures
   Certificado de Recebíveis Imobiliários CRI
   Certificado de Recebíveis do Agronegócio CRA

Question 6

Dos títulos de dívida
Da liquidez

Os títulos de dívida pública têm ______. Ou seja, é possível _____ — considerando, neste caso, que a retirada _______, dependendo da marcação a mercado.
Já a liquidez dos títulos de dívida privada fica a cargo da empresa emissora. Em geral, no entanto, esses ativos apresentam ______. Ou seja, _______. A razão para tal é o destino dado aos recursos captados. Vamos tomar as debêntures como exemplo para entender melhor: imagine que determinada empresa reúna o capital necessário para um projeto de expansão por meio de títulos de dívida privada e, um ano depois, os investidores solicitem o valor de volta. Nesse cenário hipotético, a captação não teria cumprido o seu objetivo e a empresa sairia desfalcada.

Answer 6

Dos títulos de dívida
Da liquidez

Os títulos de dívida pública têm liquidez diária. Ou seja, é possível converter esses papéis em dinheiro a qualquer momento — considerando, neste caso, que a retirada antes do prazo pode levar o investidor a ter prejuízo, dependendo da marcação a mercado.
Já a liquidez dos títulos de dívida privada fica a cargo da empresa emissora. Em geral, no entanto, esses ativos apresentam liquidez menor. Ou seja, só é possível resgatá-los nos prazos combinados. A razão para tal é o destino dado aos recursos captados. Vamos tomar as debêntures como exemplo para entender melhor: imagine que determinada empresa reúna o capital necessário para um projeto de expansão por meio de títulos de dívida privada e, um ano depois, os investidores solicitem o valor de volta. Nesse cenário hipotético, a captação não teria cumprido o seu objetivo e a empresa sairia desfalcada.

Question 7

Dos títulos de dívida
Dos títulos de dívida pública
Dos títulos emitidos pelo Tesouro Nacional

A criação do Tesouro Nacional, em 1986, representou um passo fundamental para o fortalecimento das finanças públicas do país, ______.
O Tesouro Direto é um Programa do Tesouro Nacional desenvolvido em parceria com a B3 para venda de títulos públicos federais para pessoas físicas, de forma 100% online. Lançado em 2002, o Programa surgiu com o _____.
O Tesouro Direto é uma excelente alternativa de investimento pois oferece títulos com diferentes tipos de rentabilidade (prefixada, ligada à variação da inflação ou à variação da taxa de juros básica da economia - Selic), diferentes prazos de vencimento e também diferentes fluxos de remuneração.
Além de acessível e de apresentar muitas opções de investimento, o Tesouro Direto oferece boa rentabilidade e liquidez diária, mesmo sendo a aplicação de menor risco do mercado.
Os investimentos em títulos públicos, por meio do Programa Tesouro Direto, são _____.

Answer 7

Dos títulos de dívida
Dos títulos de dívida pública
Dos títulos emitidos pelo Tesouro Nacional

A criação do Tesouro Nacional, em 1986, representou um passo fundamental para o fortalecimento das finanças públicas do país, consolidando a modernização institucional e a sistematização da gestão responsável dos recursos públicos.
O Tesouro Direto é um Programa do Tesouro Nacional desenvolvido em parceria com a B3 para venda de títulos públicos federais para pessoas físicas, de forma 100% online. Lançado em 2002, o Programa surgiu com o objetivo de democratizar o acesso aos títulos públicos, permitindo aplicações a partir de R$ 30,00.
O Tesouro Direto é uma excelente alternativa de investimento pois oferece títulos com diferentes tipos de rentabilidade (prefixada, ligada à variação da inflação ou à variação da taxa de juros básica da economia - Selic), diferentes prazos de vencimento e também diferentes fluxos de remuneração. Além de acessível e de apresentar muitas opções de investimento, o Tesouro Direto oferece boa rentabilidade e liquidez diária, mesmo sendo a aplicação de menor risco do mercado.
Os investimentos em títulos públicos, por meio do Programa Tesouro Direto, são 100% garantidos pelo Tesouro Nacional, ou seja, são os investimentos mais seguros do país.

Question 8

Dos títulos de dívida
Dos títulos de dívida pública
Dos títulos emitidos pelo Tesouro Nacional
Dos títulos prefixados

Nos títulos prefixados, você _____. Para cada unidade de título, o valor bruto a ser recebido no vencimento é de R$1.000,00.
Por terem rentabilidade predefinida, seu _____. Isso significa que é necessário _______ para obter o rendimento real da aplicação.
Nessa modalidade, há dois títulos disponíveis:

1. tesouro prefixado LTN
   títulos com rentabilidade definida (taxa fixa) no momento da compra. Forma de pagamento: ______. Com esse título, você receberá o valor investido acrescido da rentabilidade na data de vencimento ou de resgate.
2. tesouro prefixado com juros semestrais NTN-F
   títulos com rentabilidade prefixada, acrescida de juros definidos no momento da compra.
   Forma de Pagamento: _____. Esse título faz pagamento de juros a cada seis meses. Isso significa que você recebe o rendimento ao longo do período da aplicação.

Answer 8

Dos títulos de dívida
Dos títulos de dívida pública
Dos títulos emitidos pelo Tesouro Nacional
Dos títulos prefixados

Nos títulos prefixados, você sabe exatamente a rentabilidade que irá receber na data de vencimento. Para cada unidade de título, o valor bruto a ser recebido no vencimento é de R$1.000,00.
Por terem rentabilidade predefinida, seu rendimento é nominal. Isso significa que é necessário descontar a inflação para obter o rendimento real da aplicação.
Nessa modalidade, há dois títulos disponíveis:

1. tesouro prefixado LTN
   títulos com rentabilidade definida (taxa fixa) no momento da compra. Forma de pagamento: no vencimento. Com esse título, você receberá o valor investido acrescido da rentabilidade na data de vencimento ou de resgate.
2. tesouro prefixado com juros semestrais NTN-F
   títulos com rentabilidade prefixada, acrescida de juros definidos no momento da compra.
   Forma de Pagamento: semestralmente (juros) e no vencimento (principal). Esse título faz pagamento de juros a cada seis meses. Isso significa que você recebe o rendimento ao longo do período da aplicação.

garante uma rentabilidade fixa
você sabe exatamente quanto vai resgatar no final
ideal para metas de médio e longo prazo

Question 9

Dos títulos de dívida
Dos títulos de dívida pública
Dos títulos emitidos pelo Tesouro Nacional
Dos títulos pós-fixados

Nos títulos pós-fixados, o valor recebido na data de vencimento depende da taxa básica de juros Selic ou da inflação IPCA. Assim, a rentabilidade da aplicação é composta por uma taxa predefinida no momento da compra do título mais a variação de uma dessas duas taxas (chamadas também de indexadores).

Nessa modalidade, há cinco títulos disponíveis:

1. tesouro Selic LFT:
   títulos com rentabilidade diária vinculada à ____.
   Forma de pagamento: _____.
   Ideal para ______. Indicado para objetivos de ______. Dentre os títulos, é aquele que possui o menor risco em caso de venda antecipada.
2. tesouro IPCA+ com Juros Semestrais NTN-B
   título com rentabilidade vinculada à ______ mais os juros definidos no momento da compra. Forma de Pagamento: ______. Garante uma rentabilidade sempre acima de inflação. Ideal para investimentos de ______.
3. tesouro IPCA+ NTN-B Principal
   título com rentabilidade ligada à ______ mais os juros definidos no momento da compra. Não há pagamento de cupom de juros semestral. Forma de Pagamento: ______. Esse título também oferece rentabilidade real, mas faz o pagamento de uma só vez, no final da aplicação. Garante uma rentabilidade sempre acima de inflação. Ideal para investimentos de ____.
4. tesouro RENDA+
   É o novo título do Tesouro Direto, pensado para te ajudar a planejar sua _____. Diferente dos demais títulos, com o RendA+ você irá resgatar seu investimento _____.
   Te protege das variações da inflação. Ideal para investimentos de _____.
5. tesouro EDUCA+
   titulo com pagamento de rendas mensais ______. Incluindo a própria data de vencimento. o Tesouro Educa+ cria um fluxo financeiro mais aderente aos _____. Com ele você investe na acumulação de títulos durante um período e quando o seu filho alcança a idade para iniciar a universidade ele passa a receber os frutos desse investimento, _____.

Answer 9

Dos títulos de dívida
Dos títulos de dívida pública
Dos títulos emitidos pelo Tesouro Nacional
Dos títulos pós-fixados

Nos títulos pós-fixados, o valor recebido na data de vencimento depende da taxa básica de juros Selic ou da inflação IPCA. Assim, a rentabilidade da aplicação é composta por uma taxa predefinida no momento da compra do título mais a variação de uma dessas duas taxas (chamadas também de indexadores).

Nessa modalidade, há cinco títulos disponíveis:

1. tesouro Selic LFT:
   títulos com rentabilidade diária vinculada à taxa de juros básica Selic da economia (taxa Selic).
   Forma de pagamento: no vencimento.
   Ideal para reserva de emergência. Indicado para objetivos de curto prazo. Dentre os títulos, é aquele que possui o menor risco em caso de venda antecipada.
2. tesouro IPCA+ com Juros Semestrais NTN-B
   título com rentabilidade vinculada à variação do IPCA mais os juros definidos no momento da compra. Forma de Pagamento: semestralmente (juros) e no vencimento (principal). Garante uma rentabilidade sempre acima de inflação. Ideal para investimentos de longo prazo.
3. tesouro IPCA+ NTN-B Principal
   título com rentabilidade ligada à variação do IPCA mais os juros definidos no momento da compra. Não há pagamento de cupom de juros semestral. Forma de Pagamento: no vencimento. Esse título também oferece rentabilidade real, mas faz o pagamento de uma só vez, no final da aplicação. Garante uma rentabilidade sempre acima de inflação. Ideal para investimentos de longo prazo.
4. tesouro RENDA+
   É o novo título do Tesouro Direto, pensado para te ajudar a planejar sua aposentadoria complementar. Diferente dos demais títulos, com o RendA+ você irá resgatar seu investimento em 240 parcelas, assim receberá um valor mensal durante 20 anos.
   Te protege das variações da inflação. Ideal para investimentos de longo prazo.
5. tesouro EDUCA+
   titulo com pagamento de rendas mensais a partir da data de conversão que acontece 60 meses antes da data de vencimento. Incluindo a própria data de vencimento. o Tesouro Educa+ cria um fluxo financeiro mais aderente aos objetivos educacionais. Com ele você investe na acumulação de títulos durante um período e quando o seu filho alcança a idade para iniciar a universidade ele passa a receber os frutos desse investimento, mensalmente, por 5 (cinco) anos, que é o prazo médio dos cursos de graduação.

Question 10

Dos títulos públicos
Das siglas de identificação

tesouro SELIC pós-fixado: ____.
tesouro prefixado: _____.
tesouro IPCA+ com juros semestrais: _____.
tesouro prefixado com juros semestrais: _____.

Answer 10

Dos títulos públicos
Das siglas de identificação

tesouro SELIC pós-fixado: LFT
tesouro prefixado: LTN
tesouro IPCA+ com juros semestrais: NTN-B
tesouro prefixado com juros semestrais: NTN-F

Question 11

Dos títulos de dívida
Dos títulos de dívida privada
Dos títulos emitidos por instituições financeiras

1. certificado de depósito bancário CDB
   é um título de depósito a prazo, emitido por uma instituição financeira e representa um título de dívida para o investidor. No vencimento ou resgate, o investidor recebe o principal acrescido de juros.
   emitida por _____.
   prazos: geramente quanto maior o a promessa de rendimento, a lei não especifíca um prazo mínimo. o CDB possui ______. também é possível a emissão do CDB com prazo de carência, após a lquidez passa a ser diária.
   remuneração: os juros são calculados _______ o investimento é remunerado. pode ser: prefixada, x% a.a. (valor nominal), pós-fixada, x% + índice de referência, e índice de preço + x% a.a.
   riscos: garantia FGC até R$250mil
   é uma operação passiva para as instituições financeiras, de _____.
2. letra de crédito do agronegócio LCA
   objetivo de de captar recursos para financiar as atividades produtivas do setor do _____.
   emitida por ______.
   lastro: ______ para as emissões, cada emissão deve ser garantida para crédito do agronegócio.
   prazos: a lei não estabelece um prazo de vencimento, na prática temos diferentes prazos mínimo: _____ dias - sem índice de preço, _____ meses - anual com índice de preço
   resgate: há a carência de alguns meses, e depois liquidez diária ou o investidor pode ter liquidez apenas no vencimento.
   remuneração: prefixado, pós-fixado, híbrido
   risco: risco de crédito, mas a presençã de lastro e outras garantias faz diminuir os riscos. garantia FGC R$250mil
   imposto: _____.
3. letra de crédito do imobiliário LCI
   objetivo de financiar o setor imobiliário. as instituições financeiras utilizam os recursos captados para financiar atividades produtivas no ______.
   emitida por _____.
   lastro: deve ser emitida com _____, que deve ser garantido por hipotéca ou alienação fiduciária do imóvel.
   prazos: a lei não estabelece um prazo de vencimento
   prazo mínimo: ____ dias - sem índice de preço, ____ meses - anual com índice de preço, ____ meses - mensal com índice de preço.
   resgate: há a carência de alguns meses, e depois liquidez diária ou o investidor pode ter liquidez apenas no vencimento.
   remuneração: prefixado, pós-fixado, híbrido
   risco: possui garantia FGC R$250mil aliado ao lastro, diminui o risco de crédito.
   imposto: ______.
4. letras financeiras LF
   finalidade de captar recursos de longo prazo e, em contrapartida oferecer aos investidores rentabilidades mais atrativas, em razão do ______.
   emitida por _____.
   emissão: ela não pode ser emitida com valor nominal inferior a - _____ sem cláusula de subordinação, ______ com cláusula de subordinação (pagamento da remuneração ao investidor está condicionado ao pagamento de outras dívidas da instituição financeira).
   prazo mínimo: _____ meses - sem cláusula de subordinação, _____ meses - com cláusula de subordinação.
   remuneração: prefixado, pós-fixado, híbrido
   risco: não tem garantia FGC, risco de crédito tende a ser maior
5. letras de câmbio LC
   são títulos de dívidas emitidos por uma ______. A financeira tambem faz parte do Sistema Financeiro Nacional SFN e é regulada pelo Banco Central e pela Comissão de Valores Mobiliários CVM, mas tem emissão restrita a LC e RDB. Por ser menor que o banco, _____. Ao adquirir uma LC, você estará emprestando o seu dinheiro a uma financeira.
   remuneração: prefixado, pós-fixado, híbrido
   prazo: não tem investimento mínimo e não tem prazo mínimo, normalmente há um prazo de carência.
   riscos: garantia FGC até R$250mil

Answer 11

Dos títulos de dívida
Dos títulos de dívida privada
Dos títulos emitidos por instituições financeiras

1. certificado de depósito bancário CDB
   é um título de depósito a prazo, emitido por uma instituição financeira e representa um título de dívida para o investidor. No vencimento ou resgate, o investidor recebe o principal acrescido de juros.
   emitida por bancos.
   prazos: geramente quanto maior o a promessa de rendimento, a lei não especifíca um prazo mínimo. o CDB possui liquidez diária. também é possível a emissão do CDB com prazo de carência, após a lquidez passa a ser diária.
   remuneração: os juros são calculados diariamente, e durante 252 dias úteis o investimento é remunerado. pode ser: prefixada, x% a.a. (valor nominal), pós-fixada, x% + índice de referência, e índice de preço + x% a.a.
   riscos: garantia FGC até R$250mil
   é uma operação passiva para as instituições financeiras, de captação.
2. letra de crédito do agronegócio LCA
   objetivo de de captar recursos para financiar as atividades produtivas do setor do agronegócio.
   emitida por bancos.
   lastro: necessidade de lastro para as emissões, cada emissão deve ser garantida para crédito do agronegócio.
   prazos: a lei não estabelece um prazo de vencimento, na prática temos diferentes prazos mínimo: 90 dias - sem índice de preço, 12 meses - anual com índice de preço
   resgate: há a carência de alguns meses, e depois liquidez diária ou o investidor pode ter liquidez apenas no vencimento.
   remuneração: prefixado, pós-fixado, híbrido
   risco: risco de crédito, mas a presençã de lastro e outras garantias faz diminuir os riscos. garantia FGC R$250mil
   isento de IR PF.
3. letra de crédito do imobiliário LCI
   objetivo de financiar o setor imobiliário. as instituições financeiras utilizam os recursos captados para financiar atividades produtivas no setor imobiliário.
   emitida por bancos.
   lastro: deve ser emitida com lastro no crédito imobiliário, que deve ser garantido por hipotéca ou alienação fiduciária do imóvel.
   prazos: a lei não estabelece um prazo de vencimento
   prazo mínimo: 90 dias - sem índice de preço, 12 meses - anual com índice de preço, 36 meses - mensal com índice de preço.
   resgate: há a carência de alguns meses, e depois liquidez diária ou o investidor pode ter liquidez apenas no vencimento.
   remuneração: prefixado, pós-fixado, híbrido
   risco: possui garantia FGC R$250mil aliado ao lastro, diminui o risco de crédito.
   isento de IR PF.
4. letras financeiras LF
   finalidade de captar recursos de longo prazo e, em contrapartida oferecer aos investidores rentabilidades mais atrativas, em razão do longo prazo e da impossibilidade de resgate antecipado.
   emitida por bancos.
   emissão: ela não pode ser emitida com valor nominal inferior a - 50mil sem cláusula de subordinação, 300mil com cláusula de subordinação (pagamento da remuneração ao investidor está condicionado ao pagamento de outras dívidas da instituição financeira).
   prazo mínimo: 24 meses - sem cláusula de subordinação, 60 meses - com cláusula de subordinação.
   remuneração: prefixado, pós-fixado, híbrido
   risco: não tem garantia FGC, risco de crédito tende a ser maior
5. letras de câmbio LC
   são títulos de dívidas emitidos por uma financeira. A financeira tambem faz parte do Sistema Financeiro Nacional SFN e é regulada pelo Banco Central e pela Comissão de Valores Mobiliários CVM, mas tem emissão restrita a LC e RDB. Por ser menor que o banco, tende a ter mais riscos. Ao adquirir uma LC, você estará emprestando o seu dinheiro a uma financeira.
   remuneração: prefixado, pós-fixado, híbrido
   prazo: não tem investimento mínimo e não tem prazo mínimo, normalmente há um prazo de carência.
   riscos: garantia FGC até R$250mil

Question 12

Dos títulos de dívida
Dos títulos de dívida privada
Dos títulos emitidos por instituições financeiras

A tributação que incide sobre títulos de dívida pública e privada é a mesma, dependendo do tempo de aplicação:

até 180 dias: ___%
entre 181 e 360 dias: ____%
entre 361 e 720 dias: ____%
acima de 720 dias: ____%

é cobrado o Imposto de Operações Financeiras IOF caso o resgate seja feito em menos de ____ dias, além da incidência do Imposto de Renda, que segue a dinâmica regressiva da tabela. Ou seja, o IOF cobrado em uma retirada no primeiro dia é de 96%, regredindo até chegar aos 0% no 30º dia.

Answer 12

Dos títulos de dívida
Dos títulos de dívida privada
Dos títulos emitidos por instituições financeiras

A tributação que incide sobre títulos de dívida pública e privada é a mesma, dependendo do tempo de aplicação:

até 180 dias: 22,5%
entre 181 e 360 dias: 20%
entre 361 e 720 dias: 17,5%
acima de 720 dias: 15%

é cobrado o Imposto de Operações Financeiras IOF caso o resgate seja feito em menos de 30 dias, além da incidência do Imposto de Renda, que segue a dinâmica regressiva da tabela. Ou seja, o IOF cobrado em uma retirada no primeiro dia é de 96%, regredindo até chegar aos 0% no 30º dia.

LCA e LCI não tem IR PF

Question 13

Dos títulos de dívida
Dos títulos de dívida privada
Dos títulos emitidos por empresas privadas

1. debênture
   são _____. é um instrumento de captação de recursos para financiar seus projetos. títulos negociáveis no mercado de capitais. a debênture é diferente da ação, na qual o investidor se torna sócio da empresa, na debênture o investidor compra o título de dívida para receber ao final do prazo o valor investido mais juros.
   emissão: _____.
   escritura: _____, contrato assinado pela empresa devedora e o investidor. a empresa se compromete a pagar a dívida e cumprir as obrigações do contrato. o ______.
   assembleia dos debenturistas: são deliberados ______, se reunem - os debenturistas, o representante da empresa, agente fiduciário.
   tipos de debêntures:
   simples - títulos de renda fixa, crédito que promete pagamento do principal + juros incidentes
   conversível - debêntures que podem ser trocadas por ações da própria empresa, o investidor poderá escolher se trocará por ações ou manterá recebendo juros normalmentes.
   permutável - debêntures que podem ser trocadas por ações de outras empresas, cabe ao investidor escolhe.
   (debêntures conversível e permutável possuem elementos de renda fixa e variável sendo considerado um ______).
   ofertas: a instituição financeira é que faz as ofertas pública ou privada da debêntures aos investidores.
   hierarquia das garantias: há o risco de crédito, o emissor determina as garantias oferecidas. não há garantia de FGC.
   garantia real - é o melhor tipo de garantia, a ______.
   garantia flutuante - é uma garantia fraca, os bens não ficam vinculados como garantia.
   quirografária - sem garantias.
   subordinadas - sem garantias, estão em último lugar apenas tem preferência sobre os acionistas.
   remuneração: prefixado, pós-fixado, híbrido
2. debêntures incentivadas
   possuem atenção especial do Governo Federal, pois_______. principal diferencial é o benefício tributário para os investidores sobre os rendimentos, que não podem ser taxa de juros pós-fixadas, com pagamento mínimo de 180 dias periodicamente, ficando isento de IR PF e 15% IR PJ.
3. certificado de recebíveis Imobiliários CRI
   são investimentos de renda fixa, emitidos por ______, como financiamento residencial, comercial, contrato de aluguel.
   as securitizadoras de créditos imobiliários são instituições não financeiras constituída sob a forma de ações.
   remuneração: prefixado, pós-fixado, híbrido
   isenção de IR PF e IOF.
   o CRI é um investimento de médio a longo prazo, com ______.
   não é garantido pelo FGC.
4. certificado de recebíveis do agronegócio CRA
   título de renda fixa, _______, emitidos por securitizadoras, como comercialização, insumos, máquinas do agronegócio.
   o CRA é um investimento de longo prazo, portanto sua ______.
   não é garantido pelo FGC.

Answer 13

Dos títulos de dívida
Dos títulos de dívida privada
Dos títulos emitidos por empresas privadas

1. debênture
   são títulos de dívida emitidos por uma empresa privada. é um instrumento de captação de recursos para financiar seus projetos. títulos negociáveis no mercado de capitais. a debênture é diferente da ação, na qual o investidor se torna sócio da empresa, na debênture o investidor compra o título de dívida para receber ao final do prazo o valor investido mais juros.
   emissão: empresa de sociedade de capital aberto ou fechado, sendo vedado a emissão por instituições financeiras.
   escritura: escritura de emissão, contrato assinado pela empresa devedora e o investidor. a empresa se compromete a pagar a dívida e cumprir as obrigações do contrato. o agente fiduciário (instituição financeira) assina e atua em nome dos interreses coletivos dos debenturistas.
   assembleia dos debenturistas: são deliberados assuntos de interesse dos debenturistas, se reunem - os debenturistas, o representante da empresa, agente fiduciário.
   tipos de debêntures:
   simples - títulos de renda fixa, crédito que promete pagamento do principal + juros incidentes
   conversível - debêntures que podem ser trocadas por ações da própria empresa, o investidor poderá escolher se trocará por ações ou manterá recebendo juros normalmentes.
   permutável - debêntures que podem ser trocadas por ações de outras empresas, cabe ao investidor escolhe.
   (debêntures conversível e permutável possuem elementos de renda fixa e variável sendo considerado um título híbrido).
   ofertas: a instituição financeira é que faz as ofertas pública ou privada da debêntures aos investidores.
   hierarquia das garantias: há o risco de crédito, o emissor determina as garantias oferecidas. não há garantia de FGC.
   garantia real - é o melhor tipo de garantia, a empresa oferece seus bens como garantia.
   garantia flutuante - é uma garantia fraca, os bens não ficam vinculados como garantia.
   quirografária - sem garantias.
   subordinadas - sem garantias, estão em último lugar apenas tem preferência sobre os acionistas.
   remuneração: prefixado, pós-fixado, híbrido
2. debêntures incentivadas
   possuem atenção especial do Governo Federal, pois possuem o objetivo de fomentar o investimento em setores prioritários para o desenvolvimento do país. principal diferencial é o benefício tributário para os investidores sobre os rendimentos, que não podem ser taxa de juros pós-fixadas, com pagamento mínimo de 180 dias periodicamente, ficando isento de IR PF e 15% IR PJ.
3. certificado de recebíveis Imobiliários CRI
   são investimentos de renda fixa, emitidos por securitizadoras, que são lastreados em crédito imobiliário, como financiamento residencial, comercial, contrato de aluguel.
   as securitizadoras de créditos imobiliários são instituições não financeiras constituída sob a forma de ações.
   remuneração: prefixado, pós-fixado, híbrido
   isenção de IR PF e IOF.
   o CRI é um investimento de médio a longo prazo, com liquidez reduzida.
   não é garantido pelo FGC.
4. certificado de recebíveis do agronegócio CRA
   título de renda fixa, lastreado em recebíveis (créditos que tem a receber) do agronegócio, emitidos por securitizadoras, como comercialização, insumos, máquinas do agronegócio.
   o CRA é um investimento de longo prazo, portanto sua liquidez é reduzida.
   não é garantido pelo FGC.

o conselho monetário nacional CMN vedou a emissão de certificado de recebíveis do agronegócio CRA e certificado de recebíveis Imobiliários CRI com lastro em títulos de dívida emitidos por companhia abertas não relacionadas aos setores de agronegócio ou imobiliário.

Question 14

Dos títulos de renda fixa
Das operações compromissadas

Em uma operação compromissada, o investidor adquire um _____. Ao final dessa data o investidor devolve o título ao banco, e recebe o valor que investiu acrescido de juros.
Para servir de _____, são permitidos apenas os títulos: _____.
prazo: deve ser igual ou inferior ao prazo do intrumento que lhe dá lastro.
liquidez: ______, o investidor pode resgatar o investimentos a qualquer momento, mantendo a remuneração obitida até o momento do resgate.
remuneração: mais comum que seja pós-fixada.
risco: o investidor está sujeito ao risco de crédito (o banco não honrar o compromisso), possui garantida FGC R$250mil.
imposto: IOF e IR: tabela regressiva.

Answer 14

Dos títulos de renda fixa
Das operações compromissadas

Em uma operação compromissada, o investidor adquire um título de renda fixa que seja de propriedade do banco e o banco oferece o compromisso de recomprar esse título em uma data pré-determinada. Ao final dessa data o investidor devolve o título ao banco, e recebe o valor que investiu acrescido de juros.
Para servir de lastro para uma operação compromissada, são permitidos apenas os títulos: títulos públicos (federais, estaduais, municipais), CRI, CDB, letras hipotecárias, LCI, debêntures.
prazo: deve ser igual ou inferior ao prazo do intrumento que lhe dá lastro.
liquidez: liquidez diária, o investidor pode resgatar o investimentos a qualquer momento, mantendo a remuneração obitida até o momento do resgate.
remuneração: mais comum que seja pós-fixada.
risco: o investidor está sujeito ao risco de crédito (o banco não honrar o compromisso), possui garantida FGC R$250mil.
imposto: IR e IOF: tabela regressiva.

Question 15

Do depósito a prazo

Ao realizar um depósito a prazo, a instituição financeira escolhida para essa função deve fazer a guarda desses fundos aplicados, mas também oferecendo uma remuneração ao cliente em uma data futura acordada no momento do depósito. Para isso, o banco precisa emitir uma espécie de recibo, confirmando a existência do crédito, assim como os juros aos quais o investidor dos recursos terá direito na data final.

1. certificado de depósito bancário CDB
   cdb é um título de _____.
   liquidez: é comum que tenha ______. é possível cdb com prazo de carência, e depois possuir liquidez diária.
2. recibo de depósito bancário RDB
   rdb é um título de depósito a prazo, emitido por uma instituição financeira e representa um título de dívida para o investidor.
   liquidez: rdb ______, possui apenas liquidez no prazo final do vencimento.
   negociação: rdb é _____.
3. depósito a prazo com garantia especial DPGE
   dpge é um título de renda fixa, emitido por uma intituição financeira, que confere ao detentor um direito de crédito contra o emissor.
   prazo: _____.
   liquidez: dpge _____, possui apenas liquidez no prazo final do vencimento.
   garantia especial: possui cobertura do FGC até R$40milhões por CPF, CNPJ, instituição financeira, conglomerado financeiro. é a _____.

Answer 15

Do depósito a prazo

Ao realizar um depósito a prazo, a instituição financeira escolhida para essa função deve fazer a guarda desses fundos aplicados, mas também oferecendo uma remuneração ao cliente em uma data futura acordada no momento do depósito. Para isso, o banco precisa emitir uma espécie de recibo, confirmando a existência do crédito, assim como os juros aos quais o investidor dos recursos terá direito na data final.

1. certificado de depósito bancário CDB
   cdb é um título de depósito a prazo, emitido por uma instituição financeira e representa um título de dívida para o investidor.
   liquidez: é comum que tenha liquidez diária. é possível cdb com prazo de carência, e depois possuir liquidez diária.
2. recibo de depósito bancário RDB
   rdb é um título de depósito a prazo, emitido por uma instituição financeira e representa um título de dívida para o investidor.
   liquidez: rdb não tem liquidez diária, possui apenas liquidez no prazo final do vencimento.
   negociação: rdb é inegociável e intransfirível.
3. depósito a prazo com garantia especial DPGE
   dpge é um título de renda fixa, emitido por uma intituição financeira, que confere ao detentor um direito de crédito contra o emissor.
   prazo: não pode ser inferior a 6 meses nem superior a 36 meses.
   liquidez: dpge não tem liquidez diária, possui apenas liquidez no prazo final do vencimento.
   garantia especial: possui cobertura do FGC até R$40milhões por CPF, CNPJ, instituição financeira, conglomerado financeiro. é a garantia extraordinária.

Question 16

Das operações interbancárias

1. o certificado de depósito interfinanceiro CDI é um ______, que auxilia no fechamento do caixa. Não pode ser vendido a investidores e _____.
2. a taxa DI (cetip over), popularmente chamada apenas de taxa di, ______, registradas e liquidadas pelo sistema da B3.
   (a taxa DI é a média das operações realizadas no dia)

Answer 16

Das operações interbancárias

1. o certificado de depósito interfinanceiro CDI é um título privado, emitido por uma instituição financeira e vendido a outra com compromisso de recompra, que auxilia no fechamento do caixa. Não pode ser vendido a investidores e não possui cobrança de impostos.
2. a taxa DI (cetip over), popularmente chamada apenas de taxa di, reflete a média de taxas de juros cobradas entre instituições do mercado interbancário nas operações de emissão de depósitos interfinanceiros DI prefixados, com prazo de um dia útil, registradas e liquidadas pelo sistema da B3.
   (a taxa DI é a média das operações realizadas no dia)

Question 17

Das ações

A renda variável se caracteriza por contemplar ativos e produtos financeiros sobre os quais ______, isto é, não há uma garantia de retorno obtido.

As _____. Um dos motivos para a empresa fazer isso, é de ______. Ao comprar a ação o investidor vira um acionista, sendo dono de um pedaço da empresa. Aquele que tiver mais ações detém o controle da empresa.
O investidor não compra diretamente as ações da empresa, ele faz isso ______.

Answer 17

Das ações

A renda variável se caracteriza por contemplar ativos e produtos financeiros sobre os quais não é possível saber antecipadamente se ocorrerá rentabilidade, isto é, não há uma garantia de retorno obtido.

As ações correspondem a frações do capital social das empresas que a emitem. Um dos motivos para a empresa fazer isso, é de vender essas ações no mercado primário com o objetivo de arrecadar dinheiro para expandir o seu negócio. Ao comprar a ação o investidor vira um acionista, sendo dono de um pedaço da empresa. Aquele que tiver mais ações detém o controle da empresa.
O investidor não compra diretamente as ações da empresa, ele faz isso através de uma instituição financeira, que intermedia as negociações que acontecem na B3.

(no Brasil há em torno de 500 empresas listadas em bolsa, número muito inferior ao se comparar com Japão 4mil e EUA, China 7mil cada)

Question 18

Das ações
Da assembleia geral ordinária AGO
Da assembleia geral extraordinária AGE

1.a AGO é uma _______. Nesse sentido a legislação diz que a AGO deve:
tomar as contas dos administradores, examinar, discutir e votar demonstrações financeiras; deliberar sobre a destinação dos lucro líquido do exercício e a distribuição de dividendos; eleger os administradores e os membros do conselho fiscal, quando for o caso; aprovar a correção da expressão monetária do capital social.
(a AGO é de interesse dos acionistas)

2. a AGE ______. Nesse sentido, a AGE é divulgada anteriormente para que todos os acionistas estejam cientes de quais assuntos serão tratados, geralmente explícitos em um edital de convocação.

Answer 18

Das ações
Da assembleia geral ordinária AGO

1. a AGO é uma reunião oficial e obrigatória que deve acontecer durante os 4 meses seguintes apóis o término do ano fiscal em uma empresa. É nela que se analisam os relatórios das entidades, verificam-se os resultados, elege-se o conselho fiscal da diretoria. Nesse sentido a legislação diz que a AGO deve:
   tomar as contas dos administradores, examinar, discutir e votar demonstrações financeiras; deliberar sobre a destinação dos lucro líquido do exercício e a distribuição de dividendos; eleger os administradores e os membros do conselho fiscal, quando for o caso; aprovar a correção da expressão monetária do capital social.
   (a AGO é de interesse dos acionistas)
2. a AGE pode tratar de qualquer tópico e pode ser realizada a qualquer momento, não havendo a obrigatoriedade de acontecer em determinada data. Nesse sentido, a AGE é divulgada anteriormente para que todos os acionistas estejam cientes de quais assuntos serão tratados, geralmente explícitos em um edital de convocação.

Question 19

Das ações

1. ações ordinárias
   esse tipo de ação tem característica mais marcante ______. ou seja, por meio de uma ação ordinária é possível participar das decisões políticas da empresa, influenciar na gestão, eleger membros para o conselho de administração. Quanto mais ações o investidor detiver, maior será a sua influência na empresa. Além disso, uma ______.
2. ações preferenciais
   esse tipo de ação _____ e no reembolso de capital. em caso de liquidação da empresa, os acionistas preferenciais têm o direito a receber, de maneira prioritária e à frente dos acionistas ordinários, o valor residual após o pagamento dos credores. a ______. caso empresa fique três anos consecutivos sem distribuir lucros, essa ação passa a ter _____.

Answer 19

Das ações

1. ações ordinárias
   esse tipo de ação como característica mais marcante confere a seus detentores o direito à voto nas assembleias de acionistas da empresas. ou seja, por meio de uma ação ordinária é possível participar das decisões políticas da empresa, influenciar na gestão, eleger membros para o conselho de administração. Quanto mais ações o investidor detiver, maior será a sua influência na empresa. Além disso, uma empresa pode emitir 100% de ações ordinárias, se quiser pode dividir todo o seu capital apenas em ações ordinárias.
2. ações preferenciais
   esse tipo de ação confere aos seus detentores certos privilégios, embora em regra não permite direiro a voto nas assembleias. entre os privilégios cita-se que os acionistas dessas ações passam a deter prioridade no recebimento de lucros (dividendos) distribuídos pela empresa e no reembolso de capital. em caso de liquidação da empresa, os acionistas preferenciais têm o direito a receber, de maneira prioritária e à frente dos acionistas ordinários, o valor residual após o pagamento dos credores. a empresa está limitada a emissão de 50% de ações preferenciais, ou seja a empresa não pode dividir todo o seu capital em ações preferenciais. caso empresa fique três anos consecutivos sem distribuir lucros, essa ação passa a ter direito à voto na assembleia.

Question 20

Das ações

1. as ações ordinárias e as ações preferenciais devem ser _______. Por essa razão, as ações ordinárias também são conhecidas por ______ e as ações preferenciais são conhecidas por ______.
2. cada ação negociada na B3 recebe um código de identificação. as ações ordinárias são identificadas pelo _____ ao final do código da ação: VALE3, PETR3, BVMF3. as ações preferenciais são identificadas pelo _____ ao final do código da ação: PETR4, ITSA4, BBDC4.

Answer 20

Das ações

1. as ações ordinárias e as ações preferenciais devem ser nominativas, ou seja o nome do investidor deve ser registrados nos livros da empresa. Por essa razão, as ações ordinárias também são conhecidas por ON ordinária nominativa e as ações preferenciais são conhecidas por PN preferenciais nominativas.
2. cada ação negociada na B3 recebe um código de identificação. as ações ordinárias são identificadas pelo dígito 3 ao final do código da ação: VALE3, PETR3, BVMF3. as ações preferenciais são identificadas pelo dígito 4 ao final do código da ação: PETR4, ITSA4, BBDC4.

Question 21

Das ações

1. IPO
   quando a ______. Como é a primeira negocioação desses papeis, ela acontece no mercado primário e recebe o nome de oferta pública primária. Há também as ofertas públicas secundárias mas a empresa não está lançando novas ações, apenas estão negociando ações já existentes colocadas a venda por acionistas atuais.
2. bônus de subscrição
   o processo de subscrição de ações acontece quando a ______. Quando ocorre o processo de subscrição, há a possibilidade do bônus de subscrição, que são títulos que ______ que a empresa colocará a venda. recurso para que ______.

Answer 21

Das ações

1. IPO
   quando a empresa deseja expandir os seus negócios, uma possibilidade é abrir o seu capital. Esse processo de abertura de capital é conhecido como oferta pública inicial de ações, inicial public offering IPO. Como é a primeira negocioação desses papeis, ela acontece no mercado primário e recebe o nome de oferta pública primária. Há também as ofertas públicas secundárias mas a empresa não está lançando novas ações, apenas estão negociando ações já existentes colocadas a venda por acionistas atuais.
2. bônus de subscrição
   o processo de subscrição de ações acontece quando a empresa decide aumentar o seu capital social e oferece ao mercado uma nova quantidade de ações. permitindo a expansão dos negócios. Quando ocorre o processo de subscrição, há a possibilidade do bônus de subscrição, que são títulos que possibilitam aos acionistas atuais comprarem antecipadamente as ações adicionais que a empresa colocará a venda. recurso para que os acionistas possam manter a sua posição em ações na empresa.

( no mercado primário, o investidor consegue demonstrar intenção de compra sobre uma ação antes que ela seja listada na Bolsa de Valores, no momento de seu lançamento. O valor aplicado no título vai, então, diretamente para a empresa. Já no mercado secundário, investidores compram e vendem entre si ações já existentes.
= mercado primário acontece entre empresa e investidor, mercado secundário é entre investidor e investidor )

Question 22

Das ações

Existem duas formas de remuneração com ações: ______.

1. dividendos
   são uma forma de distribuição de lucros das empresas de capital aberto, que sob a ótica dos acionistas é uma fonte de retorno dos seus investimentos. no Brasil ______. conforme determinar o seu estatuto social que deve definir a peridiocidade dos pagamentos (se anual, semestral, trimestral, mensal).
   são ______, as empresas já pagaram imposto de renda em suas operações.
2. juros sobre capital próprio
   serve para que a empresa distribua lucros retidos em anos anteriores. _______. sob a ótica da empresa é benéfico, o valor pago pode ser deduzido do IRPJ e da contribuição social. sob a ótica do investidor, é uma fonte de remuneração, _______.
3. bonificações
   consiste da distribuição de ações por parte da empresa aos acionistas para capitalização das reservas de lucros. as bonificiações acontecem quando _____.

Riscos: as ações estão sujeitas a _____.
não há proteção do FGC, porque ação não é um título de dívida.
(risco de mercado, oscilações do preço da ação, risco de liquidez, se eu vender achar alguém pra comprar)

Tributação: o que gera a cobrança de imposto de renda, é o ______. caso o investidor compre uma ação e depois venda a ação com lucro, deverá pagar imposto de renda. caso a operação _____, caso a operação ocorra no mesmo dia day trade a alíquota de IR 20% sobre o lucro auferido com a operação.
na hora da venda da ação há a cobrança de 0,005% de IR retido na fonte da instituição intermediária, e 1% de IR se for day trade.
é _______.

Answer 22

Das ações

Existem duas formas de remuneração com ações: o ganho de capital, cosiste na diferença positiva entre preço de venda e preço de compra de uma ação. outra forma de remuneração advém de proventos recebidos pela propriedade de ações: dividendos, juros sobre capital próprio, bonificações.

1. dividendos
   são uma forma de distribuição de lucros das empresas de capital aberto, que sob a ótica dos acionistas é uma fonte de retorno dos seus investimentos. no Brasil as sociedades anônimas SA são obrigadas por lei a distribuir dividendos aos seus acionistas. conforme determinar o seu estatuto social que deve definir a peridiocidade dos pagamentos (se anual, semestral, trimestral, mensal).
   são isentos de IR, as empresas já pagaram imposto de renda em suas operações.
2. juros sobre capital próprio
   serve para que a empresa distribua lucros retidos em anos anteriores. a empresa passa parte do lucro que foi obtido anteriormente para os investidores. sob a ótica da empresa é benéfico, o valor pago pode ser deduzido do IRPJ e da contribuição social. sob a ótica do investidor, é uma fonte de remuneração, incide IR com alíquota de 15% recolhido na fonte.
3. bonificações
   consiste da distribuição de ações por parte da empresa aos acionistas para capitalização das reservas de lucros. as bonificiações acontecem quando a empresa transforma a reserva de lucro em capital social, há a emissão de novas ações que são distribuídas ao acionistas. o número de ações para cada investidor aumenta e o preço das ações diminui. não há entrada de novos valores.

Riscos: as ações estão sujeitas a risco de mercado e risco de liquidez, mas não sujeita ao risco de crédito.
não há proteção do FGC, porque ação não é um título de dívida.
(risco de mercado, oscilações do preço da ação, risco de liquidez, se eu vender achar alguém pra comprar)

Tributação: o que gera a cobrança de imposto de renda, é o lucro na venda da ação comprada anteriormente. caso o investidor compre uma ação e depois venda a ação com lucro, deverá pagar imposto de renda. caso a operação ocorra em dias diferentes a alíquota de IR 15%, caso a operação ocorra no mesmo dia day trade a alíquota de IR 20% sobre o lucro auferido com a operação.
na hora da venda da ação há a cobrança de 0,005% de IR retido na fonte da instituição intermediária, e 1% de IR se for day trade.
é isento de IRPF em vendas de ações (que não sejam day trade) no valor total de até R$20mil em um mês.

Question 23

Dos fundos de investimentos

Um fundo de investimento é uma modalidade de aplicação financeira, caracterizada pela _____ acessíveis para grandes investidores e especialistas no setor.

Juridicamente os fundos de investimentos são conhecidos como _____. O patrimômio que compõe o fundo é ______, cada fundo visa um retorno, dividindo as receitas geradas e as despesas necessárias para realizar o empreendimento. Todo cotista tem o mesmo direito e a mesma obrigação perante ao fundo “tratamento igualitário” entre todos os investidores. Os fundos devem ser _____.
estrutura: fundo de investimento FI investe diretamento em ativos, fundo de investimento em cotas FIC investe em cotas.

vantagens: _____.

administração: o _____, pode contratar terceiros para delegar serviços como - gestão da carteira do fundo, consultoria de investimento, distribuição de cotas, etc.
-gestão passiva: a estratégia do fundo vai ser _____.
-gestão ativa: objetivo é ______.

taxa de administração: ______. a taxa é fixa, podendo ser alterada somente por assembleia.

taxa de performance: taxa que alguns fundos cobram quando a _____. é usada para remunerar uma boa performance. se a rentabilidade do fundo for inferior ao benchmark ela não é cobrada.

classificação dos fundos de investimentos CVM, ajuda o investidor na hora de decidir qual fundo atende seus objetivos.
-fundo de renda fixa: ____.
-fundo de ações: _____.
-fundo cambial: _____.
-fundo multimercado: ______.

Answer 23

Dos fundos de investimentos

Um fundo de investimento é uma modalidade de aplicação financeira, caracterizada pela união de recursos de diversos investidores que investem esses recursos em outros ativos. Devido a essa união, os fundos de investimento são atrativos para pequenos investidores que terão acesso ao mercado financeiro e de capitais acessíveis para grandes investidores e especialistas no setor.

Juridicamente os fundos de investimentos são conhecidos como condomínios de natureza especial (comunhão de recursos) e são constituídos com o objetivo de promover a aplicação coletiva dos recursos dos participantes. O patrimômio que compõe o fundo é dividido em cotas e os investidores detentores das cotas são chamado de cotistas. Os fundos ou condomínios trazem a obrigatoriedade de constituir uma pessoa jurídica CNPJ próprio, cada fundo visa um retorno, dividindo as receitas geradas e as despesas necessárias para realizar o empreendimento. Todo cotista tem o mesmo direito e a mesma obrigação perante ao fundo “tratamento igualitário” entre todos os investidores. Os fundos devem ser registrados junto a CVM.

estrutura: fundo de investimento FI investe diretamento em ativos, fundo de investimento em cotas FIC investe em cotas.

vantagens: acessibilidade ao mercado financeiro, diversificação diminui risco de mercado risco da carteira em vez de risco indiviual, liquidez.

administração: o administrador é responsável pela constituição do fundo e prestação de contas à CVM, pode contratar terceiros para delegar serviços como - gestão da carteira do fundo, consultoria de investimento, distribuição de cotas, etc.
-gestão passiva: a estratégia do fundo vai ser investir em ativos buscando replicar um benchmark, visando manter o desempenho do fundo próximo ao benchmark (na prática difícil de ser obtido)
-gestão ativa: objetivo é obter rentabilidade superior ao benchmark determinado ou não utilizar nenhum índice de rentabilidade como comparador não utilizar o benchmark. de acordo com a política do fundo.

taxa de administração: valor que a instituição financeira cobra para pagar todos os serviços prestados. remunar os serviços do administrador. o valor é expresso ao ano, mas descontada diariamente. incide sobre o patrimônio líquido do fundo e é cobrada independemente da rentabilidade obtida. a taxa é fixa, podendo ser alterada somente por assembleia.

taxa de performance: taxa que alguns fundos cobram quando a rentabilidade é superior ao benchmark. é usada para remunerar uma boa performance. se a rentabilidade do fundo for inferior ao benchmark ela não é cobrada.

classificação dos fundos de investimentos CVM, ajuda o investidor na hora de decidir qual fundo atende seus objetivos.
-fundo de renda fixa: aplica no mínimo 80% do patrimônio em títulos de renda fixa prefixados ou pós-fixados. podem utilizar derivativos para proteção da carteira (hedge)
-fundo de ações: aplica no mínimo 67% do patrimônio em ações negociadas na bolsa de valores, bônus/recibo de subscrição e certificado de depósito de ações, cotas de fundos de ações, cotas dos fundos de índices de ações, brazilian depositary receipts BDR nível 2 e 3. estão sujeitos à oscilações do preço das ações. tentam reproduzir o índice ibovespa ou IBrX.
-fundo cambial: aplica no mínimo 80% do patrimônio em ativos relacionados à variação de preços de uma moeda estrangeira (diretamente ou indiretamente via derivativos) ou ativos relacionados a uma taxa de juros cupom cambial.
-fundo multimercado: segue políticas que envolve diversos fatores de risco, não há um mínimo exigido de aplicação em um único ativo, podendo aplicar em mercados de renda fixa, câmbio, ações. podendo usar derivativos para hedge ou alavancagem.

benchmark é um padrão de referência do mercado utilizado para avaliar o desempenho de uma estratégia.
renda fixa = benchmark taxa di
renda variável = benchmark ibovespa

derivativos, estratégia para se proteger da oscilação dos preços (hedge) ou alavancar os ganhos.

não tem cobertura FGC

Question 24

Dos contratos derivativos
Do contrato a termo

Derivativos ______. O ativo pode ser físico como café, ouro ou ativo financeiro como ações, taxa de juros. O ______.
Derivativos é ______ negociado em mercado organizado.

Contrato a termo: ______.
preço fixado a termo R$30 (primeiro investidor A lucrou R$5)
preço no vencimento R$35 (segundo investidor B perdeu R$5)
prazo: mínimo 16 dias e máximo 999 dias corridos.
liquidação: ______ / liquidação pode acontecer antes do prazo com acordo mútuo das partes.

O contrato a termo ______. os direitos e proventos pertencem a o comprador e são entregues no dia da liquidação. O contrato a termo ______ porque possui um maior nível de detalhamento.
garantias: o mercado a termo deve ser realizado por meio de uma corretora. a garantia pro ______. garantia pro ______.

tributação: 15%, retenção na fonte 0,005%.
negociado em balcão e bolsa.

Answer 24

Dos contratos derivativos
Do contrato a termo

Derivativos são instrumentos financeiros que estão vinculados a um ativo, taxa de referência ou índice. O ativo pode ser físico como café, ouro ou ativo financeiro como ações, taxa de juros. O valor dos derivativos dependem do valor do ativo de referência.
Derivativos é negociado entre pessoas na forma de um contrato padronizado (quantidade, qualidade, prazo de liquidação) negociado em mercado organizado.

Contrato a termo: as partes de uma negociação assumem o compromisso comprar e vender determinada quantidade e qualidade de um ativo.
preço fixado a termo R$30 (primeiro investidor A lucrou R$5)
preço no vencimento R$35 (segundo investidor B perdeu R$5)
prazo: mínimo 16 dias e máximo 999 dias corridos.
liquidação: liquidação física -ação ou liquidação financeira -dinheiro / liquidação pode acontecer antes do prazo com acordo mútuo das partes.

O contrato a termo pode ser utilizado como proteção, estratégia hedge. Os investidores utilizam o mercado a termo para proteger das oscilações dos ativos travando o preço no momento do contrato. os direitos e proventos pertencem a o comprador e são entregues no dia da liquidação. O contrato a termo não é considerado padronizado porque possui um maior nível de detalhamento.
garantias: o mercado a termo deve ser realizado por meio de uma corretora. a garantia pro vendedor - cobertura, depósito da totalidade dos ativos. garantia pro comprador - margem, depósito dinheiro ou de ativo com valor estabelecido pela B3

tributação: 15%, retenção na fonte 0,005%.
negociado em balcão e bolsa.

Question 25

Dos contratos derivativos
Do contrato futuro

No contrato futuro há um compromisso de compra ou de venda de um ativo por um preço estipulado para liquidação em uma data futura. A liquidação pode ser física menos comun ou liquidação financeira mais comum. No mercado a termo a liquidação física ou financeira acontece apenas no vencimento do contrato, no mercado futuro o compromisso é ajustado diariamente. todos os dias são apurados perdas e ganho realizando a liquidação das diferenças. Dá para definir o contrato futuro como uma evolução do contrato a termo, os contratos futuros são negociados apenas em bolsa. Devido ao ajuste diário é possivel o encerramento da posição a qualquer momento com ambas as partes. Diferente do contrato a termo que o encerramento tem que partir do comprador.

Há exigência de margem de garantia (dinheiro ou ativo)
Contratos futuros são padronizados.

tributação: 15% de sob ganho líquido positivo, mensamente pelo investidor. 0,005% retido na fonte.
negoicado apenas na bolsa.

Answer 25

Dos contratos derivativos
Do contrato futuro

No contrato futuro há um compromisso de compra ou de venda de um ativo por um preço estipulado para liquidação em uma data futura. A liquidação pode ser física menos comun ou liquidação financeira mais comum. No mercado a termo a liquidação física ou financeira acontece apenas no vencimento do contrato, no mercado futuro o compromisso é ajustado diariamente. todos os dias são apurados perdas e ganho realizando a liquidação das diferenças. Dá para definir o contrato futuro como uma evolução do contrato a termo, os contratos futuros são negociados apenas em bolsa. Devido ao ajuste diário é possivel o encerramento da posição a qualquer momento com ambas as partes. Diferente do contrato a termo que o encerramento tem que partir do comprador.

Há exigência de margem de garantia (dinheiro ou ativo)
Contratos futuros são padronizados.

tributação: 15% de sob ganho líquido positivo, mensamente pelo investidor. 0,005% retido na fonte.
negoicado apenas na bolsa.

Question 26

Dos contratos derivativos
Do contrato swap

O contrato swap é ______.

Para acontecer o swap as partes têm visões diferentes do que vai acontecer no futuro.
Não há ajuste diario da posições. A liquidação financeira da operação acontece apenas no vencimento do contrato, a diferença entre fluxos que foram trocados entre os investidores.
Semelhante aos outros mercados de derivativos é exigido a margem de garantia, contrada com garantia da B3. O prazo de vencimento é livremente contratado entre as partes.
Negociado Bolsa e Balcão

Pense em um contrato de swap de ouro contra Ibovespa, principal índice de ações do mercado brasileiro. Se na data de vencimento do contrato o _____. Já se o retorno do _____.

Answer 26

Dos contratos derivativos
Do contrato swap

O contrato swap é um acordo entre duas partes que trocam rentabilidade e riscos de ativos financeiros predefinidos indexadores. A troca serve para proteção contra a oscilação dos indexadores financeiros, bem como trazer previsibilidade nos contratos.

Para acontecer o swap as partes têm visões diferentes do que vai acontecer no futuro.
Não há ajuste diario da posições. A liquidação financeira da operação acontece apenas no vencimento do contrato, a diferença entre fluxos que foram trocados entre os investidores.
Semelhante aos outros mercados de derivativos é exigido a margem de garantia, contrada com garantia da B3. O prazo de vencimento é livremente contratado entre as partes.
Negociado Bolsa e Balcão

Pense em um contrato de swap de ouro contra Ibovespa, principal índice de ações do mercado brasileiro. Se na data de vencimento do contrato o ouro tiver uma valorização abaixo da variação do Ibovespa, quem comprou Ibovespa e vendeu ouro receberá a diferença de rentabilidade. Já se o retorno do ouro for superior à variação do Ibovespa, ganha a diferença quem comprou ouro e vendeu Ibovespa.

investidor A busca hedge
investidor B busca alavancagem

A propósito da liquidação, no mercado de derivativos ela pode ocorrer de duas formas. Quando a liquidação é física, é preciso realizar a entrega do ativo em negociação na data do vencimento. É mais comum no mercado agropecuário — e mesmo nesse segmento, muitas vezes o investidor não tem interesse na soja, no milho ou no café em si. Se seu objetivo, de fato, é ganhar com a negociação dos papéis, a liquidação física é dispensável.
A outra forma de liquidação é a financeira, que é feita por diferença. Nesse caso, no dia do vencimento do derivativo, é registrada uma venda para o comprador original e uma compra para o vendedor original. Só é movimentada a diferença entre os valores de cada lado da operação, que é finalizada sem a necessidade de entregar os ativos negociados.

Question 27

Dos contratos derivativos
Do contrato opções

O contrato de opções ______.
Quem adiquire o direito de comprar ou de vender deve pagar um ______ ao vendedor que é a sua remuneração. Esse prêmio permite a opção de comprar ou de vender o ativo em uma data futura por um preço previamente acordado. Não se trata do preço do ativo em si, mas sim um _____.

O ______. Porém, ______. Pode escolher deixar a opção vencer, sem maiores consequências além da perda do valor que pagou como prêmio por ela.

O ______. Pense nas opções de compra de ações da Petrobras, por exemplo. Se, na data do vencimento, o titular delas quiser exercer seu direito de comprar ações da Petrobras pelo preço acordado, o lançador é obrigado a arrumar os papéis correspondentes para vender a ele.

O ______, também recebe o nome de _______.

• o titular de uma opção de compra CALL ______.
• o titular de uma opção de venda PUT _______.
• o lançador de uma opção de compra CALL _______.
• o lançador de uma opção de venda PUT ________.

vencimento
a data de vencimento de uma opção chamada dia de exercício é o dia da expiração do contrato. Existe dois tipos de vencimento:
-opção americana: o ______.
- opção europeia: o _______.

Answer 27

Dos contratos derivativos
Do contrato opções

O contrato de opções é negociado o direito de comprar ou de vender um ativo por um preço fixo numa data futura.
Quem adiquire o direito de comprar ou de vender deve pagar um prêmio ao vendedor que é a sua remuneração. Esse prêmio permite a opção de comprar ou de vender o ativo em uma data futura por um preço previamente acordado. Não se trata do preço do ativo em si, mas sim um valor pago para ter a possibilidade de comprar ou vender o ativo mais tarde.

O titular é o comprador da opção possui o direito de comprar ou vende o ativo na data do vencimento pelo preço acordado. Porém, não é obrigado a fazer isso. Pode escolher deixar a opção vencer, sem maiores consequências além da perda do valor que pagou como prêmio por ela.

O lançador é o vendedor da opção possui a obrigação do exercício caso quem comprou deseje realizá-lo. Pense nas opções de compra de ações da Petrobras, por exemplo. Se, na data do vencimento, o titular delas quiser exercer seu direito de comprar ações da Petrobras pelo preço acordado, o lançador é obrigado a arrumar os papéis correspondentes para vender a ele.

O preço de exercício é o preço que o titular paga ou recebe pelo ativo em caso de exercício da opção, também recebe o nome de strike.

• o titular de uma opção de compra CALL tem o direito de comprar um ativo.
• o titular de uma opção de venda PUT tem o direito de vender um ativo.
• o lançador de uma opção de compra CALL tem a obrigação de vender o ativo caso o titular exerça seu direito.
• o lançador de uma opção de venda PUT tem a obrigação de comprar o ativo caso o titular exerça seu direito.

vencimento
a data de vencimento de uma opção chamada dia de exercício é o dia da expiração do contrato. Existe dois tipos de vencimento:
-opção americana: o titular da opção exerce seu direito a qualquer momento.
- opção europeia: o titular da opção exerce o seu direito apenas no vencimento do contrato.

Question 28

Dos contratos derivativos
Dos motivos para se utilizar derivativos

Na prática, em geral, os derivativos são utilizados para:

proteção
um derivativo pode ser usado com o objetivo de proteger o valor de um ativo — uma ação ou uma commodity, por exemplo — de variações que possam acontecer no futuro. Isso porque ele ______.
O exemplo clássico são as _____.
Para evitar esse tipo de efeito, muitas empresas _______.
Outro exemplo de uso de derivativos para proteção é o de agricultores que produzem commodities agrícolas, ou de mineradoras que trabalham com commodities metálicas. Com contratos futuros, eles podem garantir — ou “travar”, como se costuma dizer no mercado — o preço de vendas das mercadorias e evitando perdas por uma eventual queda das cotações.
Um _____. Quem faz um hedge está menos preocupado em lucrar com as operações, e mais interessado em evitar perdas.

especulação
ao contrário do hedger, que busca proteção para operações que possui na economia real, o especulador _____.
Para um especulador, não importa muito se o derivativo negociado é de moeda, de uma commodity agrícola ou de taxa de juros, porque seu interesse não está nos ativos subjacentes.
Muitos especuladores atuam no _______. Outros, mantêm posições em aberto por alguns dias, apostando que nesse período os preços vão subir ou cair (e lucrando com esses resultados).

Answer 28

Dos contratos derivativos
Dos motivos para se utilizar derivativos

Na prática, em geral, os derivativos são utilizados para:

proteção
um derivativo pode ser usado com o objetivo de proteger o valor de um ativo — uma ação ou uma commodity, por exemplo — de variações que possam acontecer no futuro. Isso porque ele permite fixar antecipadamente o valor de uma mercadoria ou de um ativo financeiro, o que ajuda a diminuir o impacto de uma eventual mudança nos preços do mercado.
O exemplo clássico são as empresas brasileiras que possuem dívidas em dólar. Imagine que, em um determinado momento, a cotação da moeda sobe. Nessa situação, as empresas precisam despender mais reais para quitar as dívidas, porque elas encarecem.
Para evitar esse tipo de efeito, muitas empresas optam por comprar contratos futuros de dólar — em que o preço da moeda está predeterminado para uma data futura. Assim, mesmo que a cotação suba, elas já adquiriram o direito de negociar a moeda por um certo valor, o que dá previsibilidade para o custo das suas dívidas.
Outro exemplo de uso de derivativos para proteção é o de agricultores que produzem commodities agrícolas, ou de mineradoras que trabalham com commodities metálicas. Com contratos futuros, eles podem garantir — ou “travar”, como se costuma dizer no mercado — o preço de vendas das mercadorias e evitando perdas por uma eventual queda das cotações.
Um termo usado para se referir à proteção proporcionada pelos derivativos é hedge. Quem faz um hedge está menos preocupado em lucrar com as operações, e mais interessado em evitar perdas.

especulação
ao contrário do hedger, que busca proteção para operações que possui na economia real, o especulador compra e vende derivativos para lucrar. Ele ganha com os pequenos diferenciais de preços de aquisição e venda de cada contrato.
Para um especulador, não importa muito se o derivativo negociado é de moeda, de uma commodity agrícola ou de taxa de juros, porque seu interesse não está nos ativos subjacentes.
Muitos especuladores atuam no day-trade, o que significa que realizam compras e vendas dos mesmos derivativos ao longo do mesmo dia — e apuram seus ganhos (ou perdas) no fim do pregão, contabilizando a diferença entre os preços de cada ponta das operações. Outros, mantêm posições em aberto por alguns dias, apostando que nesse período os preços vão subir ou cair (e lucrando com esses resultados).

Question 29

Dos derivativos de crédito

Os derivativos de crédito são ______. Ao entrar neste tipo de operação pode-se obter, por exemplo, uma _____.
O derivativo de crédito funciona como um contrato que proporciona ao investidor proteção contra o risco de crédito de pessoas jurídicas e fundos de investimento. Para isso, no entanto, é preciso que uma ______.
Derivativos de crédito são _____.

As novas regra da Resolução CMN 5.070/23 traz inovações e maior flexibilidade às operações de derivativos de crédito. Seu objetivo é superar os obstáculos que limitavam o mercado de derivativos de crédito. Seu propósito é oferecer mais segurança e regras mais claras para as contrapartes.
As principais inovações são:

modalidades
- _____ CDS.
- ______ TRS.

A norma introduziu a possibilidade da ________. Aí incluem-se fundos de investimento, seguradoras, entidades de previdência, entre outras, desde que atendam aos requisitos de investidor profissional pela Comissão de Valores Mobiliários CVM.

Answer 29

Dos derivativos de crédito

Os derivativos de crédito são iinstrumentos financeiros que permitem a uma das partes proteger-se contra o risco de inadimplência de um emissor de dívida ou assumir o risco de variação da qualidade do crédito de uma empresa ou instituição financeira. Ao entrar neste tipo de operação pode-se obter, por exemplo, uma proteção contra a inadimplência ou atraso de pagamento de um título de crédito, como uma debênture ou um bond.
O derivativo de crédito funciona como um contrato que proporciona ao investidor proteção contra o risco de crédito de pessoas jurídicas e fundos de investimento. Para isso, no entanto, é preciso que uma instituição, chamada de receptora, assuma o risco para si.
Derivativos de crédito são contratos financeiros que transferem o risco de crédito associado a um empréstimo ou um grupo de empréstimos de uma parte para outra.

As novas regra da Resolução CMN 5.070/23 traz inovações e maior flexibilidade às operações de derivativos de crédito. Seu objetivo é superar os obstáculos que limitavam o mercado de derivativos de crédito. Seu propósito é oferecer mais segurança e regras mais claras para as contrapartes.
As principais inovações são:

modalidades
- swap de crédito credit default swap CDS
- swap de taxa de retorno total total return swap TRS

A norma introduziu a possibilidade da atuação de entidades não financeiras como provedoras de proteção. Aí incluem-se fundos de investimento, seguradoras, entidades de previdência, entre outras, desde que atendam aos requisitos de investidor profissional pela Comissão de Valores Mobiliários CVM.