Week 3 Flashcards
Information perspective is…
Veel informatie beschikbaar stellen dus full disclosure
Welke formule gebruik je om AR te vindne?
CAPM
Expected earnings are already …. in the price
incorporated
ERC meet de omvang van …. in reactie op unexpected earnings
abnormal return
Beta in de AR formule geeft aan
de mate van risico, hoe risico voller hoe minder waarde
Onderneming met meer vreemd vermogen dan eigen vermogen dan… ERC
lagere
Wanneer ERC 1 is dan
heeft de markt niet geanticipeerd op incidentele resultaten
Wanneer ERC 0 is dan
wel geanticipeerd op incidentele resulaten
Wanneer ERC >1 dan
wel geanticipeerd maar niet op incidentele kosten.
WAnneer hoger ERC, wat kan de investeerder?
De investeerder is beter in staat om de toekomstige performance af te leiden uit de huidige performance.
The measurement perspective
We moeten niet zomaar kijken naar hoeveel informatie, maar meer actuele waarde gebruiken.
Waarom is measurement meer populair dan information?
Information is gebaseerd op market efficiency. Maar er is niet echt een quote in hoe snel de markt reageert op nieuwe informatie.
Waarom zou de markt niet atlijd reageren?
Investeerders zijn niet rationeel, ze lezen niet de footnotes en zijn niet sophisticated
Waarom sprake van market inefficiecy?
Post announcement drift
Wat is post announcement drift
een aanhoudende marktreactie bij bekend maken van winstcijfers. Niet paar dagen maar langer.
