Thema 6: Kapitalwert bei nicht-flacher Zinsstruktur ("Marktzinsmethode")

Question 1

Kapitalwert bei beliebiger Zinskurve

Answer 1

k = ∑ ( z(t) / π (1+i(t)) )

Question 2

Möglichkeiten zur Kapitalwertbestimmung

Answer 2

1. Retrogade Abzinsung
2. Zero- Bond-Abzinsungsfaktoren
   Bsp.: k = -A(0) + z(1)•d(1) + z(2)•d(2) + …

Question 3

Zero-Bond-Abzinsfaktoren

Answer 3

d(t) = 1 / (1+i)^t

• Anlage- oder Verschuldungsgrad
• beschreibt die Kosten eines Zahlungsstroms zum Zeitpunkt t=0

Question 4

Zinsstruktur

Answer 4

• flache Zinsstruktur:
i(t) = r(t) = v(t) für alle t

• normale Zinsstruktur:
v(t) > r(t) für t > 1

• inverse Zinsstruktur:
v(t) < r(t) für t > 1

Question 5

laufzeitabhängige Periodenzinssatz

Answer 5

r(t)

Question 6

Effektivrendite

Answer 6

v(t) = [ 1 / r(t) ]^(1(t) -1