Teil 7 Finanzierung

Question 1

Finanzierungsarten (4)

Answer 1

1. Außenfinanzierte Fremdfinanzierung = Kreditfinanzierung
2. Außenfinanzierte Eigenfinanzierung = Beteiligungsfinanzierung
3. Innenfinanzierte Fremdfinanzierung = Rückstellungsfinanzierung
4. Innenfinanzierte Eigenfinanzierung = Selbstfinanzierung

Question 2

Innenfinanzierung

Answer 2

Finanzierung durch Thesaurierung (Einbehaltung) von Gewinnen
zwei Bedingungen:
1. dem unternehmem fließen liquide Mittel aus dem innerbetrieblichen umsatz- und Leistungsprozess zu

2. dem zufluss steht keine zahlungswirksame Auszahlung gegenüber

Question 3

Selbstfinanzierung (Innenfinanzierung)

arten

Answer 3

1. offene Selbstfinanzierung: Gewinnthesaurierung (Bildung von Gewinnrücklagen)
2. verdeckte Selbstfinanzierung (stille Selbstfinanzierung): Auflösung von stillen Rücklagen

Question 4

offene Selbstfinanzierung

Answer 4

• ausgewiesenen Gewinnen entweder vollständig oder zum Teil einbehalten=> ganz einhalten: Gesellschafter verzichten auf Gewinn
• KG dürfen nur einen Teil einbehalten

=> können je nach Steuersystem Steuern gespart werden (Schütt-aus-hol-zurück-Methode)
Gewinn ausschütten und gleichzeitig Kapitalerhöhung um den Betrag des Gewinns durchführen

Question 5

verdeckte oder stille Selbstfinanzierung

Answer 5

1. Anwendung von zwingenden Gewinnermittlungsvorschriften (Abschreibungen, Rückstellungen)
2. Nutzung von Spielräumen, die Bilanzierungssystem bietet
   -Stille Reserven aus dem Vorsichtsprinzip und Anwendung von Bewertungs- und Bilanzierungswahlrechten => Teilweise illegal :D
   => überbewertung passiva
   => unterbewertung aktiva

Question 6

Finanzierung aus Rückstellungszuführungen und aus Abschreibungen
Innenfinanzierung Fremdfinanzierung

Answer 6

-Bildung von Rückstellungen
-Pensionsrückstellungen
-Abschreibungsrückflüssen
Erklärung fehlt noch

Question 7

Umschichtung und Umfinanzierung (Innenfinanzierung)

Answer 7

materielle und/oder immaterielle Vermögenswerte => in liquide Form
Substitutionsfinanzierung
-Diese Umschichtung erfolgt hauptsächlich durch den Umsatzprozess.
-Umschichtung von Positionen der Vermögens- und/oder Kapitalseite, ohne Veränderung der zur Verfügung stehenden Mittel

Question 8

arten innenfinanzierung

Answer 8

selbsfinanzierung
Finanzierung aus Rückstellungen und aus Abschreibungen
Umschichtung und Umfinanzierung

Question 9

Selbstfinanzierung vor und nachteile

Answer 9

+ Steuern sparen=> fördert Krisenfestigkeit eines Unternehmens
+ausbleibende Zinszahlungen eine risikoreichere Unternehmensstrategie forciert werden kann

• Kapital nicht optimal verwendet werden
• teurer zu Marktalternativen (mögliche Kosten durch fehlende Gewinne bei Finanzlagen)

Question 10

Außenfinanzierung arten

Answer 10

Eigenfinanzierung

Fremdfinanzierung

Question 11

Außenfinanzierung Eigenfinanzierung

Answer 11

• zusätzliches Eigenkapital=> vom Anteilseigner (Eigentümer) gibt dem Unternehmen Mittel
• „Beteiligungs- und Einlagenfinanzierung“
• durch Erhöhung der Einlagen oder durch Aufnahme von neuen Gesellschaftern => bringen neue Einlagen mit
• Selbstfinanzierung=> Kapital aber von innen => deswegen der Außen- und Innenfinanzierung zuzuordnen

Question 12

Außenfinanzierung Fremdfinanzierung

Answer 12

• Fremdkapital zur Verfügung
• meist durch Kredite=> Kapital strömt von außen durch Kreditgeber in das Unternehmen
• fehlende Mitspracherechte der Kreditgeber und keine Beteiligung am Gewinn/Verlust=> Zinsen (Risikoloser Marktzins plus Risikoaufschlag)
• Verlustfall: Kreditnehmer muss den Kredit selbst zurückzahlen=> nicht möglich, dann Sicherheit, welche der Kreditgeber meistens bei Vertragsabschluss gefordert hat, dem Kreditgeber übergeben.

Question 13

Außenfinanzierung

Answer 13

-Finanzierungsvorgänge, bei denen dem Unternehmen Mittel von außen zugeführt werden
-nicht aus dem Leistungserstellungsprozess des Unternehmens
-Der Unternehmer, beziehungsweise der Eigentümer,
die Aktionäre haben die Möglichkeit, dem Unternehmen Eigenkapital zuzuführen.

=>Einlagen getätigt, wobei man von Eigenfinanzierung oder Beteiligungsfinanzierung

oder über Kredite (Fremdkapital) => Fremdfinanzierung

Question 14

Unterscheidungen Außenfinanzierung Eigenfinanzierung

Answer 14

-emissionsfähige Unternehmen(Aktiengesellschaft, KGaA)

-nicht- emissionsfähigen Unternehmen (Offene Handelsgesellschaft, Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Kommanditgesellschaft, Genossenschaft) =>haben nicht die Möglichkeit, an der Börse ihre Wertpapiere (Aktien) auszugeben und so hohe Eigenkapitalbeträge aufzubringen.
- Vor allem für den Anleger besteht hier der Nachteil in der geringen Fungibilität der Anteile, so dass sie sich längerfristig binden müssen.
Stattdessen müssen die Gesellschafter entweder neues Kapital einschießen (nur begrenzt möglich wegen limitierten Vermögen der Gesellschafter) oder einen neuen Gesellschafter aufnehmen. Sollte aber ein neuer Gesellschafter
aufgenommen werden, ändern sich die bisherigen Stimmrechtsverhältnisse. Je nach Haftungsform ist es den Unternehmen vom Gesetzgeber unterschiedlich einfach gemacht worden, an neues Kapital zu gelangen. Dies reicht vom einfachen Fall eines neuen Kommanditisten bis hin zur Aufnahme eines neuen Gesellschafters bei der GmbH.

Question 15

Arten Kredite Außenfinanzierung Fremdkapital

Answer 15

Kredite werden gewöhnlich nach ihrer Laufzeit unterschieden:
langfristige Kredite:
- Darlehen
- Obligationen
- Wandelanleihen, Optionsanleihen
- Schuldscheindarlehen
kurzfristige Kredite:
- Lieferantenkredit
- Kundenkredit
- Kontokorrentkredit
- Wechsel
- Diskontkredit
- Lombardkredit
- Rembourskredit
- Bankaval

Question 16

Sonderformen Außenfinanierung

Answer 16

Leasing, Factoring, Mezzanine-Kapital, forderungsbesichertes Wertpapier

Question 17

Factoring

Answer 17

=> Form Outsourcing
Dabei werden die Forderungen eines Unternehmens oder ein Ausschnitt daraus an die Factoring-Gesellschaft verkauft und im Gegenzug erhält man die sofortige Zahlung des Kaufpreises
=>Meist: 90 Prozent bevorschusst, restlichen 10 Prozent werden ausbezahlt, wenn der Debitor die Rechnung
begleicht oder zahlungsunfähig wird

=> „true sale“, das heißt, die Factoring-Gesellschaft wird Eigentümerin der Forderung und hat damit auch das Ausfallrisiko

Question 18

Vorteile /Nachteile Factoring

Answer 18

Vorteile:
- Schonung der Liquidität
- kein Kreditrisiko
- Kosteneinsparungen auf Personal- und Serviceebene
- Zeiteinsparungen
- Professionalisierung des Debitorenmanagements (bei kleineren
Unternehmen)
- Verbesserung des Unternehmensratings, vor allem durch
Bilanzverkürzung und einhergehende höhere Eigenkapitalquote
- Verbreiterung der Finanzierungsbasis und gegebenenfalls größere
Unabhängigkeit von der/den Hausbank(en).

• Nachteil:
• hohe Kosten durch Factoring-Gesellschaft, die ein Teil des Risikos über den Preis auf den Factoring-Kunden abwälzt.

Question 19

Arten Factoring

Answer 19

(a) das „Inhouse-Verfahren“ (das Debitorenmanagement wird vom Forderungsverkäufer selbst weitergeführt) und (b) das „Full-Service-Verfahren“ (das Forderungsmanagement wird vom Factor übernommen).
(a) „stille Verfahren“ (der Forderungsverkauf wird gegenüber den Debitoren nicht offen gelegt; immer nur im Zusammenhang mit dem Inhouse-Verfahren und nur bei guten Bonitäten) und das (b) „offene Verfahren“ (der Forderungsverkauf wird den Kunden angezeigt). Ein Sonderfall ist das Fälligkeitsfactoring, das die Forderungen zu 100 Prozent gegen Ausfälle absichert, aber keine Finanzierungsfunktion hat.

Question 20

Magisches Dreieck

Answer 20

Kosten
Kunden
Konkurrenten

=> in der Mitte Preis

Question 21

Preisfindung

Answer 21

1 Kostenorientierte Preisfindung:
Man geht davon aus, dass der Preis die Voll- oder zumindest die Teilkosten deckt (progressive/retrograde Kalkulation).

2 Abnehmerorientierte Preisfindung:
Welchen Preis ist der Nachfrager bereit zu zahlen (Preisbereitschaft/Preisgrenzen), die Reaktionen der Nachfrager auf Preisänderungen (Preiselastizität) und die Möglichkeit zur Preisdifferenzierung (Skimming).

3 Wettbewerbsorientierte Preisfindung:
Wesentliche Bestimmungsgröße der Nachfrager stellt das Verhalten der Konkurrenten dar (Anpassung, Preisunter-/Preisüberbietung).

=> unterscheidung nur hinsichtlich voll und Teilkostenbasis

Question 22

Definition Vollkostenbasis

Answer 22

Bei der Vollkostenbasis werden alle im Unternehmen anfallenden Kosten auf die Konstenträger verteilt

Question 23

Definition Teilkostenbasis

Answer 23

Bei der Teilkostenbasis werden nur solche Kosten berücksichtigt, die in einem eindeutigen Verursachungszusammenhang mit den Kostenträgern stehen.

Question 24

Progressive Kalkulation (Kostenorientierte Preisfindung) Rechnung

Answer 24

Variable Stückkosten
\+Fixkosten pro Stück
\+ Vewaltung-/ Vertriebskosten (Gemeinkosten)
\+Gewinnzuschlag
----------------------------------
= Nettopreis

=> Höhe der Fixkosten ist von der geschätzten Absatzmenge abhängig

Question 25

Retrograde Kalkulation (Kostenorientierte Preisfindung) Rechnung

Answer 25

Marktpreis
- variable Stückkosten
——————————-
= Deckungsbeitrag

Question 26

Definition Kostenziel

Answer 26

Bei einer Kalkulation nach target-costs (Kostenziel) geht man heute bei der Kalkulation des Preises eines neuen Produktes von einem realistischen Marktpreis (Vergleich) aus und rechnet die Kosten herunter.

Question 27

Skimming

Answer 27

• orientiert sich an der Preis-Absatz-Funktion nach Gutenberg

-keine genauen Angaben über den Preis, kennt jedoch einen Korridor, wo sich der Preis bewegen wird (Preisbereitschaft)
=> beginnt mit einem hohen Preis und reduziert diesen mit der Zeit

Vorteil: Durch den hohen Preis werden die Kosten schnell gedeckt (was aber neue Konkurrenten auf den Markt ruft).

Question 28

Penetration

Answer 28

• orientiert sich an den Preisen der Wettbewerber
• geringer Spielraum zwischen Preisober- und Preisuntergrenze
  aber:
• Festgelegter Preis ist nie wirklich stabil
• den optimalen Preis gibt es nicht (Preis und Menge bedingen sich gegenseitig)