Taloudellinen päätöksenteko ja yhden hinnan laki Flashcards
Mitä on Kilpailevat markkinat?
Markkinat joilla hyödykettä voidaan ostaa ja myydä samaan hintaan
Mitä on arbitraasi?
Arbitraasi on toimintaa, jossa myydään ja ostetaan samaa hyödykettä eri markkinoilla hyödyntäen hintaeroja.
Milloin Arbitraasimahdollisuus esiintyy?
Silloin kun on mahdollista tehdä voittoa ilman riskiä tai tekemättä sijoitusta.
Mitkä on normaalit markkinat ?
Kilpailevat markkinat, joilla ei ole arbitraasimahdollisuuksia
Mikä on yhden hinnan laki?
jos samanlaista sijoitusmahdollisuutta kaupataan samaan aikaan useammassa kilpailevassa markkinassa, täytyy hinnan olla sama.
Miten määritetään arbitraasiton hinta?
ellei arvopaperin hinta ole yhtä kuin arvopaperin kassavirran nykyarvo, on olemassa arbitraasi mahdollisuus. Arbitraasiton hinta on siis kassavirtojen nykyarvo.
Mikä on separatioperiaate?
Investointipäätöksen NPV:tä voidaan arvioida erillään yrityksen rahoituspäätöksistä tai muista arvopaperitransaktioista
Mitä tarkoittaa arvon additiivisyys?
Sama kuin yhden hinnan laki, mutta vain salkuilla. Saman kassavirran omaavilla salkuilla tulee olla sama hinta
Miten riski otetaan huomion?
Kun kassavirta on riskillistä, kassavirta diskontataan riskitön korko plus riskille sopivalla riskipreemiolla.
Miten markkinat vaikuttaa riskipreemioon?
Arvopaperin riskiä tulee arvioida suhteessa markkinoihin. Mitä enemmän vaihtelua tapahtuu suhteessa markkinoihin sitä suurempi riskipreemio on?
Mitä seurauksia transaktiokustannuksilla on arbitraasittomiin hintoihin ja yhden hinnan lakiin?
Kun on transaktiokustannuksia, arbitraasi pitää samanlaisten hyödykkeiden ja arvopapereiden hinnat lähellä toisiaan. Hinnat voivat poiketa toisistaan, mutta ei enempää kuin arbitraasiin liittyvien transaktiokustannusten verran.
