Brainscape's Knowledge GenomeTM

Browse over 1 million classes created by top students, professors, publishers, and experts.


See full index

Yritysrahoitus > Obligaation hinnoittelu > Flashcards

Obligaation hinnoittelu Flashcards

1
Q

Mitä maturiteetilla tarkoitetaan?

A

Viimeistä takaisinmaksupäivää

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
2
Q

Mistä nollakuponkiobligaation tuotto tulee?

A

Nimellisarvon ja alkuperäisen hinnan välisestä erosta

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
3
Q

Mikä on Spot-korko?

A

Toinen nimitys riskittömälle nollakuponkituotolle

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
4
Q

Mikä lasketaan näin:

P= CPN * (1/y)*(1-1/(1+y)^N)+FV/(1+y)^N

A

Kuponkiobligaation maturiteettituotto

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
5
Q

Millä obligaatiota myydään jos sitä myydään diskontolla?

A

Nimellisarvoa alemmalla hinnalla

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
6
Q

Mitä on maturiteettituotto?

A

Se diskonttauskorko, joka saa obligaation jäljellä olevien kassavirran yhtä suureksi kuin sen nykyinen hinta.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
7
Q

Jos pidetään kaikki muut tekijät ennallaan niin mitä tapahtuu diskontto- ja preemiolainojen hinnoille?

A

Ne liikkuu kohti nimellisarvoa ajan kuluessa

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
8
Q

Mitä duraatiolla mitataan?

A

Obligaation hinnan herkkyyttä

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
9
Q

Mitä tarkoitetaan obligaatioarbitraasilla?

A

Sitä että käyttäen yhden hinnan lakia ja riskittömän nollakuponkiobligaatioiden tuottoja voimme määritellä minkä tahansa muun riskittömän obligaation hinnan ja tuoton.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
10
Q

Miten konkurssimahdollisuuden aiheuttama riski näkyy maturiteettituotossa verrattuna odotettuun tuottoon?

A

Odotettu tuotto on vähemmän kun maturiteettituotto

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
11
Q

Millä nimellä tunnetaan spekulatiiviset obligaatiot?

A

Roskapönttöobligaatioina (junk bonds) tai korkeatuottoisina obligaatioina

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
12
Q

Mistä ratingistä alaspäin obligaatiot on junk bondja?

A

Ba tai BB riippuen yhtiöstä

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
13
Q

Mikä on luottotappioriski?

A

Yritysobligaatioiden tuoton ja valtion obligaatioiden tuoton ero

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
14
Q

Mikä on termiinikorko?

A

Termiinikorko on korkokanta, joka voidaan taata tänään lainalle tai sijoitukselle, joka toteutuu tulevaisuudessa.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
15
Q

Missä suhteessa termiinikorot ovat suhteessa tulevaisuudesa vallitseviin korkoihin?

A

Ne ovat hyviä ennustajia vain silloin kun sijoittajat eivät välitä riskistä

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
16
Q

Minä termiinikorkoja voidaan pitää?

A

Break-even

17
Q

Miten duraatio määritellään?

A

Lainan efektiivinen elinikä

18
Q

Miten duraatio eroaa maturiteetista?

A

Maturiteetti huomioi vaan pääoman palautumisen sijoittajalle, kun taas duraatio kiinnittää huomion kaikkiin lainasta saataviin kassavirtoihin ja antaa niiden ajoittumiselle painoa.

19
Q

Mikä on nollakuponkilainan duraatio?

A

Lainan maturiteetti

20
Q

Mitä modifoitu duraatio kertoo?

A

Kuinka paljon lainan hinta muuttuu prosentuaalisesti, kun korko muuttuu tietyn prosentin verran.

21
Q

Miksi duraatio on käyttökelpoinen vain pienillä koron muutoksilla?

A

Koska duraatio pyrkii estimoimaan jvk:n hinta ja markkinatuoton välistä konveksia yhteyttä lineaarisen approksimaation avulla, joten tulokset suurilla muutoksilla antaa epätarkkoja tuloksia.

22
Q

Miten duraation antamaa hinnanmuutosta voitaisiin tarkentaa?

A

Ottamalla toinen derivaatta jvk:n hintayhtälöstä ja tehdä konveksikorjaus

23
Q

Mikä on kuponkien uudelleensijoitusriski?

A

Korkotaso alenee ja kupongit tuottaa sijoitettuna vaadittua vähemmän

24
Q

Mikä on korkoriski tai pääoman hintariski?

A

Korkotaso nousee, jolloin myytäessä sijoitus jonka maturiteetti on yli 5 vuotta siitä saadaan alkuperäistä sijoitusta vähemmän.

25
Q

Miten sijoitus on tehtävä?

A

Niin että uudelleensijoitusriski ja korkoriski on vastakkaissuuntaiset kumoen toisensa

26
Q

Mikä on duraatiopiste?

A

Ajankohta jossa uudelleensijoitusriski ja korkoriski ovat yhtä suuret kumoavat toisensa.

27
Q

Mitä duraatiopiste osoittaa?

A

Sen ajankohdan jolloin sijoitukselle alun perin sovittu tuotto toteutuu markkinakoroista tapahtuvista muutoksista riippumatta

28
Q

Miten yritys voi suojata kokonaan oman pääoman korkojen vaihtelulta?

A

Asettamalla duraation nollaksi

29
Q

Miksi nolladuraatiosalkkua kutsutaan?

A

duraationeutraaliksi tai immunisoiduksi salkuksi

30
Q

Mitä tarkoittaa immunisointi?

A

Duration mukauttamista nollaan

31
Q

MItä duraation rajoitteita yhteensovittamisella on?

A

Salkun duraatio riippuu nykyisestä korkotasosta.
Duraationeutaraalin salkun säilyttäminen vaatii jatkuvaa mukautumista korkojen muuttuessa.
Duraationeutraalisalkku on suojattu vain korkokäyrän samansuuntaisilta muutoksilta.

32
Q

Mikä on korkoswap?

A

Sopimus jossa kaksi osapuolta sopivat vaihtavansa kahden erityyppisen lainan kuponkimaksut.

33
Q

Mikä on swapin maksu?

A

Kiinteän ja vaihtuvan koron kuponkimaksun väli

34
Q

Mistä syystä yrityksen lainoistaan maksama korko voi vaihdella?

A

Riskittömän koron vaihtelu ja yrityksen luottolaatu voi vaihdella.

35
Q

Mihin swap-sopimukset on käteviä?

A

Swapit on käteviä duraation muuttamiseen ilman että tarvitsee ostaa tai myydä varoja

Yritysrahoitus (7 decks)

Brainscape helps you reach your goals faster, through stronger study habits.
© 2024 Bold Learning Solutions. Terms and Conditions