Optimaallinen sijoitussalkun valinta ja Capm-malli

Question 1

Miten lasketaan sijoitussalkun odotettu tuotto?

Answer 1

Painotettu keskiarvo salkussa olevien sijoitusten odotetuista tuotoista

Question 2

Mitä tulee tietää, jotta voidaan määrittää salkun riski?

Answer 2

Miten osakkeiden tuotot liikkuu suhteessa toisiinsa

Question 3

Miten määritellään kovarianssi?

Answer 3

Kahden tuoton keskiarvosta poikkeaman odotettu tulo

Question 4

Mikä on korrelaatio?

Answer 4

Yleisen riskin mittari kahden tuoton välillä, joka ei riipu niiden volatiliteetista

Question 5

Miten korrelaatio vaikuttaa salkkuun?

Answer 5

Korrelaatiolla ei mitään vaikutusta odotettuun tuottoon. Salkun volatiliteetti kuitenkin vaihtelee riippuen korrelaatiosta,

Question 6

Miten volatiliteetti muuttuu korrelaation muuttuessa?

Answer 6

Kun korrelaatio alenee salkun volatiliteetti laskee

Question 7

Miten korrelaatio näkyy salkkua kuvaavassa kuvaajassa?

Answer 7

Mitä pienempi korrelaatio sitä enemmän se taipuu vasemmalle

Question 8

Mitä tarkoittaa pitkä positio ja mitä lyhyt positio

Answer 8

Pitkä on positiivinen ja lyhyt negatiivinen

Question 9

Miten lyhyt positio toimii?

Answer 9

Lyhyeksi myynnissä myydään osake jota ei omisteta ja sitten se ostetaan takaisin tulevaisuudessa

Question 10

Mistä lyhyeksi myynnin tuotto tulee?

Answer 10

Hinnan laskusta kun osakkeen pysty ostamaan aikasempaa halvemmalla

Question 11

Mikä on tehokas reuna?

Answer 11

Tehokkaat salkut, jotka tarjoavat korkeimman mahdollisen tuoton annetulla volatiliteetin tasolla.

Question 12

Miten riskiä voidaan alentaa?

Answer 12

Sijoittamalla osa salkusta riskittömään kohteeseen

Question 13

Millainen on vivutettu salkku?

Answer 13

Salkku joka koostuu lyhyestä positiosta riskittömään arvopaperiin

Question 14

Miten Sharpe-suhde lasketaan?

Answer 14

Mittaa salkun tuotto volatiliteetti suhdetta

Question 15

Mikä salkku saa korkeimman Sharpe-suhteen?

Answer 15

Se jossa suora riskittömästä kohteesta on tangentti tehokkaan reunan riskisijoituksille

Question 16

Millainen on tangettisalkku?

Answer 16

Salkku, joka tuottaa tangenttisuoran aiheuttaen parhaan sharpen-suhteen

Question 17

Mihin jokaisen sijoittajan tulee sijoittaa?

Answer 17

Tangenttisalkkuun, sillä tangenttisalkku on tehokas ja kaikki salkut on yhdistelmiä riskittömästä ja tangenttisalkusta.

Question 18

Mikä määrittää paljonko sijoittaja sijoittaa riskittömään ja paljonko tangenttisalkuun?

Answer 18

Sijoittajan preferenssit

Question 19

Milloin kohde kannattaa lisätä salkkuun?

Answer 19

Kun sen odotettu tuotto E(rt) ylittää ri, joka saadaan kaavasta:
ri=rf+B(ib)*(E(rp)-rf)

Question 20

Mikä on CAP-mallin eka oletus?

Answer 20

Sijoittajat voi ostaa ja myydä arvopaperit kilpailevilla markkinahinnoilla ilman veroja tai muita kustannuksia ja voivat ottaa lainaa ja tallettaa riskittömällä korolla.

Question 21

CAP-mallin toinen oletus?

Answer 21

Sijoittajat pitävät kaupattavien arvopapereiden tehokasta salkkua

Question 22

CAP-mallin kolmas oletus?

Answer 22

Sijoittajilla on homogeeniset eli samat odotukset volatiliteeteista, korrelaatioista ja odotetuista tuotoista

Question 23

Miksi tangenttisuoraa kutsutaan kun se menee markkinasalkun kautta?

Answer 23

Pääomamarkkinasuoraksi

Question 24

Mikä suora syntyy kun odotettu tuotto ja beta laitetaan samaan kuvioon?

Answer 24

Arvomarkkinasuora (security market line, SML)

Question 25

Miten lasketaan salkun beta?

Answer 25

Salkun beat on salkussa olevien arvopapereiden painotettu keskimääräinen beta

Question 26

Miten eriävät talletuskorot ja lainakorot vaikuttaa CAP-malliin?

Answer 26

CAPM:n johtopäätös, että markkinasalkku on ainoa tehokas salkku, ei ole enää voimassa