Semaine 4 : Évaluation des obligations Flashcards
Coupons
Versements d’intérêts prévus aux termes d’une obligation
Valeur nominal (ou valeur au pair)
Capital d’une obligation remis à l’échéance; on parle aussi de «valeur au pair»
Taux de coupon
Coupon annuel divisé par la valeur nominale d’une obligation
Échéance
Date stipulée à laquelle l’émetteur doit remettre le capital d’une obligation.
Rendement à l’échéance (RAE)
Taux d’intérêt du marché qui fait en sorte que le cours d’une obligation est égal à la valeur actualisée des versements d’intérêts et du remboursement du capital.
Acte de fiducie
Entente écrite entre la société et le prêteur décrivant en détail les conditions de l’émission de la créance.
Obligation enregistrée
Obligation dont le nom du propriétaire figue dans le registre de la société; le paiement est effectué directement au propriétaire de l’obligation
Obligation au porteur
Obligation émise sans prendre note du nom du propriétaire; les versements sont remis au porteur de l’obligation.
Débenture
Dette non garantie dont l’échéance est en général de 10 ans ou plus.
Billet à ordre
Dette non garantie dont l’échéance est en général de moins de 10 ans.
Fonds d’amortissement
Compte géré par le fiduciaire de l’obligation pour le remboursement anticipé d’une obligation.
Privilège de rachat
Entente en vertu de laquelle la société peut racheter l’obligation à un cours donné (prix d’exercice du droit de rachat) avant l’échéance.
Prime de rachat
Différence entre la valeur nominale de l’obligation et le prix d’exercice donné par le privilège de rachat.
Clause de rachat différé
Clause d’un privilège de rachat qui prévoit que la société ne pourra pas exercer son privilège avant une date donnée.
Protection de rachat
Période au cours de laquelle l’émetteur ne peut exercer son privilège de rachat d’obligation.
Clause Canada plus
Clause de remboursement anticipé qui dédommage l’investisseur ayant acheté des obligations pour la différence d’intérêt de façon à rendre peu attrayante l’utilisation de la clause de remboursement par l’émetteur.
Clause restrictive
Section d’un acte de fiducie limitant certaines transactions qui pourraient être effectuées pendant la durée du prêt, en général afin de protéger les intérêts du prêteur.
Obligation à coupon détaché
Obligation qui ne comporte aucun coupon et qui se négocie donc à très forte escompte. On dit aussi «obligation à zéro coupon» ou «obligation à coupon zéro».
Obligation rétractable
Obligation qu’on peut revendre à l’émetteur avant l’échéance pour un cours fixé au préalable.
Prix affiché ou cote (clean price)
Prix d’une obligation net des intérêts courus; il s’agit du prix habituellement affiché sur le marché;
Prix réel (dirty price)
Prix d’une obligation incluant les intérêts courus, aussi connu sous le nom de full price. Il s’agit du montant réellement payé par l’acheteur.
Taux réel
Taux d’intérêt ou de rendement rajusté en fonction de l’inflation.
Taux nominal
Taux d’intérêt ou de rendement non rajusté en fonction de l’inflation
Effet Fisher
Rapport entre le rendement nominal, le rendement réel et l’inflation.
